主题：国际航协：全球航空公司股价环比下跌

国际航空运输协会（IATA，以下简称“国际航协”）发布了最新的财务数据调查报告，2016年8月份，全球航空公司股票价格环比下降1.6%，其中亚太航空公司股价跌幅最大，达到2.2%。欧洲和北美航空公司股价均下跌0.9%。

　　受英国“脱欧”引发的一系列不确定因素及近期恐怖袭击事件的影响，投资者愈发担心不断下滑的单位收入将对盈利产生不利影响。2016年年初至今，全球航空公司股价已下跌18%。

　　国际航协针对66家航空公司的抽样调查显示，2016年第二季度航空公司税后净利润同比去年下降20%，息税前利润率小幅提升，达到9.9%。

　　国际航协调查显示，54家航空公司的净现金流占比在2016年第二季度攀升至17.3%，高于去年同期15.5%的水平。今年第二季度，息税前利润率仍居高位，但与2015年同期水平相比增幅较小，北美地区航空公司利润持续增长，亚太地区利润率同比维持不变，而欧洲市场利润率出现小幅下滑。此外，在7月初的一次调研中，各大航空公司首席财务官和货运总监纷纷预计，未来12个月内，盈利率不会出现进一步改观。除拉美地区，各地区净现金流均有所提升。

　　报告同时显示，各航空公司在第二季度大幅增加资本开支在收入中的占比，但幅度不同，尤其是亚太和欧洲地区航空公司。自由现金流在收入中的占比从5.0%小幅跌至4.5%。这赋予了航空公司更多的灵活性，通过偿还债务来修复资产负债表。全球两舱（头等舱、商务舱）客运量增幅放缓，2016年上半年，两舱客运量增长5.4%，与去年同期相比出现下滑，去年同期增长率为5.8%。两舱客运收入占比在北大西洋(4.91,-0.010,-0.20%)市场及欧洲至亚洲航线市场均有所提升（占2015年两舱客运总收入的五分之二）。目前航空客运收益面临下行压力，两舱客运收益有助于拉动航空公司整体收益。

　　国际航协相关人士表示，全球航空客运市场在经历了一段需求增长放缓期后，在夏季出现客运高峰，需求反弹。尤其是在7月份，客运量年增长率同比增至5.9%——为近5个月以来的最快增速。航空货运方面，近期全球航空货运市场表现与上半年的疲弱态势相比有所改善，但在全球贸易不景气的背景下，未来航空货运依然面临巨大压力。


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