主题：4月钢铁业PMI重返荣枯线上方

据中物联钢铁物流专业委员会5月1日发布的指数报告，4月份国内钢铁行业PMI指数为57.3%，较上月上升7.6个百分点，连续五个月回升，时隔两年重回50%的荣枯线以上，并达到2013年3月份以来的最高点。

据分析，在主要分项指数当中，生产指数、新订单指数、新出口订单指数均大幅扩张，产成品库存则连续收缩，显示当前钢铁行业形势明显回暖、产销两旺、企业库存下降。当前我国经济正处于复苏周期，各地基建和房地产投资项目陆续开工，市场需求释放，钢市将受进一步提振。

中金公司认为，2016年，随着政府稳增长政策推动，需求出现企稳回升，供应端部分中小企业因资金限制无法开工限制了产能释放，需求带动存量产能利用率上升，推动盈利回升；当前企业吨毛利接近2009年水平，股价尚未完全反映盈利的改善，若股价下跌将提供买入机会。A股推荐宝钢，关注新钢、武钢、河钢、首钢等个股。

国金证券指出，按照目前740元左右吨毛利，不少上市公司吨净利250-300元，对应PE普遍6-8倍，年化3-5倍，若继续涨价弹性更大。未来若大盘反弹，钢铁股是配置首选。投资标的两类：弹性大的安阳、新钢、柳钢、本钢、河钢等，业绩好的宝钢、大冶、方大等。


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