主题：中国联通：合并评论

事件描述：中国联通发布公告，中国联通集团吸收合并网通集团已经取得国务院国资委的批准并已生效。在集团公司合并后，中国联通集团已继承网通集团的全部资产、债权债务和业务，网通集团将依法注销。集团公司合并不会导致联通红筹公司控制权的变更，亦不会影响联通A股上市公司对于联通红筹公司的控股地位。

　评论： 在上市公司层面完成合并后，联通、网通集团层面的合并也将完毕，这预示着联通与网通合并事宜基本完成。集团公司合并后，集团与上市公司的股权关系并没有发生变化，因此联通红筹、联通A股净利润不会受到影响。

　新联通将把更多的精力投入到WCDMA建设及后期的运营服务上，我们认为短期内中国联通将受到中国电信参与竞争的冲击，用户增长相对放缓，但我们长期看好中国联通的发展，首先公司拥有较多2G用户，为3G发展提供用户基础；其次，公司3G时代将获得WCDMA牌照，WCDMA产业链成熟度较高；再次，公司将长期受益于非对称管制，短期估值水平有望提高的同时长期的市场份额也有望提升，预计新联通A股2008-2010年备考每股收益分别为0.29元、0.30元、0.32元，维持对公司的“增持”评级。天相投资顾问有限公司


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。