主题：晨讯精选与点评 （1月6日）


1、2008年中国财政收入预计突破6万亿元

新华网北京1月5日电：中国财政部部长谢旭人5日表示，2008年财政收入总体增长较快，但增幅呈现明显的前高后低走势。预计全年全国财政收入将突破6万亿元，增长19%左右。

【点评】财政收入保持较高增速是我国平稳度过全球经济危机的重要保障，08年增幅呈现明显的前高后低走势，对于09年振兴经济各项计划的推开不是好消息。（该消息为宏观利空）



2、2008年央企预计实现利润7000亿 同比降30%

新浪财经讯：国务院国资委1月5日召开中央企业经营业绩考核工作会议。会上，国资委副主任黄淑和指出， 2008年，预计140多家中央企业累计实现营业收入11.5万亿元，同比增长20%；实现利润7000亿元左右，同比下降30%左右。如果剔除两次自然灾害的影响及石化、发电企业等政策性亏损减利因素，实现利润总额在1万亿元左右，与2007年基本持平。

【点评】中央企业实现利润的大幅度下降，再次反映出我国经济调整压力之大。这对于国内外保持对中国经济信心不利，对于财政增收也很不利，也预示着2008年央企上市公司的业绩将大打折扣。（该消息为宏观与市场利空）



3、应对金融危机 中央对央企下达五条限令

中新社北京1月5日电：中国国资委副主任黄淑和周一在此间表示，确保经济发展是中央企业的首要任务，中央企业的发展目标要略高于经济增长预期，企业经济效益要保持基本稳定。在应对此次金融危机中，中央企业要做到“五个不”。这位官员所说的“五个不”是指：资金链条不断裂，经营业绩不萎缩，现有市场不丢失，新的发展机会不错过，发挥主导作用不打折扣。

【点评】从五条限令中可以看出，现在对于企业业绩的预期已经不是增长多少了，是下滑多少，甚至“资金链条断不断裂的问题了”，这从另一个侧面反映出我国09年经济压力之大。（该消息为宏观利空）



4、国资委对央企投资冲动发出预警

新华网北京1月5日电：面对金融危机，做好风险防范，实现稳健经营成为中央企业今年的重要任务。国务院国有资产监督管理委员会副主任黄淑和5日对一些中央企业的投资冲动提出警告，表示将从2010年开始在中央企业全面推行经济增加值考核，以引导企业规范投资行为。

在5日召开的中央企业负责人经营业绩考核工作会议上，黄淑和表示，金融危机对中央企业带来了很大困难和严重影响。中央企业要坚持围绕主业搞投资，做强主业搞并购。对即将进行规划实施的投资项目，要认真制定投资计划，充分做好市场论证，控制投资规模，努力实现合理确定的投资回报门槛。

【点评】这与国资委主任李融荣2008年11月份的讲话相呼应，那就是2008年有些公司值得投资，但2009年将有更多、更好、更便宜的公司值得投资，这说明什么？说明2009年才是真正的重组并购年，这都是金融危机带来的机遇，但投资不能乱投，而是要根据自身主业需求，以及证券市场状况来投资，该消息说明目前市场暂还不具备大规模投资条件。（该消息为市场中性偏空）



5、证券交易印花税还是单边收

东方早报：财政部部长谢旭人在昨天举行的全国财政工作会议上明确表示，今年将适当扩大资源税的征收范围，实行从价和从量相结合的计征方式，改变部分应税品目的计税依据。昨天的会议同时明确，2009年继续执行暂免征收储蓄存款和证券交易结算资金利息所得税、降低证券交易印花税税率及单边征收政策，落实降低住房交易税收的政策，调整完善出口退税和关税政策，降低企业和居民的税收负担。

【点评】维持政策的稳定性对证券市场十分重要，否则证券市场难以稳定，这一点在国内证券市场不成熟时已有了深刻的教训，5.30还是让市场记忆犹新,信心是什么？信心之一就是政策的稳定.(该消息为市场利好)



5、财政部部长谢旭人谈实施积极的财政政策

新华网北京1月5日电：财政部部长谢旭人在5日召开的全国财政工作会议上强调，实施积极的财政政策，是中央在全面分析国内外经济环境变化的基础上做出的重大决策，是有效应对严峻形势、实现今年经济增长目标的重要保障。那么，在国内外经济环境发生重大变化的背景下，2009年我国将如何实施好积极的财政政策？对此，谢旭人指出，实施积极的财政政策，要处理好四个方面的重要关系： 一是扩张总量与调整结构的关系。二是扩大内需与稳定外需的关系。三是减税增支与增收节支的关系。四是财政调控与市场机制的关系。

谢旭人强调，根据上述指导思想和原则要求，实施积极的财政政策要把握好五个着力点： 一是扩大政府公共投资，大力促进消费需求。二是推进税费改革，减轻企业和居民负担。三是增加财政补助规模，提高低收入群体收入。四是进一步优化财政支出结构，保障和改善民生。五是大力支持科技创新和节能减排，推动经济结构调整和发展方式转变。

【点评】从谢旭人的讲话中我们可以看到，09年里国家将加大政府性投资并配合结构性减税来应对经济调整压力，但单靠政府性投资能否解决我国面临的各行业产能过剩的危机，还需要进一步观察，不过可以预期的是09年初就会不断有新的经济刺激政策出台，这对于稳定上市公司业绩预期是好事，有利于股市的稳定。（该消息为宏观利好）



6、2008年中国对美出口增速回落5.6个百分点

新华网北京1月5日电：海关总署发布的最新监测报告显示，2008年前11个月，中美双边贸易额为3078.2亿美元，同比增长11.6%，增速回落3.9个百分点。其中，中国对美国出口增长9.6%，增速回落5.6个百分点，低于同期中国出口总体增速9.7个百分点。

【点评】影响中国出口的首要原因是美国国内消费低迷。据美国商务部统计，第三季度美国消费者开支下降3.7%，是近17年来首次出现下滑，美国消费市场的低迷制约了中国出口在美国市场的扩张值得关注的是，随着美国金融危机的不断蔓延和深入，直接影响了全球消费者的信心，已引发全球经济增长放缓，外部需求的不足必然会对中国企业的出口形成长期的压力。加上近期中美双边贸易摩擦接连不断，中美双边贸易发展的制约因素明显增多。当前，确保中国对美出口贸易稳定健康发展，对于防范中国出口继续减速具有重要的作用。（该消息为市场利空）



7、经济学家李稻葵建议社保基金买入大小非

新浪财经讯：据路透社报道，中国经济学家李稻葵美国参加一次会议时称，他已经将自己撰写的“以社保基金买入大小非”建议案提交国务院。李稻葵目前是全国政协委员和清华大学中国与世界经济研究中心主任，在会上被问及建议被采纳的可能性时，他说：“我很乐观”。

【点评】李稻葵的建议对于股市是个好事，不过是否动用全国老百姓的养老钱购买大小非，还得看上市公司的价值预期，真到了社保买大小非的时候，股市一定是地步了。（该消息为宏观中性）



8、国资委将酌情核定央企去年考核结果

　新华网北京1月5日电：国务院国有资产监督管理委员会副主任黄淑和5日表示，去年中央企业的生产经营受到自然灾害、政策性减利和金融危机等多重因素影响，国资委在核定企业考核结果时将会予以考虑，但不会同意经营不善者调低考核目标。根据国资委发布的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，中央企业业绩考核的重点指标包括利润总额、净资产收益率、总资产报酬率、资产总额和资产负债率。按照企业负责人经营业绩考核得分，中央企业业绩考核最终分为Ａ、Ｂ、Ｃ、Ｄ、Ｅ五个级别。国资委将依据年度和任期经营业绩考核结果对企业负责人实施奖惩与任免。

【点评】国资委对于中央企业年度和任期经营业绩考核的五个指标没有涉及上市公司总市值指标，这就是中央企业中所谓的的非不关心股票涨跌的直接原因，看来09年里这个问题也还会持续。（该消息为宏观中性）



9、北京发改委：今年京城房地产止跌不易或将下滑

中新社北京一月五日电：北京市发改委主任张工五日在发布会上表示，二OO九年北京房地产平稳止跌不易，进一步下滑风险仍然存在。他说，针对目前房地产市场低迷、开发资金趋紧、开发企业投资意愿不强等问题，北京将重点落实好八百五十万平方米保障性住房建设任务。同时，将采取政府支持、社会参与方式，探索政策性租赁房建设，解决“夹心层”居住需求；探索廉租房政府收购模式，利用好存量资源。

【点评】一直以来很多人都认为北京房价会比较平稳，北京市发改委主任张工的话表明北京房产作为全国房产的标杆之一，其价格下跌趋势已经出现，这对于这个房地产行业是坏消息，给09年中国经济稳定预期又添变数。（该消息为宏观行业利空）



10、上海去年半数区域房价下跌 中心区跌逾27%

新浪财经讯 易居房地产研究院近日发布的一份统计数据显示，上海住宅市场2008年下半年五成以上区域房价下跌，其中部分位于上海远郊的住宅最高跌至35%，中心区域跌逾27%，而高档楼盘降价幅度也较大。

【点评】又是房价，刚说完北京又是上海，一直以来我们都在强调09我国最大的经济风险很可能来自于房地产行业，目前趋势正向不利方向继续着，希望能尽快扭转，美国房价雪崩的后果实在太大了。（该消息为宏观行业利空）



11、解禁潮再度来袭 券商股或将确立估值底限

近日，券商股再次成为沪深解禁大军的重点袭击目标，海通证券、长江证券、太平洋证券等纷纷宣告限售股上市流通。业内人士认为，伴随着券商股解禁进入高潮期、其前期股价有较为充分的调整，券商股的股价表现将更多跟随基本面和政策变化，受二级市场股票供求关系的影响较少，未来将逐步确立全流通下的合理估值。

【点评】目前在市场低迷的背景下，券商股的解禁潮确实压力不小。不过，也正好从券商股能否顶住解禁潮压力的结果上可以较为清楚的看出整个股市的强弱趋势，投资者应该密切观察。（该消息为宏观利空）



12、首家银行业绩快报公布 浦发行净利增127.5%

新浪财经讯 浦发银行(13.72,0.47,3.55%,吧)5日晚间发布2008年度业绩快报，公司08年净利润为125.12亿人民币，较去年大幅增长127.53%。此外，公司08年营业收入为344.12亿元人民币，较07年增长32.99%。08年每股收益为2.21元人民币，比07年大幅增长127.53%。

【点评】在4万亿投资以及上海世博会等基础设施投资的机会下，浦发银行有能力实现贷款规模的快速增长，但是公司对于息差变化敏感性较高，信贷成木和税率在大幅下降到较低水平之后，未来进一步释放利润的潜能有所下降。对于银行业2008年业绩和2009年展望，各家机构并不乐观。中金公司在最新发布的报告中维持行业中性评级，09年呈现U型走势。上市银行09上半年将面临较大的业绩压力，建议投资者在下跌过程中逐步从大银行转向中小银行。（该消息为行业中性偏好）



13、554家公司发布年报预测 医药板块表现突出

新华网南京1月5日电：2008年已经过去，截止到12月末，据Wind资讯统计的数据显示，共有554家A股上市公司陆续发布了2008年业绩预告，占所有1587家A股上市公司的35%。其中，明确预测2008年全年业绩增长的公司仅223家，占总数的四成；预报亏损及业绩下滑公司达到242家，占发布预告的所有公司数的44%，这一数值远高于上年的亏损数(45家)。

数据分析显示，截止到12月30日，已公布年报预报的223家预增公司主要集中于化工、医药、采掘业、机械设备及信息服务业中，仅有158家公司下半年利润仍高于上半年。其中，有34家预计出现扭亏，39家预计续盈，但也有77家上市公司预减，86家预计出现首亏，48家将续亏，151家或略有增减，另有5家尚不确定。

【点评】由于医药板块企业的消费需求变化不大，其收入弹性低，收益也比较稳定。相对于高消耗内存的投资拉动型企业，如水泥、钢铁、机械行业，以及高经济、财务杠杆行业，如地产业、航空业，医药板块受金融危机的传导性危害影响较小。虽然尚有三分之二公司年报预报未出，但医药行业增长已经确定，另从国家已出台的相关政策看，2009年仍将保持稳定增长。（该消息为宏观利空医药行业利好）



14、中国将在此轮世界经济衰退中较早恢复增长

新华网北京1月5日电：普华永道5日在北京发布报告称，尽管未来世界经济环境仍会有很多挑战，在主要经济体中，中国因为基本面坚实、政府经济刺激计划宏大，将在此轮经济衰退中较早开始恢复增长。

【点评】普华永道的预测能否实现关键在于整个经济刺激计划的后续效果和国际经济背景的变化，建议投资者们在09年初密切观察各项经济刺激政策的出台和后续效果，行业上注意房地产、银行的业绩趋势。（该消息为宏观利好）



15、奥巴马拟推3000亿美元减税计划

新浪财经讯 北京时间1月5日上午消息，据国外媒体报道，美国当选总统巴拉克·奥巴马(Barack Obama)过渡团队成员和民主党助理4日表示，奥巴马正在奋力争取一项总计数千亿美元的减税计划作为经济刺激方案的组成部分。该官员表示，奥巴马要求减税要占到整个经济刺激方案的40%，整个经济刺激方案的规模可能达到7750亿美元，这意味着减税规模可能超过3000亿美元。

【点评】美国新任总统奥巴马一直给人留下强势印象，此次减税计划有利于稳定全球经济信心，从长远看是个好事，对我国稳定出口预期也是好事。



16、美股四个交易日来首次低收

受获利回吐卖盘打击，美股结束了连续三个交易日上涨的势头，道琼斯工业平均指数下跌了81.80点，报收8952.89点，跌幅为0.91%，标准普尔500指数下跌了4.35点，报收927.45点，跌幅为0.47%，纳斯达克综合指数下跌了4.18点，报收1628.03点，跌幅为0.26%。纽约商业交易所2月交割的原油期货价格上涨了2.47美元，涨幅5.3%，收于每桶48.81美元，为12月1日以来新高。今天盘中油价一度上涨至每桶49.28美元。

周一欧洲股市收高，延续了今年开年以来的上涨势头。泛欧道琼斯600指数上涨了2.1%，收于208.69点。德国DAX 30指数上涨了0.2%，收于4.983.99点。英国富时100指数上涨了0.4%，收于4,579.64点。法国CAC-40 指数上涨了0.3%，收于3,359.92点
【点评】涨多了就获利回吐，高抛低吸，美国证券投资者也是如此，美股的下跌或对港股有些影响，但对A股市场影响如何，可能还是要看H股的走势，但从昨日A股的走势与量能看，A股或还有补涨要求，但盘中震荡或加大。

综合评述
从今日市场消息看，国资委对央企的要求还是要值得我们关注，因为这将影响市场近期走势，而浦发银行的业绩预报或将刺激银行股走强，从而对大盘起到一定的支撑作用。从技术上看，昨日市场呈价涨量增，日线上上有10日均线压制，下有5日均线支撑，市场有进一步向上拓展的要求。但从周线上看，5周与10周均线的共同压力还是十分明显的，市场能否跨越5周与10周均线，关键是要看下一步市场成交量能否继续有效放大，一句话，大盘若在春节前走好，量能是关键。

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