主题：传政府促成东航上航合并


东方航空（670）注资及与上海航空合并的传闻不绝。东航昨晚发表公告，指大股东东航集团及东航国际早前分别认购新发行的A股及H股後，东航集团计画对有关的认购进行重大调整，东航将就有关的调整与东航集团进行协商。

　　东航集团调整认购股份

　　另外，《上海证券报》昨日报道，政府层面已对两家航空公司整合一事作出积极表态，具体安排或是上航会先获得来自政府注资，随後与东航进行整合。东航昨急升一成一，以全日高位一元二角九仙收市。

　　东航A股将由今日起，在上海交易所暂停买卖，而於下周二公布与大股东商讨的进展，A股亦会於周二复牌。

　　东航昨日获交通银行（3328）增加授信额度至一百亿元人民币，令本来贷款余额只有十九亿元人民币的东航，资金紧张问题得到纾缓。东航月中向母公司发行股份，获得三十亿元人民币注资，令负债比率降至百分之九十五，但东航董事秘书罗祝平指，东航的负债比率，距离百分之六十至七十的平均水平仍很远。

　　交行授信额增至百亿

　　内地航空界知情人士透露，东航与上航整合方式之一，可能是由政府以所持的上航股权作价，认购相应的东航股份数量。目前东航每股净资产接近零，而上航每股净资产依然有一元多人民币，在此情况下出手，能够获得更多东航股份。整合的速度很大程度上取决於双方股东能否尽快确定以甚麽价格进行交易。

　　东航与上航今年首三季度均告亏损，明年预计宏观经济疲软或令航空市场需求继续低迷，航空公司经营形势依然严峻。分析员指，在行业困难时，企业联合渡过难关的意愿更加强烈，整合往往更加容易。


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