主题：中信建投：给予上海机场“中性”评级

　中证网讯3月5日中信建投发布报告，给予上海机场“中性”评级。报告指出，受益于虹桥机场业务量饱和，浦东机场2008年飞机起降架次仍实现了4.81％的增长，但同比2007年下滑4.48个百分点，2008年3月浦东机场二期扩建项目的运营导致公司资产利用率大幅度下降。
2008年公司持股40％的浦东航油，在国内成品油定价机制滞后的背景下，下半年盈利大幅度下滑，全年实现盈利2.014亿元，同比下滑72％，是公司投资收益下滑52％的主要因素。进入2009年随着国际原油价格的大幅度回落以及国内成品油定价机制改革推进，预测浦东航油盈利能力有望重新获得较大幅度提高。

　　目前公司非航空性业务收入比重仅为30％，浦东机场二期扩建项目投入运营之后，公司商铺面积同比增长200％以上，由于年报未披露收入明细，尚无法得知公司租赁收入和广告收入等增长情况，但从公司控股的机场广告公司和参股的德高动量公司利润增长来看，2008年两家公司净利润分别增长39.77％和38.2％，公司广告业务利润增长显著。分析师认为在公司航空主业受整体航空需求影响较大的背景下，非航空性收入将成为利润增长的重要支撑，有较大潜力。


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