主题：青岛海尔:发展前景日趋明朗




2016-05-16 07:43 | 分享到： 作者：来源：中信建投


　　中信建投5月15日发布青岛海尔(9.14,0.300,3.39%)研究报告，报告摘要如下：

　　公司08年的采购代理费为2.25%,较07年的2.60%下降了0.35%,故我们对盈利预测进行了适当上调,预测公司08、09、10年的净利润分别为8.53亿元、11.08亿元、14.15亿元,对应EPS 分别为0.64元、0.83元、1.06元。

　　公司此次收购海尔电器20.10%股权后,预计很快会着手收购集团持有的海尔电器54.58%股权。一旦实现对海尔电器的控股,公司作为集团白电业务唯一平台的定位将正式确立,规模效益和协同效应会得到更充分的发挥,而且意味着关联交易问题的解决将取得突破性进展。我们认为,公司的一系列变化源自其对资本市场的重新认识(开始重视市值管理),中小股东的利益和诉求也越来越被重视,这种变化有助于市场对公司价值的正确评价。

　　综合考虑公司目前经营状况和未来发展前景,维持增持评级,按08年22倍PE 测算,目标价14元。


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