主题：中国平安：IPO或提速 买入评级

B轮融资完成，估值再创新高陆金所正式宣布完成B轮融资。新增融资共计12.16亿美元，其中A轮投资者行使期权投资2.92亿美元，B轮融资9.29亿美元。根据媒体报道，B轮融资完成后，陆金所估值将高达185亿美元，较2014年底估值100亿美元增长85亿。陆金所董事长计葵生同时透露，陆金所最快将于2016年下半年完成IPO，上市地点未定。根据官方最新数据，陆金所注册人数超过1885万，超过50万人收到本金与利息，4.6万人成功转让。2011年9月陆金所初始注册资金仅为8.37亿人民币，目前市场估值却高达185亿美元，按美元市价计算，约是初始投资额的145倍。


剥离风险业务，聚焦平台业务为求稳健，中国平安陆续着手剥离陆金所的P2P业务。去年3月，公司正式宣布剥离P2P业务，并糅合平安信用保险和平安直通贷款业务，由新设立的平安普惠金融事业部管理。平安普惠金融部将主营贷款业务，而原先的陆金所平台将聚焦纯平台业务，并不携带任何自营产品。平台化业务模式相较原先的P2P业务将降低陆金所的坏账风险，同时依托平安品牌效应，吸收其他三方产品。其业务模式可参照美国著名互联网保险平台insweb。


融资后股权稀释，若成功上市回报丰厚陆金所11年注册资金为8.37亿人民币，根据公告和媒体报道，在B轮前平安集团间接持有陆金所47.49%的股权，融资后该比例被稀释为约34%。同时平安集团初始投资部分按照目前公开的185亿美元估值已提升至62.9亿美元，约合人民币409亿元。因此，若陆金所最终成功实行IPO，平安集团在此轮投资中的投资收益将十分丰厚。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。