主题：瑞银维持中国联通中性评级

　瑞银日前发表研究报告，维持中国联通（600050)“中性”的评级，维持目标价7.7港元不变。有消息指苹果与联通就引入iPhone到中国接近达成协议，瑞银认为，引入iPhone有助于营运商改善市场占有率及每户每月平均消费(ARPU)，但其他市场的营运商不会因此对财务更正面。对联通而言，其市场占有率及品牌可改善，但不会转为盈利，因内地手机补贴高，且竞争恶化。

　　野村也将中国联通目标价从16.2港元下调至9.5港元，之前该行已将该公司2009—2012年预期净利润下调了11.5％—28.6％，主要基于IP的个人手持电话系统减值支出增加，该行维持该股“买进”的评级。

　　野村称，考虑到先进的WCDMA技术，执行技能是关键，该行指出，市场仍在等待中国联通对移动业务策略做进一步的说明，如果中国联通与苹果公司就iPhone达成实质性协议，预计中国联通对潜在3G用户将更具吸引力。


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