主题：新玉米集中上市带来压力

2016年01月18日 01:03 期货日报
　　1月，随着新玉米(1910, 5.00, 0.26%)上市进度加快，华北淀粉企业玉米收购报价不断下调。在1月新玉米集中上市期，玉米原料供应压力增大，玉米淀粉主力1605合约上行压力不断增加。

　　淀粉企业下调收购价

　　1月以后，山东、河北玉米进入集中上市期。由于山东、河北当地没有玉米烘干设备，1月初到春节前，农户计划将手中玉米存粮集中销售出去，玉米现货市场供应压力增加，山东淀粉企业玉米收购报价不断下调。

　　上周四，山东淀粉企业玉米收购价格区间下调至1760—1840元/吨，较上周二下跌10—30元/吨。目前，寿光金玉米收购报价0.92元/斤，沂水大地玉米收购报价0.91元/斤。企业负责人表示，进入1月中旬以后，厂库门口排队送粮车不断增加。在企业24小时不间断收购玉米的情况下，排队送粮的贸易商及农户仍络绎不绝。企业考虑到1月新玉米集中上市供应压力不断增加，玉米收购报价逐步下调。

　　 临储玉米收购加速，陈玉米提前抛售

　　东北三省及内蒙古临储玉米收购政策为当地玉米现货市场提供强劲支撑。2015年临储玉米收购进度不断加快，当地符合临储收购标准的高品质玉米不断减少，这也就意味着春节过后不同品级的玉米价差也将不断拉大。

　　最新统计数据显示，2016年1月6—10日临储玉米收购521万吨，临储玉米累计收购量达到6355万吨。按照这一收购进度推算，到今年春节前东北三省及内蒙古玉米累计收购量将达到8000万吨。在优质玉米集中流入国储之后，霉变高、破损率高的低等级玉米与优质玉米价差将逐步拉大，符合深加工使用标准的低品质玉米价格下行预期增大。

　　在2015年度临储提前完成玉米收购任务以后，玉米现货市场关注焦点将转向陈玉米抛售。在临储玉米收购结束后，国家将重点采取去库存措施。本周初，华北周边省份已经开始提前进行2016年度陈玉米轮换。这也充分反映出，在玉米托市收购政策结束后，玉米现货市场陈玉米供应压力也将不断加大。

　　玉米淀粉下游消费主要集中在食品、造纸及化工行业。由于玉米淀粉以玉米为主要原料，其在食品领域的消费占消费总量的50%—60%。按照季节性规律推算，食品行业在春节前会有集中备货期，这对1月初淀粉现货报价有一定的支撑作用。1月初，山东周边地区淀粉销售价格在2300元/吨，春节前食品行业的集中采购对玉米淀粉现货市场有一定的消费提振作用。

　　进入1月中旬以后，食品加工企业集中采购接近尾声。1月20日左右，工厂、学校等人员密集型消费主体陆续放假，食堂、酒店淀粉消费量也将大幅缩减。这对淀粉企业来说，短期利好释放完毕后，消费将再度进入到冰冻期。目前，山东淀粉企业淀粉销售报价在2270元/吨，较1月初下降30元/吨。在1月20日到2月20日这一段时间内，企业淀粉库存迅速增加。对此，部分淀粉企业开始主动采取降价促销的策略，淀粉期、现价格也呈现出联动下行的要求。（作者单位：光大期货）



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