主题：万科A： 现金为王 看高到9.13元

　公司不排除09年进一步降价促销的可能性。公司土地储备84.3%集中分布在珠三角（28.6%）、长三角（31.9%）和环渤海（23.8%）地区，除珠三角出现复苏的早期迹象外，其他城市交易量增长依然疲弱。公司管理人员表示，09年不排除在主要城市进一步降价促销随行就市的可能性。

　　继续股权收购，实现低成本扩张。08年公司新增土地储备743万平米，权益总建面546万平米，新增土储平均楼面地价2054元/平米，较07年下降了42.6%。万科管理人员介绍，08年仅3、4块土地走的招拍挂，其他均通过股权收购的方式拿地。为扩大市场占有率，预计公司09年将继续通过股权收购来实现低成本扩张。

资评级。预计公司08-10年EPS分别为0.48元、0.50元和0.62元，对应09年2月20日收盘价其动态PE分别为16.1X，15.5X 和12.5X，给予公司谨慎“增持”的投资评级。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。