主题：高盛：中国联通财务获益较预期多 维持中性

来源：阿思达克财经网 作者：佚名 2015-10-15 15:03:23
　　高盛报告指出，中移动(00941.HK)、中电信(00728.HK)及联通(00762.HK)昨日(14日)公布铁塔资产交易条款，三家电讯商向铁塔公司注入估值共2,139亿元人民币的资产，大致符合预期，只是中移动注入的资产较预期少，铁塔公司将以现金及发行股份支付。交易完成后，中移动、联通、中电信将持有中国铁塔511亿股、377亿股及375亿股，即38%、28.1%及27.9%股权。

　　由于出租费用仍在谈判中，交易最终的影响属未知之数，暂未反映在预测之中。不过，该行提到，中移动、联通及中电信实际的现金支付及获得之股权(总价值)与该行预测相差130亿元、340亿元及300亿元人民币，分别影响三者目标价1%、14%及10%至124元、12.5元及4.8元，中移动评级为“买入”，后两者则为“中性”。

　　该行相信，若果出租费用条款正常，联通财务获益将较预期多，而因中移动注资比例较预期少，意味分享较少铁塔，比预期能够保持较多竞争优势。

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