主题：1月贷款爆天文数字 部分资金流入股市？

1月贷款爆天文数字 部分资金流入股市？

中国1月M2增幅加速贷款激增 有望点燃经济复苏引擎

中国1月广义货币供应量(M2)增幅加速,贷款亦激增至创纪录高位,显示中国政府鼓励银行投放信贷支持经济增长已见成效,经济复苏的引擎有望点燃.

中国央行周四公布,1月末M2同比增长18.79%,较上月17.8%的增幅加快;1月当月人民币贷款增加1.62万亿(兆)元人民币,大大高于去年12月增加的7,718亿元.

"银行贷款数据对于中国来说是非常好的消息,也是该国经济下行速度减缓,形成一个拐点的最新证据,"法国兴业银行(601166 )亚太区驻香港首席经济师马博文称.

1月M2增速高于政府设定今年增长17%的目标,当月贷款增量则接近去年全年的三分之一.1月非金融性公司及其他部门贷款增加1.5万亿元,其中,中长期贷款增加5,229亿元.

"在当前的全球经济低谷期,中国率先出现实质性信贷扩张,与其他经济体相比颇具特点,"美林证券驻香港经济学家陆挺称.

他分析称,如美国,有不良资产救助计划(TARP)并向银行系统注入资金,但对经济至关重要的是银行资金能够进入企业和家庭.

春节长假期间中国总理温家宝在伦敦表示,中国经济在经历了增长骤然放缓後,于2008年底出现复苏迹象,并透露1月份国内信贷数据亦向好.

M1下滑明显,仍有降息空间

央行数据显示,1月末狭义货币供应量(M1)同比增长6.68%,较上月9.06%的增幅明显下滑.此外,1月票据融资增加6,239亿元,占非金融性公司贷款增量的比重达约39%.

分析师表示,M1的再度探底或由于企业大量持有票据,对活期存款形成替代.预计未来几个月随着票据发行规模的回落,M1会逐步回升.（路透社)

李慧勇:相当一部分资金流入股市

申银万国证券宏观经济分析师李慧勇认为,从整个贷款结构看,主要投向票据融资和短期贷款,而由于固定资产项目尚未到位,可能导致一部分闲置资金定期化.同时,相当一部分资金流入股市.

在信贷数据刺激经济复苏预期以及资金推动下,中国股市今年以来节节走高,已上涨逾20%.上证指数早盘下跌2%,报2,214.747点.

但分析师们预计,随着未来通缩形势加剧,央行或将进一步降息.李慧勇预计,下月公布比较差的2月份数据之後,央行或采取一些价格调整工具,比如降低利率,或者通过准备金率下调做数量的调控.

国家统计局此前公布,中国1月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅仅为1%,已连续九月走低,通缩风险仍无缓解迹象.


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