主题：库存高企 玉米价格难改跌势



2016年09月14日01:40 上海证券报


　　⊙记者 宋薇萍 ○编辑 谷子

　　13日举行的“第九届中国玉米(1452, 22.00, 1.54%)产业大会”传出信息，目前国内玉米市场库存高企，供求失衡，价格逐步下行趋势难以改变。

　　今年4月，东北三省和内蒙古自治区玉米开始执行“市场化收购+补贴”的新机制，玉米市场由“政策市”向“市场市”转变。受此影响，玉米和玉米淀粉现货价格出现大幅下跌，玉米和玉米淀粉期货交易量和持仓量大幅增加。

　　大商所9月13日发布的数据显示，2016年8月，玉米成为我国持仓量最大的农产品期货品种。参与玉米和玉米淀粉期货交易的生产、贸易、加工、饲料养殖等大型企业超过50家，参与玉米交易的饲料企业生产规模占到全国的15%以上，参与玉米淀粉交易的淀粉企业生产规模占到全国的70%左右。一些玉米企业开始使用期货点价方式开展现货贸易，玉米期货市场功能逐步强化。

　　但对产业来说，高供给、高库存仍是玉米基本面最显著的特点。中国饲料工业协会副秘书长何新天表示，2008年至2015年，国内玉米产量由1.66亿吨增长至2.25亿吨，增长了35.5%，播种面积由4.48亿亩增长至5.72亿亩，增长了27.6%。2016年，国家调整农业种植结构，调减“镰刀弯”地区玉米种植面积，中国玉米播种面积预计为5.47亿亩，同比下降2500万亩，总产量预计为2.19亿吨，比2015年下降558万吨，但仍为历史第二高产量。





　　“根据公开数据测算，截至2016年7月末，中国玉米库存达到2.6亿吨，接近粮食总库存的一半。其中，东北地区玉米库存占近90%。据国务院发展研究中心统计，每吨玉米每年库存成本高达250元左右，按此计算，目前2.6亿吨玉米需要付出的库存成本费就高达650亿元。这种堰塞湖式的库存量将给国内玉米市场带来巨大下行压力。”何新天说，当前玉米行业去库存形势依然严峻。

　　国家粮油信息中心分析预测部处长李喜贵认为，国家玉米收储制度改革和市场定价导致玉米价格下跌预期强烈，加上国内外增产预期加剧供求失衡矛盾，决定了国内玉米价格将以下跌为主趋势。

　　李喜贵预计，今年9月至10月，玉米价格将出现第一轮下跌。山东地区新玉米开秤价格可能在1600至1700元/吨，辽宁地区新玉米开秤价格在1400至1500元/吨。不过，11月份，黑龙江、辽宁玉米入关对全国玉米价格将会形成第二波冲击。“市场压力最大的第三轮下跌估计在明年春节前后。若与国际玉米价格接轨，销区以当前进口玉米1500元/吨的到港成本，倒推至吉林长春地区的收购价格预计在1250元/吨左右，黑龙江哈尔滨地区的收购价格预计在1100元/吨左右。而此价格已经回归到10年前的水平。”


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