主题：中国联通09年1月份运营数据点评

　中国联通09年1月份运营数据点评

　　中国联通今日公布09年1月份运营数据，移动GSM用户数月净增83.9万户，和去年12月仅净增42.4万户相比有较大改善，总用户数达1.342亿户，同比增长11.3%。

　　本期固网业务用户数据包含了公司09年1月份完成收购的南方21省及天津市本地电话和宽带用户数。其中固话用户数达1.09445亿户，对08年12月数据进行相应追溯调整后显示，固话用户数继续下跌，但趋势也有明显放缓，可比本月减少12.5万户，总数环比仅下降0.11%。宽带用户方面，可比当月增长97.1万户，总用户数达3105.2万户，环比增长3.23%。

　　总体来看，虽然不排除春节因素，联通1月份各项数据较去年年底均有较大好转，特别是宽带用户数当月再次正增长印证了我们之前认为“宽带用户发展仍将持续，08年12月用户数的单月减少只是偶然现象”的观点。另外，值得注意的是，我们认为固话用户数本月下降幅度的减少有可能在未来形成趋势，将来随着小灵通用户退转网基本完成，传统家庭客户对固话需求相对刚性，再加上政企客户对固话的平稳需求，未来固话用户数持续大幅下降的可能性不大。



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