主题：晨讯精选与点评（2月12日）


1、国务院通过船舶工业调整振兴规划。

新华网：11日召开的国务院常务会议决定，鼓励金融机构加大船舶出口买方信贷资金投放，将现行内销远洋船财政金融支持政策延长到2012年。会议强调，加快船舶工业调整和振兴，必须采取积极的支持措施，稳定造船订单，化解经营风险，确保产业平稳较快发展；控制新增造船能力，推进产业结构调整，提高大型企业综合实力，形成新的竞争优势；加快自主创新，开发高技术高附加值船舶，发展海洋工程装备，培育新的经济增长点。一要稳定船舶企业生产；二要扩大船舶市场需求；三要发展海洋工程装备；四要积极发展修船业务；五要支持企业兼并重组；六要加强技术改造，提高自主创新能力。会议决定，鼓励金融机构加大船舶出口买方信贷资金投放；将现行内销远洋船财政金融支持政策延长到2012年；抓紧研究出台鼓励老旧船舶报废更新和单壳油轮强制淘汰政策；今后3年暂停现有船舶生产企业新上船坞、船台扩建项目；在新增中央投资中安排产业振兴和技术改造专项，支持高技术新型船舶、海洋工程装备及重点配套设备研发。

【点评】船舶产业振兴规划将围绕三方面展开。首先是淘汰落后产能。其次是限制新增产能与资源整合,原则上国家不再规划新建大型普通船舶的基础设施。三是银行将在国家产业政策的引导下,将造船业和航运业捆绑为一个产业链,给予整体支持,通过扩大买方信贷,解决船东融资难题。此外,船舶业在出口退税方面可能获得优惠政策。对造船和航运等相关产业构成政策利好刺激，建议投资者关注龙头个股。（该消息为行业利好）



2、新医改最终版本近期公布 3年投8500亿。

21世纪经济报道：记者从相关权威渠道获悉，经过公开征求意见、修改后的新医改方案最后版本有望近期公布，随之公布的还包括《2009~2011年深化医药卫生体制改革实施方案》。新医改方案提出，将在2009~2011即3年间，各级政府预计投入8500亿元用于五项医改。五项重点包括了医保、基本药物、基层医疗服务体系、公共服务均等化、公立医院改革，目前“眉目”已清晰。

【点评】医改方案是社会关注的一大焦点，尽快推出当在意料之中，对于能进入基本药物生产名录的上市企业构成利好。（该消息为行业利好）



3、1月份外贸进出口额同比剧降29%。

海关总署今天公布1月份我国外贸进出口情况显示，今年1月我国进出口总值为1418亿美元，比去年同期(下同)下降29%，如果剔除春节假期因素，我国1月份的出口值同比增长6.8%，进出口值和进口值分别同比下降8.2%和26.4%。海关统计显示，2009年1月份我国一般贸易进出口732.5亿美元，下降25%，占同期进出口总值的51.7%，比去年同期提高2.9个百分点。同期，加工贸易进出口542亿美元，下降33.8%，占同期进出口总值的38.2%。

【点评】从上述经济数据来看中国经济是忧中有喜，出口数据虽然不出意外的继续下滑，但无论是下滑的速度还是和去年的通向比较，应该说还是在情理之中，总体而言，相对温和的进出口数据还是能够给当前的强势市场带来经济回暖的信心。（该消息市场影响为中性偏好）



4、国务院审议并原则通过抗旱条例（草案）。

新华网：国务院常务会议11日审议并原则通过的《中华人民共和国抗旱条例(草案)》规定了各级人民政府、有关部门和单位的职责，明确了不同等级旱灾发生时的抗旱措施。

【点评】抗旱已成当前中国农业领域的头等大事，对中国经济的冲击将取决于旱情的延续时间和强度，草案的出台充分说明了情况的严重。但在证券市场中，抗旱概念个股还是找到了一个上涨的理由。（该消息为宏观经济利空、抗旱相关个股利好）



5、消息称管理层表态创业板上半年一定推出。

中国证券网：据外电报道，几位行业消息人士透露，中国将于今年上半年内推出创业板。消息人士并称，管理层已表态创业板今年上半年一定推出。按目前各项工作的进展程度以及市况看，具体推出时间应该在5月1日之后。中国证券监督管理委员会将新成立“发行二部”，专司创业板发审。投行人士称，深交所对各券商表示，为树立投资者信心，首批创业板上市公司必须具有良好的盈利能力和成长性。创业板上市企业的挑选将坚持“两高六新”的原则，即成长性高、科技含量高，以及新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式。

【点评】创业板的推出只是时间问题，这可能就是重启IPO的第一道闸门。管理层的本意是希望能建设一个多层次的资本市场，但如果不改变发行规则，也许推出的又是一个变着法子上市圈钱和博弈更加疯狂的游戏场所。（该消息利好创投类公司）



6、证监会严把质量关 IPO近期恐难重启

每日经济新闻：昨日，某大型券商投行老总向《每日经济新闻》记者透露，近期各家承销机构都在向证监会补充上报拟上市公司的年报，等证监会审核完这些年报后，IPO才可能重启，因此估计要等到今年第二季度了。

该投行人士还介绍，新股发行工作如果跨了会计年度，一般来说都会要求补报上一年的年度报表，不过从今年的情况来看，有些公司还将被要求上报今年的一季报，甚至是中期报表，其目的，就是为了控制新股业绩变脸带来的风险。

【点评】光杜绝新股上市变脸还不够，重启IPO应慎之又慎，特别是新股发行制度的改革还没有实施前，就冒然重开新股发行闸门，会导致新“大小非”尾大不掉，对证券市场长期发展不利，会给刚刚走好的市场造成沉重打击，去年9月25日，中小板市场华昌化工发行之后，证监会便关闭了IPO大门，截至日前，已有近5个月没有新股发行，当时大盘还在2300点附近，有33家公司已经通过了证监会发审委审核，但还没有登陆A股市场，这其中甚至包含中国建筑、招商证券、光大证券等，所以2300点对市场来讲非常敏感。（该消息为市场中性）



7、药监局：我国已具备人用禽流感疫苗生产条件。

新华网：记者11日从国家食品药品监管局了解到，国家食品药品监管局日前启动了大流行流感病毒灭活疫苗(通称“人用禽流感疫苗”)的同步批签发程序。目前，中国已具备了大流行流感病毒灭活疫苗的生产储备条件，在大流行流感发生时或紧急情况下，由国家启动用于大流行流感的预防接种。

【点评】虽然疫苗生产企业不是上市公司，但在当前概念股当道下，疫苗概念当会被不差钱的主力们加以挖掘。（该消息利好疫苗研制生产类企业）



8、汽车业调整振兴规划细则或13日公布。

上海证券报：继1月中旬出台《汽车行业调整振兴规划》的五大内容后,相关细则正在紧锣密鼓地制订中。中国汽车工业协会副会长兼秘书长董扬昨日表示,预计1月13日左右,《汽车行业调整振兴规划》全文细则将对外公布,主要内容仍为培育汽车消费市场、推进汽车产业重组、支持企业自技术改造、实施新能源汽车战略、支持汽车生产企业发展自主品牌等五方面。据了解,细则中最引人关注的一项为鼓励汽车产业重组和兼并。

【点评】近期关于汽车行业的报道多集中在车市销量回暖上，细则的进一步出台对汽车行业，尤其是自主品牌汽车和小排量汽车生产企业将形成明显的利好支撑。（该消息为行业利好）



9、中国今年将投入20亿元整治长江干线航道。

新华网：交通运输部长江航务管理局局长唐冠军１１日在此间透露，中国今年将投资２０亿元用于长江干线航道整治，以进一步加快长江黄金水道建设步伐。

【点评】虽然从数字上看绝对值不大，但对于长江水道，将是一次难得的治理机会，这对内河航运和工程施工企业而言，也是一个提升业绩的大工程。（该消息为相关个股利好）



10、中石化去年4季度亏100亿 今年没有财政补贴。

第一财经日报：里昂证券最近发布的报告称，中国石化去年第四季度的息税前亏损或将高达100亿元，因此该投行调低了中国石化2008全年的净利润至200亿元左右。此前，该投行预测的净利润是270亿元。

【点评】虽然不是正式的业绩发布，但中国历来是老外们的信息准确性不用怀疑。对于中国石化来说，业绩下降自有国家兜着，去掉财政补贴，也许在特别收益金上又能拿回来，这条消息放在当前逼空上行的股市里，可能连一点水花也不会激起，但投资者们还是尽量回避的好。（该消息为个股利空）



11、中国人寿对国寿资产注资20亿。

每日经济新闻：记者获悉，国内头号寿险商中国人寿保险股份有限公司将和其母公司中国人寿保险（集团）公司一起对中国人寿资产管理有限公司注资总计20亿元。

【点评】国寿资产是由国寿集团和国寿股份共同出资设立的国内首批保险资产专业管理机构。作为国内资本市场最大的机构投资者，国寿资产掌握着保险业一半的资产，它的一举一动都会对A股市场产生影响，资管公司获得注资后运作实力将明显增强，投资者不妨多留意他们的动向。（该消息市场影响中性偏好）



12、银行直投业务或上半年开闸。

每日经济新闻：2月10日，根据有关媒体报道，中国商业银行可能于2009年上半年开展直投业务，在商业银行直投业务推出的进程上，可能会采取先试点再放开，先四大国有商业银行再其他商业银行，先规模控制再逐渐放开的程序。该消息人士认为，尽管对于商业银行参与股权投资的比例尚未最终确定，但业务规模肯定很大，甚至可以和目前银行的信贷规模相比。

【点评】信托公司和证券公司早就已经获准开展直投业务，国务院也已经批准至多8％的保险资金用作股权投资，保险公司开展直投业务在即。而几大金融机构进入直投市场独缺了银行这一机构，如果商业银行开展直投业务能在上半年真正实行，那么加上创投、社保基金，最终将在直投市场上形成六足鼎立之势。银行则有望借助其雄厚的资金实力为自身开创一个新的利润来源，虽然初期还难以比肩信贷业务，但从国外市场的情况来看，直投业务对银行利润的贡献是十分突出的。（该消息为行业利好）



13、财政部：家电下乡预计拉动国内消费约1.6万亿。

新华网：中国财政部日前会同有关部门通过测算认为，家电下乡财政补贴政策实施四年，预计累计实现销售6亿台（件），拉动国内消费约16000亿元。根据国务院统一部署，中国从2009年2月1日起，将家电下乡政策从12个省（区、市）全面推广到全国，在现有补贴彩电、冰箱（含冰柜）、洗衣机、手机的基础上，将摩托车、电脑、热水器、空调纳入家电下乡补贴范围，由各地根据需要自主从中选择两个品种。

【点评】家电下乡作为一项主要的拉动内需项目在国家政策扶持下全面启动，对于消费的拉动应该还是有明显作用的，从财政部预计的数据来看有其合理性。（该消息为相关行业利好）



14、大股东注资成上市公司业绩“大救星”。

上海证券报：大股东注入资产已成为上市公司2008年业绩增长的主推力。本报统计数据显示，在已公布年报并实现净利润30%以上增长的上市公司中，有一半曾在去年向大股东收购资产，注入资产无一例外成为这些公司业绩的最主要推动因素。截至2月11日，沪深两市共有22家上市公司公布年报，其中8家公司净利润增长超过30%。而在这8家上市公司中，有4家在2008年以定向增发或其他方式获得大股东资产注入，并因此取得外延式的高增长，占比为50%。

【点评】今年市场注定是一个题材和概念股主导的反弹行情，资产注入也是市场魅力经久不衰的一个话题，在经济下滑趋势下注资将成为上市公司提升业绩的一条捷径，也是国家政策扶持的一个方向，从这一思路出发，建议投资者把重点放在央企和军工企业上。（该消息市场影响偏好）



15、6000亿科技重大专项启动成拉动经济措施之一。

21世纪经济报道：2月9日，全国科技大会在北京召开。与以往不同的是，这次科技大会备受关注，因为“科技”已经成为中国拉动经济的措施之一。这些第一批分食6000亿的重大专项分别是核心电子器件、高端通用芯片及基础软件，极大规模集成电路制造技术及成套工艺，新一代宽带无线移动通信，高档数控机床与基础制造技术，大型油气田及煤层气开发，水体污染控制，治理转基因生物新品种培育，重大新药创制，艾滋病和病毒性肝炎，大型先进压水堆及高温气冷堆核电站。

【点评】目前已经通过验证，全面启动的重大专项有9项，分布在信息产业、装备制造业、能源等主导产业，也包括水利、医药和农业等涉及民生的领域。从这些领域延伸到资本市场，这些项目对应的公司或许将出现一些超级牛股。（该消息利好相关行业和公司）



16、1月份新增贷款创天量 结构性特点突出。

上海证券报：备受关注的1月份货币信贷数据即将出炉，而1月份新增贷款规模将创天量也在市场预期之中。不过，影响该份数据的因素颇多，例如高歌猛进的票据融资。因而业内人士预计其结构性特点将十分突出。去年底中长期贷款回升较快的原因与政府刺激经济计划有密切关系。中长期贷款主要投放在基础建设领域，比较集中的是电力、燃气以及水的生产和供应。另外，交通运输、水利环境、公共设施等也都在增加，制造业也有一定幅度上升，房地产业贷款减少仍比较明显。从贷款的机构来看，10月份以前中小金融机构的贷款增速都比较快，但是到了11月份以后，特别是刺激内需项目启动以后，主要金融机构贷款增速反弹明显。

【点评】贷款增加是本轮反弹行情维持超强势的一个内在原因，主导者恰恰就是政府推出的4万亿经济刺激方案，贷款的变量依然可以作为后市观察行情走向的一个重要先行指标。（该消息市场影响偏好）



17、2月11日LEVEL-2板块与个股资金分析

中国证券网：同花顺LEVEL-2 BBD决策系统显示昨日大盘大单净卖12.367亿股。板块资金流向显示昨日煤炭开采、化学肥料、有色金属等板块处于资金净流出前列，个股资金流向显示昨日资金净流出较大的个股有云天化、中信国安、中国远洋，当日资金动向显示大单净卖量较大的个股为招商银行、中国远洋、浦发银行。

同花顺深度分析系统LEVEL-2板块资金流向显示昨日资金净流入较大的板块：证券、饮料、专用设备制造。证券板块资金净流入约19.3亿，该板块大单净卖额为1.6亿元，资金净流入较大的个股有中信证券、海通证券；饮料板块资金资金净流入约7.3亿，该板块大单净卖额为0.3亿元，资金净流入较大的个股为五粮液；专用设备制造板块资金流向显示资金净流入约5.5亿，当日资金动向显示大单净买量较大的个股为三一重工。

【点评】昨日大盘震荡激烈，资金进出频繁，市场成交量再创大盘反弹以来的天量，从昨日板块个股走势，再结合上述可参考的数据看，市场筹码有从集中向松动转变的迹象，这已是市场连续三个交易日出现净流出，这预示着大盘震荡将更加凶猛，大盘随时都会发生短线调整的可能，个股走势将进一步分化，不追高是最基本的操作原则。（该消息暂为市场中性偏空）



18、A股牛年牛气足 基金低估反弹力度近期狂加仓

全景网讯：A股牛年“牛气足”，春节后股市涨势如虹。机构也一改悲观预期，基金看多同时主动大幅加仓。股市持续逼空式上涨令机构预期开始改变。多家基金都认为，近期A股会继续上涨。

乐观预期推动下，基金节后主动大幅加仓。根据测算，上周123只股票型基金平均仓位达到85.04%，107只混合型基金的平均仓位为69.95%，主动加仓幅度分别为14.45%和8.61%。交银施罗德成长等五只基金更是增至满仓。

【点评】天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利去，基金空翻多，除了受国家“保增长”的措施力度不断加大，市场信心有所恢复的影响外，更多的是私募先行一步，赚了盆满钵满，这给基金造成市场舆论压力，这也是春节后基金大幅加仓，二线蓝筹股走强的主要原因，股票型平均仓位已高达85.04%，仓位已高，就看基金下一步动作，谨慎为好。（该消息为市场中性）



19、瑞银证券：反弹见顶将现三大信号。

上海证券报：瑞银证券执行董事、股票策略研究主管陈李昨日表示，A股在经济基本面复苏、流动性充裕背景下展开的本轮反弹仍有望持续一到两个月，但2009年全年尤其是二季度后的走势将有很大不确定性，PPI环比下降、月度信贷额萎缩、新开工项目数量下降将是大盘此轮反弹见顶的信号。

【点评】陈李的具体判断为： PPI月度数据出现环比下降，大宗原材料价格存在下跌风险，企业存货可能被迫再一次积压；月度信贷额突然萎缩，这无论对实体经济还是股票市场，都意味着流动性的突然消失；大规模信贷投放之后，投资增速不能达到预期，3、4月新开工项目数量下降。对此我们十分认同，虽然目前这几个因素并未完全出现，但投资者对这几个因素还是要多加关注。（该消息市场影响中性）



20、中国平安放手一搏 富通三项交易均被否。

上海证券报：昨晚23：00，来自比利时的消息显示，在激烈争辩五六个小时后，现场投票结果显示，包括巴黎银行收购富通部分资产等三项内容的新协议被否决，中国平安维权第一步成功。昨晚23：30，听闻新协议被否后，中国平安新闻发言人在接受《上海证券报》采访时表示，这个结果表达了大多数股东的意愿，中国平安愿和有关各方一起努力，在遵循公司治理的原则下，维护富通的持续经营，维护全体股东、客户的利益，维护市场的稳定。

【点评】早知今日，何必当初，作为大型企业，投资还是要慎之又慎，但这次我们还是希望平安能充分行使自己的权利，挽回一定程度上的败局。（该消息为个股利好）



21、大小非日均减持规模创一年来新高。

中国证券报：2月11日，上证指数收于2260.82点，从2008年11月5日算起，大盘反弹幅度达到了32.47％。随着市场的回暖，大小非的减持也逐渐增多。根据上市公司公告统计，2月以来日均减持股份数量和减持市值均为近一年来的新高。2月以来，共有38家上市公司发布减持公告，涉及大小非减持解禁股份合计达到了3.35亿股。根据交易平均价或变动期间股票均价计算，市值约为34.65亿元。而这期间的交易日只有8个，2月份平均日减持股份数量为4191万股，减持市值为4.33亿元。统计自2008年2月以来的减持数据，本月日均减持股份数量和减持市值均创出了新高。

【点评】这些数据表明大小非们还是在利用行情难得的机会不懈的大步出局，天津普林的股东表现最值得我们深思，每次5%，态度无比坚决，这些因素将会逐渐影响市场的持续性，行情甚至因“大小非”的不断坚持而夭折。（该消息为市场利空）



22、11日美三大股指窄幅震荡后小幅收高 纽约市场油价跌破每桶36美元。

美国国会就经济刺激计划达成一致的消息提振了市场信心，纽约股市三大股指１１日窄幅震荡后小幅收高。到纽约股市收盘时，道琼斯指数上涨50点，收于7939点，涨幅0.64％；标准普尔指数上涨6.58点，收于833点；纳斯达克综合指数上涨5.77点，收于1530点。

受美国原油库存增幅超过市场预期等因素，国际油价连续第4天出现下滑，纽约市场油价11日跌破每桶３６美元。国际油价11日全面下滑。到当天收盘时，纽约商品交易所3月份交货的轻质原油期货价格下跌1.99美元，收于每桶35.94美元。伦敦国际石油交易所3月份交货的北海布伦特原油期货价格下跌33美分，收于每桶44.28美元。

【点评】美国的经济刺激计划一波三折，股市表现也是让人揪心，归根结底还是在于金融企业的问题，美股的小幅上涨对A股市场影响不大，关键还要看A股自身运行规律。



[B]综合评述

今日信息面较多，多空皆有。国家出台国务院通过船舶工业调整振兴规划，或多或少给市场增添信心。但“大小非”借市场反弹出逃也应引起市场注意。从技术上看，周三大盘盘中再创新高，一度冲过2300点，成交量也再创天量，连续三个交易日成交量放大，但股指上涨幅度与成交量并不相匹配，周线看有滞涨现象，周线与日线沿BOLL线上轨运行，而且大盘盘中震荡加剧，而60分钟、30分钟、15分钟图上看，其技术指标高位钝化或背离，特别是现在股指处于密集压力区，种种迹象表明，大盘随时将有一次大幅调整的可能，以修正技术指标，这一点应密切注意。

具体策略上，投资者不妨继续顺应趋势，在控制好仓位和设定止盈的前提下持股待涨。就短线而言，市场震荡区间将进一步拓宽，建议关注船舶制造板块外，对于电力、新能源中相对滞涨的品种也可关注，如国电电力、金风科技等。[/B]

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