主题：万科A无法带股市“逆天” 调整或是本周主线

周末消息面十分平淡，无论哪个财经媒体满屏都是王石万科的事儿，但这事儿确实和股市没有太大关系。

　　为什么我认为12月21-25日难突破沪指当前的中线箱体？

　　当前市场格局难带动一线蓝筹立即“浪子回头”，而根据我的“容易题→难题”轮动规律，市场在震荡市高位如寻思突破，则题目难度需要升格。但周五当日早盘市场想借二局复牌涨停利好玩一把中字头，却又搞成了冲高持续回落，十分尴尬。

　　短线怎样的变盘契机可能带大盘走强？

　　低开概率偏大+五分钟线结构偏向于方向选择，博览研究员个人初步猜测，本周前三天出现缓慢下跌调整可能性略大。回调低位若出现变盘契机，仍然有可能出现强势反抽行情，而最有可能出现的导火线可能是周三以后央行降准。若货币政策放松，则有望出现一波低位反抽行情。

　　具体分析如下：

　　周复盘：消息面带指数高位共振

　　复盘12月14-18日(以下简称上周)行情，博览研究员认为几点值得重视：

　　首先，当周行情表现优异的主要驱动因素在于二线蓝筹。而从指数位置上看，二线蓝筹低位启动直接导致了沪指低位企稳，基本确认了11月27日周五(该周最后两个交易日从3650直接跌到3300关口)的3410和本周一低开的3399区间可以被看成是箱体低点：

　　为什么上周行情是短线系统性风险不突出的背景下、两次节奏共振的结果？

　　周一14号，大盘低位大涨，有色板块涨4%，券商涨3%。盘后博览研究员强调：

　　如果大盘大涨仅是节奏共振，那么大概率反抽走不远。但如果大盘走强确实从内在驱动来看既非阴谋论也非简单节奏共振，那么接下来市场上涨幅度可能较大。

　　周一上涨因被视为节奏共振，因为既非消息刺激(你要是说当日T+0相关消息是主因、那我也无话可说)、也并没有产生极强的后市一致性。周二周三大盘陷入调整，产生中枢位置震荡。但市场确实不存在极强的短线系统性风险，因此周四当下一个破局事件(联储加息靴子落地)出现时，市场又借机选择向上走了一段，可能已触及箱体高位。

　　为什么二线蓝筹是当周上涨的主力？

　　节奏上讲，当前行情成交量水平维持在一个中间位置活跃的状态，2500-4000沪指成交区间，市场确实有能力、也有意愿做一下二线蓝筹。此外，大盘指数低位企稳，也不能只靠创小热点做起来，因此轮动上也需要二线蓝筹。

　　此外，部分二线蓝筹板块有催化。

　　周一券商板块上涨有一定的节奏反抽需求，但当周最强势的是有色，主要原因仍在于基本面小周期行情预期正在生产，博览研究员个人认为这可能构成一定的中线反复脉冲机会。

　　房地产板块的消息、事件催化剂应当仍在于政治局表态+稳增长等多重政策放松预期，而行情可以解读为次预期下的短线集中爆发。另外万科A作为蓝筹中的特力A，它这档子事儿明显也对地产板块整体表现有一定的正面作用。

　　为什么三水本人再度强调，周五18号行情表明，除非有极强外力刺激，否则箱体震荡仍是大概率事件、指数难突破3680前期高点？

　　当前市场格局难带动一线蓝筹立即“浪子回头”，而根据我的“容易题→难题”轮动规律，市场在震荡市高位如寻思突破，则题目难度需要升格。但周五当日早盘市场想借二局复牌涨停利好玩一把中字头，却又搞成了冲高持续回落，十分尴尬。

　　此外，早盘中字头+银行刚刚试图异动，创小便直接跳水回应，这是典型的震荡市高位遇阻表现。总的来说轮动和风格都难以切换。

　　作为一个策略分析师，如何回答万科这档子事？“关我屁事！”

　　不知道是否是因为无聊，周末整个财经圈子都在密集讨论万科宝能这档子事儿。对于此事，博览研究员初步点评几点：

　　1.这事儿跟股市确实没啥关系。举牌只是个别现象，上周地产涨得好的根本原因也不是这。从策略上讲，绝对绝对无法认为举牌概念可以彻底逆转上文所述的相对弱势市场格局、举牌概念99%概率无法带大盘强势上攻3680点。

　　2.举牌概念股值不值得买？

　　这事儿有两大风险点属于纯策略风险，却会对参与的、处于信息不对称地位的散户产生致命杀伤：

　　首先，这事儿证监会明确说自己不想管，但保监会会不会管？

　　【保监会再开风险防范会议】近日，中国保监会召开保险业防范和处置非法集资工作视频会，全面部署近一个时期保险业防控非法集资风险工作。

　　如果保监会开始严控相关风险，万能趸缴险所构成的险资资金链能持续多久？

　　其次，万科和宝能之间到底是干啥？有无肯定的证据表明他们的行为就是台上“撕逼”那么纯粹？背后有无会影响股价的重大事件没有公布？公众恐怕永远无法之情。更恐怖的是，事情的结果很有可能因为王石和他姚某人的一念之差发生巨大逆转。所以这事儿的结局会如何？即使将此事简化成简单的二项分布计算期望，小概率事件若导致亏损，那么亏损的下限同样难以估量。

　　市场交易者进场是为了搬运风险并获得超额兑价，但万科此事的风险至少用三水个人的交易体系无法衡量。所以，作为系统性交易者，博览研究员个人认为，重仓参与万科这事儿基本等于赌博。但不得不说，万科A上市已二十多年，当月涨幅的最高记录却发生在本月，而不是此前房地产市场大跃进的那些日子里。这不得不令人思考，A股市场出现的目的到底是什么？

　　这让博览研究员想起上个世纪70年代末香港置地和包玉刚争夺九龙仓控制权的事件。

　　1980年，双方在九龙仓股价40-50块钱中间开始大打出手，拼命增持，最终将股价炒到100块钱以上后公司停牌。停牌过程中斗争结果出炉，包玉刚获胜。复牌后第一天，九龙仓股价跌了30%。由于大股东争夺所耗费成本较高，包玉刚收购九龙仓这笔交易，六年内没有任何财务上的盈利。

　　包玉刚看起来6年都没有任何盈利，但九龙仓一役，解决了包玉刚从航运业脱身的数百亿资金的去处问题，为包家在香港找到了立足之地，包家因此躲过了航运业大萧条，却在90年代地产黄金十年中赚得盆满钵满。

　　但如果你认为包家是此役最大赢家那你就错了。李嘉诚在仗开打之前就已近偷偷买入了大量九龙仓股票，而包玉刚筹资的时候李嘉诚的长江实业包销了20%的新股。据传光是李嘉诚前后两年倒手九龙仓股票就净赚5900万港币。


　　有赢有输，那么谁输了？答案是香港散户。大量散户在80元左右接盘九龙仓，三十年过去了，最高复盘价没有过过100。

　　所以为啥散户赌多了、逢赌必输？因为风险看不清，却进去玩，自然越玩越输。


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