主题：甲醇期价料由强转弱

2016年01月29日01:01 中国证券报-中证网
　　□本报记者 马爽

　　自2015年12月触底反弹以来，甲醇期货整体节奏震荡偏强。截至昨日收盘，甲醇期货主力1605合约收报于1751元/吨，下跌4元或0.23%。

　　尽管目前来看，甲醇期货反弹步伐较为稳健，不过，业内人士认为，随着甲醇产量继续增加，甲醇供应压力将再度呈现，港口库存或将继续增长，加之下游需求依旧低迷，对甲醇压制作用明显，预计期价将在2016年整体以震荡下行走势为主。

　　从上游市场来看，瑞达期货认为，煤价长期存在下行压力，煤炭价格弱势对甲醇成本支撑再次减弱，而后市煤炭价格仍有望下移，甲醇成本支撑恐将继续减弱。天然气方面，进入2016年后，由于OPEC不缩减原油产量以及美国解除40年原油出口禁令，将导致国际原油供应持续增加，压制原油价格，从而带动天然气价格下行，进一步压制甲醇成本。

　　从甲醇自身基本面情况来看，随着2015年甲醇产量的不断增加，三大港口库存保持在高位，库存在短期内难以消化，2016年去库存压力依旧很大。下游需求方面，甲醛市场整体表现一般，受下游装修市场持续低迷的影响，需求将继续放缓。国内冰醋酸市场由于上游原料甲醇市场承压，下行趋势极为明显。虽甲醇制烯烃装置开工可以有效化解甲醇供应过剩问题，但投产装置偏少，对库存消化作用有限。

　　瑞达期货预计，甲醇期价有望在2016年整体将以震荡下行为主，运行区间大致为1400元/吨—2000元/吨。



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