主题：招行能否掀起全流通行情

招商银行盘中涨停
　　银行股因盘中异乎寻常的表现成为昨日A股最大"亮点"。
　　昨日，股指在权重股的疲弱走势下连续下探，随后招商银行率先拉升，并带动银行股逆转，招行更是一度涨停，收市于14.92元/股，大涨8.12%。
　　一位分析师指出，下午银行股的异动可能跟招商银行下周解禁时一些指数基金会被动加仓有关。他表示，指数基金是完全复制大盘指数，如果大盘蓝筹解禁，这些基金会有调整仓位的动机。
　　浙商证券认为，由于招行目前的股权比较分散，不排除有战略投资者介入，招行在2008年2月28日解禁了25亿股，当时的股价是现在的1倍多，但其大股东招商轮船在2008年三季度减持了16亿多股，减持价在20元左右，远高于现在的股价，从股权控制的角度，招行的大股东应在股价低时增持股份。
　　市价已比承诺价高七成
　　招商银行日前公告，公司有限售条件的47.99亿股限售股将于下周一（3月2日）解禁上市，届时招行将成为第一只全流通的银行股。上述47.99亿股上市流通之后，招行流通A股将达到120.45亿股，是目前该行流通A股股本的1.66倍。如以昨日收盘价14.92元计算，招行将以1700亿元流通市值取代中信证券，坐上两市流通市值第一的宝座。
　　这批解禁股份是股权分置改革产生的限售股，由13家法人股东持有。其中，大非解禁总量27.28亿股, 占比为56.8%。解禁股东中招商局系的公司曾承诺在招行股价低于8.48元时继续锁定所持股份，不过截至昨天收盘，招行市价已经比8.48元的承诺价高出七成。
　　能否复制海通走势
　　在招商银行全流通前夕，银行股的集体爆发是否能够持续，招商银行能否复制此前海通证券、金风科技的"解禁"走势成为市场关注的焦点。多数券商分析师表示，由于解禁限售股以"大非"为主，大股东减持的可能性较小，小非减持不会形成多大的抛售压力。但对于招商银行的解禁走势，多数研究员表示谨慎，认为海通证券此前走强的因素目前已不存在。
　　华泰证券认为，招行进入全流通时代后，可能演绎出震荡上行的走势，存在着交易机会。首先，经过去年大幅调整，招行的估值风险已大幅释放，进入合理偏低区间。在今年初的反弹行情中，招商银行涨幅仅有18%，明显落后于银行板块指数和大盘涨幅，未来仍有一定的补涨空间。第二，招商银行流通市值较大，且由于有H股的下拉作用，上涨弹性弱，需要有大量资金推动，因此逐步震荡上行直至估值回升到合理区间是可选的方式。

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