主题：神华“逆势”增产扩大市场份额

在煤炭行业弱势复苏、企业纷纷减产自救止损之时，煤炭行业的龙头老大中国神华（601088）(01088)选择了逆势增产扩大市场份额。中国神华公告称，其上半年商品煤产量和销量双双实现了逆势增长。

　　根据中国神华公告并对比上半年和去年同期运营数据可知，上半年中国神华商品煤产量为1.397亿吨，比2015年同期小幅增长;同期，商品煤销量从1.778亿吨增长到1.863亿吨，增长4.8%。当前，在2015年遭遇业绩大幅亏损的煤炭企业纷纷减产自救，导致行业整体的产销量均大幅下滑。据中煤协数据，上半年全国煤炭产量16.3亿吨，下降9.7%;全国煤炭消费量18.1亿吨，下降4.6%。神华之外，另一大以煤炭为主业的央企——中煤能源（601898）(01898)就是其一。

　　2015年，中煤能源净利润亏损25.2亿元，同比下降428.7%，系上市首亏;今年上半年，中煤能源大幅度减产止血。查阅中煤能源运营数据可知，其上半年商品煤产量下滑12.7%，商品煤销量仅小幅增加1.8%，而自产商品煤销量减少12%。在大幅度减产的帮助下，中煤能源业绩好转。公司日前披露公告称，预计上半年将实现净利润为3.5亿元至5.2亿元。

　　不过，在行业产销量整体下滑之际，中国神华却在增产扩销，这意味着其市场份额进一步扩大。对比上半年和去年同期全国以及中国神华销量数据可知，中国神华市场占有率从去年上半年的9.37%上升到了今年上半年的9.81%，逼近10%。

　　对于上半年煤炭销售量同比增长4.8%，中国神华表示，上半年主要下游行业煤炭需求回暖;本公司充分利用自有运力开拓新市场，加大了外购煤销售力度。


　　由于历史原因，煤炭行业除了私有煤炭企业外，国有煤企绝大部分成立历史较早，社会功能和人员包袱较重，生产成本较高。而神华作为成立较晚的煤炭央企，人员包袱较轻，且主力煤田位于内蒙古、陕北等开采条件较好的地区，故而竞争优势凸显。

　　此前在煤炭行业几乎普遍巨亏的2015年，中国神华净利润也同比下滑56.9%，但仍然实现净利润161.44亿元，比其他所有煤炭板块上市公司的利润之和都要高。今年6月底，国资委召开央企化解钢铁煤炭过剩产能会议，支持专业钢铁煤炭企业做强做优做大，其他涉煤中央企业原则上退出煤炭行业。业界认为，随着其他央企面临煤炭业务退出，作为煤炭央企中最具竞争力的神华有望接手上述资产。


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