主题：招商银行：完成永隆银行收购 强烈买入

　事件：招商银行（600036行情,爱股,主力动向）15日在香港发布公告表示，招行强制性收购香港永隆银行剩余股份已于当日完成，永隆银行正式成为招行直接全资附属公司，并将于16日撤销在港交所上市地位。点评：

　　招商银行去年5月30日与控股永隆银行的伍氏家族签署股份买卖协议，并于10月27日完成对永隆银行的全面收购，耗资约363亿港元，持有永隆银行全部已发行股份的97.82％。从11月起，招行开始对永隆银行剩余的2.18％股份进行强制性收购。

　　招行15日已经完成强制性收购，永隆银行成为招行直接全资附属公司。永隆银行将于16日上午9时30分撤销在港交所上市地位。

　　我们预计公司在08年年报时将计提20％－30％的商誉减值损失，对EPS的影响在0.10-0.15元之间，同时由于购买少数股权将直接减少资本公积，进而导致每股净资产减少0.58元，预计08年EPS为1.35元/股，09年为1.18元/股，目前股价12.54元/股，09年PB为2倍，基本上反映了收购永隆银行的不利因素，调高评级为“买入”。



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