主题：收评：PTA放巨量突破 淀粉触及涨停





　　新浪财经讯 10月20日消息，大宗商品多数上涨，今日多数板块大幅增仓，资金疯狂涌入，市场貌似闻到了商品牛市的味道。淀粉盘中触及涨停，沥青、玉米(1482, 24.00, 1.65%)等超跌反弹，值得注意的是，PTA(4904, 102.00, 2.12%)今日放巨量突破，增仓57万手，资金大力抢筹。黑色系今日行情较为平淡，多空盘面下博弈。甲醇和橡胶(13795, -170.00, -1.22%)大幅回调。

　　截止下午收盘，淀粉涨4.44%、沥青涨3.61%、大豆涨2.13%、PTA涨2.12%，菜粕(2253, 41.00, 1.85%)、鸡蛋、玉米、PVC(6645, 90.00, 1.37%)、郑油、豆粕涨幅均超1%；跌幅方面，甲醇跌1.53%、橡胶跌1.22%、沪镍跌0.97%、沪铝跌0.83%、焦煤跌0.82%。


　　对于焦煤而言，直接的下游是焦炭生 产企业，焦炭(1549, 8.00, 0.52%)的下游则是钢厂。分析焦煤的需求，也需要关注焦炭生产和钢铁生产。从焦炭的月度数据来看，1—8月焦炭累计产量为29238万吨，同比下降 2.7%，这一降幅显著低于炼焦煤累计产量11.3%的降幅。可以说，与供应端相比较，焦煤的需求端处于高位。从更高频的数据来看，焦化企业的开工率较去 年同期有明显上升。将大型独立焦化企业开工率同比增幅与焦煤期货价格指数作对比可以发现，二者走势高度一致，其相关系数约为0.85，属于高度正相关。不 过，近一个月以来，二者走势出现了一定的背离，这可能意味着焦煤期价的上涨趋势面临修正。

　　短期内玉米淀粉现货仍将稳中趋弱

　　淀粉工业协会数据显示，2016年9月玉米淀粉总消费量165万吨，环比下降2万吨，较去年同期增加7万吨，其中淀粉糖中淀粉消费量同比下降1万吨。





　　目前玉米淀粉工企业利润终处于盈亏平衡上下，亏损的情况有所改善。近日北方玉米淀粉价格1950-2100元/吨，若以新玉米价格推算，山东淀粉加工理论估算盈利约85元/吨，吉林淀 粉加工盈利240元/吨。当前淀粉行业开工率提高导致淀粉供应量加大，有利于促使企业降价销售，后期淀粉价格很难走强。此外，随着天气转凉及节日效应的减 弱，下游需求量阶段性减少，加之东北玉米进入收割季节，供应压力增强，对玉米淀粉市场冲击明显。短期内玉米淀粉现货仍将呈现稳中趋弱走势。

　　美豆后期易涨难跌

　　目前，市场已经基本消化美豆单产、产量创纪录的利空影响，而本年度美豆销售已经过半，在当前南美大豆出口竞争力下降、美豆需求旺盛的背景下，叠加南美大豆播种、生长季可能面临的天气风险，后期美豆预计将易涨难跌。

　　但同时我们还应该看到，当前全球范围内大豆供大于求的总体状况是没有变化的，现状是需求过于集中在美国市场，而并非是整体状况好转。在美国出口旺盛的同时，南美在不断地累加库存，这也在一定程度上积聚了风险，因此后市虽然是易涨难跌，但也不宜对涨幅有过高的期待。


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