主题：OMO连续九日净投放

据市场人士透露，央行6月30日上午将开展1300亿元7天期逆回购操作，交易量较前一日的1800亿元增加，因日内仅有600亿元到期逆回购，因此今日央行公开市场操作（OMO）实现净投放700亿元，为上周以来连续第九次净投放。市场人士指出，6月资金面持续平稳，总体表现好于预期，提振了市场对中短期流动性的乐观预期，但跨月后将面临较多逆回购到期，接下来的货币政策操作决定了短期市场利率走向。

　　本周处于月末、季末和半年末叠加的特殊时点上，同时，上周开展的6600亿元逆回购操作将集中到期回笼，在此背景下，央行持续通过开展公开市场净投放操作提供短期流动性支持。据统计，本周前四个交易日，央行已累计开展逆回购操作7900亿元，提前锁定全周净投放1300亿元。

　　市场人士表示，季末时点上，资金需求旺盛，而因为MPA考核影响，非银机构质押信用债融资不易，在一定程度上造成流动性结构性收紧，并抬高部分跨月资金价格，但是从银行类机构来看，普遍准备充分，资金供需均衡，加上央行持续给予流动性支持，流动性总体仍维持平稳，市场资金面表现好于预期。

　　市场人士并称，跨月后，季末效应及MPA考核扰动消退，有助于流动性重归宽松预期，但由于近期央行开展了较大规模的短期逆回购操作，接下来市场需要面对到期逆回购冲击。一般情况下，央行可能通过缩量滚动的方式，逐步实现对前期逆回购投放资金的回笼，但这样也可能导致货币市场利率不具备太大的下行空间。结合近期外汇市场波动来看，近期降准的条件仍不充分，因此央行采取上述做法的可能性较大，预计节后流动性会有所改善，但仍不能期望过高。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。