主题：晨讯精选与点评（2月6日）



1、李克强强调 加快发展现代能源产业

上海证券报：据新华社北京２月５日电 中共中央政治局常委、国务院副总理李克强４日在全国能源工作座谈会上强调，要认真贯彻党中央、国务院关于保增长、扩内需、调结构的决策部署，按照科学发展观的要求，切实保障能源有效供给，不断提高能源效率，加快发展现代能源产业，推进能源结构调整升级，促进经济社会又好又快发展。

李克强指出，加强能源基础设施建设，有利于扩内需保增长，也有利于增强发展后劲。要针对当前能源领域存在的突出矛盾和问题，加大投入力度，重点推进农村和城镇电网改造、节能减排改造、西电东送、西气东输、大型煤炭基地、石油化工基地、大型核电等工程建设，更好地保障人民生活和经济社会发展。

李克强强调，国内国际能源供需矛盾的缓解，为解决能源领域深层次矛盾提供了有利时机。必须把促进增长与调整结构有机结合起来，大力推进能源结构战略性调整，加快转变能源发展方式。要着力推动科技创新，积极开发水电、风电、太阳能等清洁能源、可再生能源，加快发展循环经济和节能环保产业，培育现代能源产业，形成新的经济增长点。

【点评】国家加强能源基础设施建设也是扩大内需，拉动经济增长的一个重要组成部分，所以，在2月4日的全国能源工作座谈会上就已决定国家今年将在电力总投资将达5800亿，启动8个石油储备基地建设，能源基础建设力度不可谓不大，相应受益的行业为电力、机电设备、新能源、石油化工等。（该消息为宏观与行业利好）



2、国务院：适时将重庆纳入全国场外交易市场体系

中国证券报：据中国政府网5日消息，国务院日前发布了《国务院关于推进重庆市统筹城乡改革和发展的若干意见》，意见提出，要建立统筹城乡的土地利用制度，设立重庆农村土地交易所。要建立统筹城乡的金融体制，包括要加快发展多层次的资本市场，适时将重庆纳入全国场外交易市场体系，设立商品期货交割仓库、生猪远期市场等。

在建立统筹城乡的土地利用制度方面，意见提出，按照依法自愿有偿原则，允许农民以转包、出租、互换、转让、股份合作等形式流转土地承包经营权。规范承包方之间以土地承包经营权入股，开展“发展农民专业合作社”试验项目。

在建立统筹城乡的金融体制方面，意见提出，加快发展多层次的资本市场，适时将重庆纳入全国场外交易市场体系，支持符合条件的企业上市融资。推进企业债券、公司债券发行及机制建设，探索发行用于市政基础建设的项目收益债券。

【点评】统筹城乡改革和发展已在重庆市试点，如今国务院正式发布《国务院关于推进重庆市统筹城乡改革和发展的若干意见》，而且是在金融危机愈演愈烈时刻，这再一次说明国家振兴经济、拉动内需的决心与紧迫感，近期重庆国资委也宣布将推动七大国企集团整体上市，这为证券市场再次注入活力与题材，建议关注重庆板块股票。（该消息为宏观与板块利好）



3、基金专户理财“一对多”业务开闸在即

上海证券报：牛年伊始，基金行业的创新步伐悄然提速。一份名为《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的通知》的征求意见稿（以下简称“征求意见稿”）已于农历春节前下发至基金公司。该征求意见稿明确，基金管理公司从事多客户特定资产管理业务，可以向特定客户推介特定资产管理产品。这意味着，继“一对一”专户理财后，基金公司“一对多”专户理财业务也即将开闸。据了解，基金公司“一对多”专户理财业务不再另批资格。凡是已经取得基金专户理财业务资格的，都可以直接开展“一对多”专户理财业务。

相比“一对一”专户理财业务，基金公司“一对多”专户理财业务的投资者准入门槛大幅降低，个人客户不低于50万元人民币，法人客户则不低于100万元。在初始资产规模上，基金公司“一对多”专户理财业务与之前的“一对一”专户理财业务的相关规定进行了衔接，其初始资产合计不得低于5000万元人民币。同时，征求意见稿对单个产品的人数，规定不得超过200个。针对投资者在合同尚未到期前的中途退出行为，征求意见稿做出了明确规定，其参与和退出频率不得低于半年。

【点评】2007年11月30日，中国证监会30日颁布了《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，《办法》规定试点阶段专户理财的每笔业务资产不低于5000万元，仅限于一对一的单一客户理财业务。“一对一”的形式，5000万元人民币的要求，门槛相对较高，基金‘一对多’专户理财业务的开闸将在很大程度上解决了门槛高问题，只要理财规模达到即可。市场形势决定政策的改变与推进速度，2007年11月，市场还在激昂的牛市尾声阶段，11月30日大盘收在4871.78点，当时《办法》出台推动大盘反弹至5500点，其后市场才步入熊市；目前，市场还处于熊市的反弹阶段，市场又急需资金，而高门槛使基金理财难以推进，降低门槛有助于基金理财产品吸引资金，使捉襟见肘的证券市场得到资金补充，有利于证券市场的稳定。（该消息为市场利好）



3、船舶制造业振兴规划即将过会 条款或向民企倾斜

21世纪经济报道：“原本这些振兴规划定于春节前审议出台，不过因为温总理出访欧洲而推迟了。现在肯定要尽快出台面市。”一位知情人士对本报记者说，接下来，船舶制造业振兴规划即将过会。对于船舶制造业振兴规划，记者从一家参与草拟工作的机构了解到，其大致内容围绕着2007年出台的船舶制造业中长期计划，并针对时下金融危机下船舶业亟待解决的问题展开。

据悉，此次船舶制造业振兴规划“包括金融支持；加强管理；给老旧船淘汰更多的政策；鼓励一些有实力的企业去兼并或者合并；对于经济形势不好的企业，做成一些大企业的配套企业，搞好合理的分工等内容”。从这家机构，记者还获悉，即将出台的规划或会向民营造船企业有所倾斜。“造船行业与其他行业不太一样，作为国家的主干企业，它的作用和重要性以及对国民经济的影响程度和其他行业的民企和私企有差异。虽然政策上不一定会这么提，但在实际上会有所体现。”

【点评】挖掘市场可能潜在题材已成为媒体竞争焦点，谁抢先谁就引起投资者关注，从该消息看，鼓励一些有实力的企业去兼并或者合并还是制造业振兴规划主流，所以，并购重组是2009年市场主题炒作的主线，该消息的出现，或将刺激船舶制造业短线走强，建议短线关注，但运输业的不景气还是要在投资中谨慎。（该消息为行业利好）



4、国债发行时间表出炉 今年规模或翻倍

每日经济新闻：振兴经济需要积极的财政政策，积极的财政政策需要大手笔的国债发行——国家财政部昨日公布了2009年关键期限记账式国债发行计划。尽管没有说明今年的国债发行规模，但市场普遍预测，今年国债发行规模将达2008年的2倍左右，即在1.4万亿和1.6万亿元之间。其间的“弹性空间”，则可能是2000亿的中央代发地方政府债券。

【点评】2008年11月9日，国家宣布4万亿基础性建设投资计划，为帮助4万亿元人民币经济刺激方案筹措资金，加大国债发行势在必行，原因就是全球性金融危机导致国内经济增长放缓，实施积极财政政策所采取的增加公共投入和各种减税措施，将会对财政收入产生明显的负面影响，2009年全年将出现较大规模财政赤字，需要通过加大国债发行量来平衡资金收支缺口，使4万亿投资得到保证。但是，债券市场也将面临扩容的压力。（该消息为宏观利好，债券市场利空）



5、经济研究机构预测：中国经济将先于欧美复苏

　 北京晚报：4日，天则经济研究所发布了2008年第四季度宏观经济分析报告，并对今年一季度的中国经济形式进行了预测。报告认为，2009年将是中国经济相当困难的一年，虽然全年达到8%的增长问题不大，但上半年的增长可能更低，预计一季度GDP增长在7%左右。尽管如此，天则还是乐观地表示，在这场金融危机中，中国将会先于欧美市场复苏。

【点评】M1、M2的增加使市场的资金流动性增加，而中国物流与采购联合会4日发布数据显示，1月中国制造业采购经理人指数PMI为45.3%，比上月上升4.1个百分点，种种迹象表明去年12月底到今年1月份，我们经济有短线筑底可能，但是这里要考虑1月份春节消费增长的因素，而目前出口形势还不容乐观，出口占我国GDP比重是不容忽视的，如果欧美经济不能复苏，还不能就乐观认为中国经济已经开始复苏，毕竟PMI指数也还在50%之下，只是中国经济复苏可能会比欧美早一点而已，做预测还要从全球经济状况出发，因为全球经济具有互补性，特别是中国与欧美。（该消息为宏观中性）



6、行业回暖PMI再度回升 出口就业压力未减

新华网上海2月5日电：我国1月制造业采购经理指数反弹至45.3，这是自去年11月这一指数创2005以来最低点后连续第二个月回升，显示国内制造业在政策激励下得到改善，但出口和就业形势依然不容乐观。

虽然国内制造业稍有改善，但从新出口订单指数比上个月只上升3.0个百分点来看，我国出口态势依然不容乐观，预计短期我国的贸易顺差会减少。另外，1月份我国从业人员指数比上月微降0.3个百分点，表明就业压力未减。

【点评】从4日公布的PMI数据看，国内经济确有回暖迹象，也着实让市场兴奋了一番，但PMI指数还处于50%，数据的反弹是去年四季度我国经济硬着陆的技术性回调，但将其视为中国经济的反转还为时过早，而且判断一个国家宏观经济状况还有另外一个重要指标，那就是就业率，这在成熟市场是非常重要的，就业率继续下滑，说明宏观经济还没有走出低谷，2000万农民工失业就更说明宏观经济的严峻性，况且对于中国来讲，还有一个另外重要指标，那就是出口，因为出口占我国GDP比重非常大，出口不大幅增加，GDP就很难说会稳定。（该消息为宏观利空）



7、上交所：债券发行人须披露“债券评级报告”

新华网上海2月5日电：上海证券交易所4日宣布，敦促公司债券发行人做好2009年信息披露工作。其中，首次要求披露债券跟踪评级报告。通知说，公司债券发行人应按照相关规定，及时编制、报送和披露相关信息，应披露的信息包括：2008年年度报告、2009年上半年中期报告和债券跟踪评级报告等。

【点评】2008年初证监会就开始大力扶持债券市场，因股票市场的大幅下挫，IPO在2008年下半年就基本停顿，相反债券市场红红火火，公司债券与可转债大量上市，债券市场迅速扩大，成为继股市后又一新兴市场，并得到投资者关注，但是相应配套的管理措施还在不断完善，特别在信息批露环节方面还不如股市那样完善，这反映出监管部门应经济形势变化，更加重视企业经营状况，该消息可以认为是监管部门完善信用评级制度的举措之一，有利于债券市场长期稳定健康发展。（该消息为债券市场长期利好）



8、95％的经济学家认为4万亿投资可发挥“保增长”作用

新华网北京2月5日电：国家统计局中国经济景气监测中心５日发布的调查报告显示，92%的被调查经济学家认为国家4万亿元投资计划对促进中国经济增长发挥作用的时间是2009年，3%认为是2010年。

这次调查显示，经济学家对2009年中国经济增长率的平均预测值为8.0%。在物价方面，86%的经济学家认为2009年通货膨胀率会比上年下降，居民消费价格总水平的平均预测值为2.5%％。

【点评】4万亿投资确实改变了国内部分人士对宏观经济的看法，有了经济前景预期有了一个全新认识，特别是对经济学家，多数已从悲观转向了乐观，这一点已从经济学家近期发表的对经济预期言论中可以看出，在对待经济的观点上，真理似乎又掌握在少数人手中，从诺贝尔经济学奖的得主身上就可以看出，4万亿投资肯定会发挥“保增长”作用，这一点“地球人都知道”，但何时会发挥作用才是问题争论的焦点，是2009年还是2010年？（该消息为宏观中性）



9、人民币对美元汇率中间价再度小幅回落 对欧元大幅上涨

新华网上海2月5日电:暂别短短一个交易日的上行，人民币对美元汇率中间价再现小幅回落。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2月5日人民币对美元汇率中间价报6.8360，较前一交易日走低12个基点。人民币对欧元汇率中间价报8.7593，较前一交易日走高1075个基点

【点评】美国公布的1月ISM非制造业指数好于预期，表明服务业出现好转迹象。这一数据增强了市场对于美国经济复苏的信心，在避险资金再度向美元靠拢的背景下，人民币对美元汇率中间价再现跌势，但还属正常的震荡中，然而，由于人民币汇率紧盯美元策略，造成人民币汇率对欧元大幅上涨，这对中国产品对欧洲国家出口不利。（该消息为宏观中型偏空）



10、股票型基金增仓悄然进行 平均仓位已达66.77%

第一财经日报：根据天天基金网的数据，从全部可比的157只开放式股票型基金2月4日的净值变化情况来看，其单位净值算术平均涨幅为1.82%，如果以沪深300指数2月4日的涨幅2.73%来简单测算的话，目前开放式股票型基金的平均仓位在66.77%。

【点评】从近期基金重仓股的表现，以及资金流向看，基金近期确有加仓动作，如果开放式股票型基金的平均仓位在66.77%，则说明基金的仓位属正常状态，而且还有加仓空间，对市场进一步向上拓展有利；相反，如果基金的整体仓位真的如市场传闻达到80％左右的地步，反而可以成为看空后市，因为基金手里可用的弹药已经不多了。（该消息为市场利好）



11、2月5日LEVEL-2资金深度监控

同花顺LEVEL-2 BBD决策系统显示昨日大盘大单净买2.499亿股。资金流向显示昨日专用设备制造、化学原料及化学制品、医药制造业等板块处于资金净流出前列。资金净流出较大的个股有兴业银行、浦发银行、金钼股份。同花顺DDE当日资金动向显示大单净卖量较大的个股为中国南车、金钼股份。

同花顺深度分析系统LEVEL-2板块资金流向显示昨日资金净流入较大的板块：煤炭开采、保险、农业。煤炭开采板块资金净流入约7.2亿，该板块大单净买额为2.9亿元。资金净流入较大的个股有西山煤电、中国神华；保险板块资金资金净流入约4.7亿。该板块股价已基本和港股接近，该板块大单净买额为10.3亿元，资金净流入较大的个股为中国平安；农业板块资金流向显示资金净流入约4.5亿，资金动向显示大单净买量较大的个股为禾嘉股份。

【点评】昨日市场成交量再度放大，市场对后势分歧加大，而从昨日资金流向看，个股在继续分化，资金有向补涨要求的蓝筹股上转移迹象，而一些前期涨幅较高的概念股则有逢高派发迹象，从上述消息看，也印证了这一观点，只要资金向蓝筹股转移，大盘回调后还会有机会，但这机会可能在蓝筹股身上，目前资金流向总是无定数的，这也说明市场资金还是以短线为主。（该消息暂为市场中性偏好）


12、国储局或提高铜储备至100万吨
经济观察网：2008年，全球大宗商品价格持续下跌，这或许给了储备部门增量收储的好机会。近日，有消息人士透露，国家物资储备局计划将铜储备从目前的约30万吨提高到100万吨。

有消息人士表示，国储局的铜储备总量目标可能是100万吨。并且国储局已经开始逐步从国内保税区仓库和海外市场购买铜。据媒体报道，国储局的收储行为是悄悄进行的，且非一笔完成，以免引起价格大幅波动。

受这一消息的影响，国际及国内市场的铜期货近期价格也突飞猛进。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜在今年涨幅已达到10%，而2008年，铜期货的价格生生被腰斩。2月5日早上10:32分，沪铜0904品种报价27520元/克，上涨350元。

【点评】目前大宗商品因受金融危机影响，价格大幅下跌，已成非理性状态，如果经济好转，首先上涨的是资源类产品价格，因此无论从资源的战略储备，还是对有色金属行业的扶持，国家提高铜储备都是一种非常明智的选择，这对有色金属，特别是铜业上市公司是利好消息。（该消息为行业利好）



13、煤价下行 今年火电行业景气有望回升

上海证券报：尽管中国电力企业联合会最新发布的《全国电力供需与经济运行形势分析预测报告》显示去年火电行业全面亏损，但综合对于2009年电力企业经营情况的预测来看，今年火电有望实现盈利。综合对于2009年电力企业经营情况的预测来看，今年火电行业前景较乐观。其中，主要依据来自于对煤炭价格下行的判断。瑞银昨日发布报告认为，“2009年煤炭价格高于2008年初，但低于2008全年均价，2009年假设值是600元/吨，比去年均价低15%，但高于目前媒体报道的560元/吨”。 中电联认为，上半年仍有可能持续出现负增长，三季度后可能会陆续出现正增长，全年社会用电量将呈现明显的“前低后高”态势。预计今年全社会用电量增速在5％左右。

【点评】目前煤企与电企之间就煤炭价格的“博弈”还在继续，3月份开始市场煤价格有望继续回落，原因就是北方供暖用煤开始下降，“重点合同煤博弈”正在向着有利于电厂的方向发展，澳大利亚、俄罗斯等海外煤企已经与国内电企接洽，国际的低煤价将给国内煤企造成很大的压力，2009年的煤价有可能同2008年走势反向，只要煤炭价格下跌，而国内的经济有转暖迹象，用电量增加，则火电行业2009年就有望扭亏为盈。（该消息为行业利好）



14、“中国因素”助推 BDI单日大涨近15%

上海证券报：由于对中国经济复苏的良好预期，国际干散货运输市场开始走好。2月4日，象征全球干散货运输景气程度的波罗的海指数（BDI）大涨近15%，创1985年以来单日最大涨幅。分析人士指出，此前BDI的超低点位已处于非理性状态。不过，反弹趋势能否持久，则主要取决于中国经济的走向以及对于原材料的需求。

对于BDI此次大幅反弹，中国远洋方面认为，对于中国经济复苏的预期是重要原因。中国远洋有关人士表示，中国政府去年年底出台的一系列经济刺激政策，市场预期可能会带动新一轮对原材料的需求，加上前期干散货运输市场的下跌已属“非理性”，因此出现大幅反弹。

【点评】波罗的海指数（BDI）走势是最能反映海洋运输行业经营状况重要指标，去年10月以来，BDI一路下行，且在一直在千点以下徘徊，并在12月5日以663点创下22年新低，说明当时散货运输行业景气程度非常低，原因就是全球性金融危机对实体经济的冲击，造成国际贸易额大幅下降，直接导致散货运输行业萧条，中国钢材价格在去年11月-12月份出现反弹，一些原本停产的中小钢厂开始复产，带动了对铁矿石的进口需求，2008年12月份，中国进口铁矿石3453万吨，环比增加201万吨，并同比增加0.96%，中国经济的复苏预期给远洋运输业增添了信心，近期中国远洋走势开始有转强迹象，应与BDI大涨有关，建议关注。（该消息为行业利好）



15、西南证券借壳ST长运上市获证监会审批通过

新华网重庆2月5日电：记者4日从2009年重庆市金融工作会议获悉，西南证券公司已顺利完成股权变更，借壳ST长运上市获证监会审批通过，有望近期完成“翻牌”工作。重庆证监局有关负责人说，西南证券将成为我国资本市场上的第九家上市证券公司，同时也是重庆市第一家金融类上市公司。

【点评】该消息表明在中国证券市场，券商板块规模扩大，券商板块在证券市场的地位更加举足轻重，这又为券商板块的炒作增添了筹码和题材，而券商通过上市，扩大了资本金规模与融资能力，为证券市场资金增量添砖加瓦。（该消息为市场与行业利好）



16、节能与新能源汽车财政支持办法出台

中国证券报：继日前明确在北京等13个城市开展节能与新能源汽车示范推广试点工作后，财政部进一步发文确认了中央财政对购置节能与新能源汽车给予补贴的对象和标准，其中购车补贴标准最高的为最大电功率比50%以上的燃料电池公交客车，每辆车可获60万元的推广补助。

【点评】新能源客车将在国家“十城千辆”计划的推动下加快产业化，有望在2年左右的时间内产生实际收益，而新能源乘用车仅处于初步发展阶段，产业化和产生实际业绩仍有待时日，但是，目前市场所需的是题材炒作，而该消息恰为市场提供了新能源概念题材，建议关注相应受益股票，如福田汽车等。



17、酒钢宏兴大股东酝酿重组 股票将自6日停牌

新浪财经讯：酒钢宏兴今日公告称，控股股东酒泉钢铁(集团)有限责任公司正在酝酿重大资产重组事宜，特申请公司股票自2009年2月6日起停牌。

【点评】从该股近期走势看，重组消息已透露，但不管怎样，该公司的重组再次向市场发出了一个信号，2009年的市场因金融危机反而为上市公司重组创造了良机，重组将是贯穿于2009年证券市场行情的主线，这一点应引起我们注意，2009年央企与地方政府下辖的国企整合、并购、重组、整体上市与资产注入将方兴未艾，这为2009年创造很多概念性与交易性机会，谁掌握信息，谁就可创造财富。（该消息为市场与个股利好）



18、英国央行5日再次宣布降息基准利率再创历史新低

新华网伦敦2月5日电：英国央行——英格兰银行5日再次宣布降息50个基点，将基准利率降至1%，再创该央行自1694年成立以来的历史最低水平。

【点评】这都是金融危机惹的祸，去年第四季度英国的经济增速为负1.5%，这是自1980年以来英国经济遭受的最大季度跌幅，从去年10月以来，英国央行已经连续五次大幅降息，将基准利率从去年10月的5%降低至目前的1%，澳大利亚刚宣布降息100个基点，挪威就跟着降息50个基点，如今英国也降息20个基点看来又一轮降息潮在悄然升起，这说明全球受金融危机影响还远没有结束，相反愈来愈加剧，在全球性降息潮中，中国会不会再度降息已引起全球性关注，降息主要是刺激放贷增长，1月份中国各大商业银行放贷规模大大超出了所有人预期，因此短期内中国央行似乎已经不再需要通过降息来刺激放贷了。（该消息为宏观中性）



19、周四道指涨106点纳指涨31点

美股周四强劲反弹，金融股领涨，投资者认为政府的救助银行计划将为股市上涨提供诱因。道琼斯工业平均指数上涨了106.41点，至8063.07点，涨幅为1.34％；标准普尔500指数上涨了13.62点，至845.85点，涨幅为1.64％；纳斯达克综合指数上涨了31.19点，至1546.24点，涨幅为2.06％。原油期货盘中震荡剧烈，最高上涨2.3%，最低下跌2.1%。原油期货最终报收每桶41.16美元，涨幅为2%。期货上涨了1.3%，报收每盎司914.20美元，黄金期货盘中最高上涨至926.30美元，距6个月来高点仅有4美元的差距。

【点评】值得注意的是美国股市成交量创两周新高，这说明美股有筑底的迹象，近期A股市场的走势相对特立独行，但美股的上涨将可能刺激亚太地区股市反弹，对A股市场的稳定或将起到一定带动作用。



[B]综合评述

今日消息对市场是利好多于利空，利好来自于行业与市场，如“基金专户理财“一对多”业务开闸在即”为市场提供了资金兴奋点，“国务院：适时将重庆纳入全国场外交易市场体系”为市场提供板块炒作题材，美股反弹为市场提供了稳定的外部条件。昨日市场冲高回落，成交量创反弹以来天量，市场或将反复，操作上，关注资金流入为主的股票，回避涨幅过高的股票，继续挖掘市场潜在的题材，建议关注金融、远洋运输、电力、有色、重庆本地股动向，以及技术形态形成上攻趋势的个股，短线操作。还是那句话，我们不是不看好“两会”之前的市场，我们只是要注意市场可能潜在的风险，不追高，不幻想，回避风险，寻找机遇，脚踏实地，准确把握市场的脉波。[/B]

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