主题：上市公司首份年度业绩快报亮相 天威保变全年净利翻番

来源：神光证券网 发布时间：2008-12-30
导读：
　　上市公司首份年度业绩快报亮相
　　*ST二纺预计今年扭亏为盈
　　中石油现金流负增长
　　中小板公司业绩风险开始释放
　　专家认为上市公司业绩面临两大压力

　　上市公司首份年度业绩快报亮相
　　天威保变全年净利翻番,但四季度业绩明显下滑
　　上市公司2008年度首份业绩快报今日亮相，天威保变以净利润翻番的战绩率先"起跑"。
　　天威保变业绩快报显示，2008年，归属母公司的净利润9.4亿元，较上一年4.5亿元增长109.43%。2008年，公司基本每股收益0.81元，而上年同期为0.39元。全面摊薄净资产收益率，2008年为24.9%，较上一年18.11%增长6.79%。

　　今年下半年以来，许多行业发生急剧变化，产品价格暴跌，公司骤然亏损。但天威保变仍然保持增势。第三季度，公司净利润2.69亿元，高于第一季度、第二季度的均值2.3亿元。第四季度，公司净利润2亿元，虽较第三季度下降25%，但与其他亏损公司相比，已是不错。

　　截至2008年12月22日，天威保变共完成变压器产量约8282万kVA（含控股子公司），比去年同期增长1946万kVA，增幅30.71%。

　　天威保变是国内大型变压器行业龙头。年初雪灾、年中地震、年未国家加强电网投资等因素，刺激了公司主营业务变压器的需求，致使营业收入增速高于营业成本增速。今年上半年，营业收入比上年同期增长45.9%，而营业成本同比增长30%，毛利率较上年同期增9%。据今日公布的业绩快报，2008年，公司营业收入较上年增长38.11%，而营业利润今年同比上年增长103.29%。

　　此外，由于多晶硅价格飞涨，公司参股的天威英利、新光硅业获利丰厚。据半年报，上半年，两家公司带来投资收益3.18亿元，占天威保变净利的67%。

*ST二纺预计今年扭亏为盈
　　10月份预计全年亏损的*ST二纺今天公告，预计2008年扭亏。

　　*ST二纺公告称，最近，公司将持有的海通证券551.7366万股，以每股均价8.23元的价格，通过二级股票交易市场出售，收益约为3900万元，预计将使二纺机实现扭亏为盈的经营目标。

中石油现金流负增长

　　核心提示：国家能源局局长张国宝在《当前的能源形势："危"中之"机"》一文中称，由于经济下滑，能源企业经营困难加剧：绝大部分发电上市公司已经失去公开发行股票融资的资格

　　早报讯 国家能源局局长张国宝在《当前的能源形势："危"中之"机"》一文中称，由于经济下滑，能源企业经营困难加剧：绝大部分发电上市公司已经失去公开发行股票融资的资格；中石油现金流呈现负增长，而中石化资产负债率在60%以上，现金流非常紧张。

　　部分文章摘引如下：

　　1．发电企业
　　发电设备利用率持续下滑。1-11月份，全国发电设备累计平均利用小时为4317小时，比去年同期降低269小时。根据国家电网公司旬报，11月份全国单月发电量比去年同期下降7.13%，其中火电发电量同比下降13.77%。

　　发电企业的全行业亏损持续扩大。1-10月，五大发电企业集团合计亏损268亿元，而上年同期是赢利283亿元。

　　发电企业融资难度加大。直接融资方面，股市接连暴跌，市场信心低迷，企业通过发行股票融资渠道严重受阻；由于整体亏损，绝大部分发电上市公司已经失去公开发行股票融资的资格。间接融资方面，银行对亏损发电企业的资信审查日趋严格，融资难度进一步加大。

　　2．石油石化企业

　　中国石油集团公司前三季度公司营业收入、上缴税费同比增长42%和44%，但由于受炼油业务政策性亏损、上缴特别收益金和原材料价格上涨等因素影响，实现利润同比下降28%。由于利润下滑，公司现金流呈现负增长。近期以来，国内成品油市场需求减少，销量大幅下降，库存不断上涨，主要炼油企业开始降低负荷生产；化工产品市场步入景气下行周期，价格大幅下滑，产品严重滞销，这些都严重影响了公司效益。

　　中国石化集团公司资产负债率在60%以上，现金流非常紧张。成品油市场开始出现萎缩，炼油产业出现政策性亏损，青岛大炼油厂投产3个月亏损40亿元。由于价格因素，走私活动猖獗，高价原油无法消化，严重影响了公司效益。

　　3．煤炭企业
　　以煤炭产业链较为完整的中煤集团为例，10月份该公司主要核心业务收入分别比二、三季度收入水平降低13.3%和10.3%，利润分别比二、三季度平均水平降低32%和30%。（东方早报）

中小板公司业绩风险开始释放

　　与主板公司相比，中小板公司的业绩预告要来得早一些。进入12月份以来，就有将近20家公司重新预告了2008年的年度业绩。除了黔源电力和飞亚股份外，其余公司均是下调净利。因一个季度经营情况就重新调整业绩预告，也可以看出上市公司四季度面临的压力确实很大，投资者对此要有充分的思想准备。

　　从涉及的行业来看，调减利润的公司覆盖面比较广，不仅包括造纸、电子元器件制造、汽车配件等一些周期性较强的行业，也包括了一些周期性相对较弱的行业。如从事家禽饲养以及鸡肉加工的民和股份，此前预计2008年业绩增幅小于30%，但调整后，就变为同比减少幅度在30%以内。还有就是芭田股份，从事化学肥料制造业，公司前三季度实现净利润8625.6万元，与2007年全年业绩相比，增长幅度已达到40%。但重新调整的结果是，预计2008年净利润同比增长幅度小于30%。这意味着，不仅四季度原先预计的盈利没有了，而且还发生了亏损。

　　这些调减净利的公司，向我们传递了一个重要信号，那就是行业景气度下降可能已经超出预期。如太阳纸业在12月12日发布净利调减公告，当时给出的原因里，就有造纸行业景气度下滑，公司产品销售价格下降，公司仍需消化前期高价原材料库存等表述。如果此次预告能引起我们足够的重视，投资者就应该能想到中小板里的景兴纸业。12日，景兴纸业的最高股价还到过4.43元。在27日景兴纸业刊登业绩修正及预亏公告后，该股昨日一度跌停至3.36元。

　　另外值得注意的信号有两个：一是与汽车制造相关的产业。该行业中的启明信息和万丰奥威都调减了年度净利，中小板甚至主板相关的公司，估计也会面临净利调减的压力；二是电子元器件制造行业，水晶光电和康强电子在24日同时调减利润，预示了今年四季度和明年一季度行业前景不容乐观。

　　有数名分析人士在接受记者采访时表示，根据掌握的情况，调减利润的中小板公司后面肯定不会少。更为重要的是，明年一季度的情况可能不会好于今年四季度。因为在中小板公司里，不少企业的产品较为单一，而且外贸依赖性较强。特别是一些利润本来就不高的企业，四季度业绩的下降或者亏损，将直接导致此类公司年度利润出现亏损。有专家认为，一些盈利尚可的公司，会利用金融危机的影响，在四季度充分消化存货跌价和其他各种压力，这虽然会调减2008年的净利，但全年业绩仍会保持盈利。而一些不能保证全年盈利的公司，有可能在综合考虑的基础上，将亏损集中在2008年体现。（每日商报）


专家认为上市公司业绩面临两大压力

　　社科院中国经济评价中心主任刘煜辉昨日表示，今年下半年到明年上半年，上市公司业绩将面临两大压力。一是存货损失的计提，二是房地产土地储备价值的大幅缩水。目前A股市场动态市盈率仍偏高。

　　在"2009财经大趋势"研讨会上，刘煜辉表示，此前由于资产价格大幅上涨，许多制造业企业囤积大量原材料产品，如今这些资产价格大幅缩水，企业要为此支付一定的"存货跌价准备"。订单量下降，也使部分公司产品出现积压，这部分存货也存在"跌价"可能。刘煜辉认为，现在土地价格大幅缩水，如果地价下跌30%，囤地较多的房地产企业有可能陷入技术性破产。（中国证券报）


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