主题：3G发牌后电信运营商将长期受益

1月7日下午，工信部向中国移动、中国电信和中国联通(600050,股吧)同时下发第三代移动通信牌照，中国正式进入3G时代。东海证券在随后发布的研究报告认为，此举在产业层面将使通信设备商、手机制造商、电信运营商和增值服务提供商分别获益，且电信运营商和增值服务提供商将是长期受益者。


　　据报告分析，牌照发放后，3G网络建设的步伐将加快，各运营商已计划于今年二三季度推出3G业务。这样一来，最先受益的将是通信设备商，预计三大运营商用于3G网络建设的投资，三年将超过2000亿元。目前，中移动TD-SCDMA二期招标已基本完成，TD三期已通知各设备厂商做好招标准备。中国电信82个城市CDMAEV-DO一期招标也已完成。中国联通WCDMA招标准备正在进行中。


　　接下来受益的将是手机制造商。目前，我国移动用户已达6.24亿户，按2011年30%用户使用3G服务和3G手机，平均价格500元测算，3G手机市场三年超过1000亿元规模。


　　最后受益的运营商和增值服务提供商也将是长期受益者。3G业务将提高运营商增值业务收入，预计在3G业务推出2-3年后可为运营商带来盈利。


　　投资方面，东海证券中长期看好中国联通，但同时指出其“短期存在增长压力”。报告中，分别重点推荐了光纤光缆行业的亨通光电(600487,股吧)和中天科技(600522,股吧)，通信系统设备业的中兴通讯(000063,股吧)和武汉凡谷(002194,股吧)，同时建议关注大唐电信和烽火通信(600498,股吧)。建议回避手机行业，并关注相关公司的重组。


　　此外，东海证券研究报告还指出，运营商设备招标今年将非常频繁，有望于1月启动的中国联通WCDMA网络设备招标将具有战略性意义，建议投资者重点关注。电信政策方面，近期工信部将有可能出台一系列非对称管制措施,如号码携带、异网漫游等，以扶植弱势运营商中国联通，使其能和中国移动、中国电信形成有序竞争。

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