主题：万科07年业绩快报点评

　公司全面摊薄EPS为0.705元，与我们此前0.71元的预测基本一致，公司业绩符合预期。公司净利润率由06年的12.02%上升到了13.64%，房价上涨对公司利润的推动初步体现。
　　08年收入的40%左右已经基本锁定。公司截止07年底的已售未结算合同金额达到238.1亿，我们预测公司08年公司结算收入同比增长50%左右，预售款已经达到预计的08年收入的40%左右。

　　上海、深圳楼市近期出现积极信号，公司销售形势有望好转。梅陇镇三期706套住宅2月24日开盘至今销售率超过70%，3月以来每周看房人数超过1000人，万科城、万科第五园的看房人数也大幅增加。3月8日开盘的第五园也售出2000多套。上海3月份以来成交增势更为明显，第一、第二周的日均成交套数分别为451和532套，近几日更进一步上升到600套左右的水平。我们认为上海楼市降价的压力已经基本消除，深圳楼市也释放出见底信号，北京尚在观望，广州楼市也几经接近底部，还需要一段时间来恢复。整体看来，公司08年销售形势可能超出此前市场悲观的预期，我们认为公司08年预售额将在07年基础上增长60%，达到838亿左右。

　　预估公司2008、2009年的EPS为1.27元和1.96元，维持“强烈推荐”评级。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。