主题：康缘药业：07年业绩符合预期，08年将保持快速成长

维持“推荐”评级。我们维持2008、2009年每股收益0.87和1.24元预期，同比增长49%和43%，对应动态市盈率为36x和25x。公司发展现代中药的思路明确，持续推动研发工作，营销领域改革打破前期产品销售瓶颈，拓展了未来的发展空间，维持“推荐”评级。但在整个市场和医药板块大幅调整的过程中，提醒投资者注意系统性估值水平下调带来的风险。

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