主题：央行再度暗示降息或暂缓


　央行短期内不会降息或许已成为一个大概率事件。

　　昨日下午，央行副行长刘士余在出席两会间隙表示，是否考虑降息“还在观察”。

　　刘士余称，未来是否降息取决于中国经济的增长情况。不过，他对于今年中国经济维持8%的增速“有信心”。

　　事实上，这已是央行高层在过去短短一个月内数度就降息问题作出相关表态。

　　先是2月初，央行行长周小川在国外参加某会议间隙表示，央行将根据具体经济情况采用不同货币调控手段，并非单靠利率调整这一种货币政策。

　　随后，央行副行长易纲也公开向媒体表示，就中国实际情况看，零利率政策或准零利率政策并非最优选择，中国目前利率水平处在一个进可攻、退可守的适当水平。

　　央行研究局局长张健华近日则表示，由于中国经济还没有到通货紧缩的程度，央行“目前并没有继续降息的紧迫感”。

　　但与此前几位高官或多或少都是围绕“零利率”作相应表述，此次刘士余的表述似乎具有更加清晰直接的潜台词——央行正在观察，短期内不会变动利率。

　　这样的表态也并不出乎意料。目前业内人士大多认为，随着央行连续多次降息和调整存款准备金率，市场上的流动性已明显改善。

　　显见的事实是，央行上月中旬公布的数据显示，1月份银行信贷达到1.6万亿元的历史最高纪录。昨日又有传闻指出，2月份银行信贷也依然保持高位，为1.1万亿元。

　　就业内人士来说，此前一位国有银行的相关人士曾分析称，如果经济形势走好，央行应该不会更进一步的降息，“毕竟监管部门需要考虑降息对银行盈利的影响”。

　　如果将中国央行的举动放置在全球大环境中考量，中国央行可能也并不是惟一一个决定“以不变应万变”的央行。

　　就在昨日，澳大利亚央行出人意料地作出了不降息决定。

　　可以说，在持续的全球降息潮过后，不少央行都已经从联合降息的阵营中走出来“缓一缓”。他们想做的是：静观世界经济的变化，然后据此作出决定。

　　但由于美欧两大经济体经济形势的不容乐观，全球央行又不得不为阴霾的前景做好两手准备。

　　显见的是，刘士余副行长表态“还在观察”的同时也不忘强调，“防止通货紧缩是各国央行的重要任务，包括中国央行在内。”

　　市场正在翘首期盼定于下周二公布的2月份CPI（消费者物价指数）数据，届时，谜底很可能揭晓。


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