主题：中国石油产量或已达顶峰 进口需求仍旺盛支撑油价

中国即是世界上的原油进口大国也是重要的产油国。由于国际油价暴跌，而国内产油成本高企，中国主要油企纷纷下调产量，预计中国石油(行情7.23 -0.41%,买入)产量将已达到顶峰。中国的减产再加上仍旺盛的进口需求，使得油价得到一定支撑。 中国作为石油消费大国已成为近年来能源市场的一个关键因素。现在，它作为一个主要原油生产国的作用也越来越受到重视。中国是世界上五大石油生产国之一，但它的油田越来越贫瘠，生产成本越来越昂贵。中国主要企业正在选择把更多的石油留在地表停止开采。一些分析师说，中国石油产量可能已经达到顶峰。

中国石油和化工股份公司（中石化），最近报告称其原油产量2015年下降近5%。其竞争对手，国有巨头中石油则报告称2015前三季度其石油产量下降了1.5%，至今中石油尚未公布第四季度数据。专业能源研究公司报告称，中石化和中石油约占中国石油产量的75%。而中国第三大石油生产商中海油，其生产的大部分石油来自海上油田，也在上个月预计产量将下降5%。此前数年中海油原油产量均快速增长。

因全球原油供应过剩及世界其它地区需求减弱造成国际原油严重供过于求，油价持续暴跌至多年历史低点。由于中国原油生产开始下降，对海外的原油需求应保持持续坚挺，这对国际市场原油价格无疑是一个好消息。惠誉集团子公司BMI ResearCh能源分析师李先生称，中国目前现状是，虽然明知地下有足够原油储量，但是由于国际原油价格便宜，因此大家情愿选择直接进口原油，而不愿意去高成本开采。

最近几个月，原油市场一直在关注于美国、俄罗斯和石油输出国组织（OPEC）成员国之间的对峙僵局。市场正在等待任一主要的生产国率先发出减产信号，以提振原油价格。但是，尽管其他国家地区全面减产可能微乎其微，但中国石油产量却会实实在在地出现下降。业内分析人士称，中国今年的产量可能会下降10-20万桶。中国政府数据显示， 2015年中国国内原油产量一度创下约430万桶/天的历史最高纪录。

里昂证券驻香港石油分析师Nelson Wang称，中国的原油产量下降将有助于缩小全球市场供给过剩。由于中国石油巨头在国内项目的投资不足，和前年相比中国原油生产量已经有所下降，但分析师怀疑国内原油生产将反弹很快。中海油表示，和2014年的峰值相比，今年资本支出将下降40%。

中国很多油田都是上世纪80年代开发的旧油田，设施陈旧致使原油开采成本过高。在一些中国生产成本最昂贵的油田，生产的边际成本现在大约是40美元/桶，远高于近几周油价30美元。这使得中国石油公司如果继续生产的话无利可图。野村证券驻香港石油分析师Gordon Kwan表示，中国的石油产量可能会进入一段结构性下降。当然，中国石油产量下降，仍不足以使全球石油市场重新平衡。国际能源机构称，今年上半年，全球范围内石油供应可能会超过需求量约150万桶。

随着中国国内原油产量放缓，中国很大可能将增加对海外石油的需求。中石油的国有母公司，中国石油天然气集团公司指出，今年中国对外国石油的依赖将创新高达到62%。目前的原油进口量创新高反映了中国政府的态度转变。不久前，经济规划者们还曾专门致力于国内的石油自给，官员们也仍然热衷于当地的原油勘探，但如今，石油公司有更大的回旋余地来进口最便宜的原油。随着更多的地方炼油厂可以直接从国外进口原油，中国对原油进口需求旺盛。政府正在利用目前的廉价原油供应建立庞大的战略石油储备。

总部位于伦敦的Energy Aspects研究公司中国能源分析师Michal Meidan称，基于中国国内目前的最新定价机制为：设定国内燃料油零售价格地板价在40美元/桶，中国炼油企业有更多的理由充分利用当前国际原油低价之时进口原油。可以肯定的是，中国原油产量减少会有限制。与为投资者负责的美国石油巨头埃克森美孚等石油巨头不同，中国石油生产商完全受政府控制。

能源咨询机构FGE亚洲副主席Kang Wu称，国有石油生产商的压力在于避免巨大的裁员，而这也就意味着在削减那些无利可图的原油产能时会受限制。他称，中国国有石油公司“有保持稳定的政治任务”。他进一步指出，即便如此2016年中国的原油产量也会下降约10万桶/天。



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