主题：银河期货16日收评汇总




2016年11月16日18:13 新浪财经

　　股指：

　　今日指数小幅震荡，创业板较强，煤炭股下跌。宏观数据：10月投资企稳并延续缓回升态势，民间投资增速更是连续两个月回升，主要原因在于PPP落地速度较快，拉动了民间投资和基建投资。10月消费同比较上月回落0.7 个百分点，低于市场预期。主要由于汽车消费增速明显下滑，餐饮收入和商品零售同比增速也均有所下滑。但10月社融、新增贷款大幅回落，M1-M2剪刀差连续四个月收窄总体，这和防通胀防资产泡沫有关，货币难以进一步宽松。总体看10月数据稳中向好，结合8，9月份数据看经济持续企稳，和上市公司三季报表现相互验证，市场情绪偏暖。由于担心地产调控未来会传导到地产投资上，而且货币难以进一步宽松，谨慎做多为好，逢低耐耐心把握机会。

　　锌铅：

　　周三沪锌铅走势有所分化，沪锌小幅回落调整，沪铅相对坚挺，继续小幅上涨，成交及持仓有所减少。宏观方面，为保持银行体系流动性合理充裕，结合近期MLF到期情况，今日人民银行对18家金融机构开展MLF操作共3020亿元；人民币兑美元中间价调贬97个基点，报6.8592，连续9日调贬，为2008年8月以来新低。现货市场，今日上海市场0#锌主流成交价21340~21480元/吨，对沪期锌(20800, -540.00, -2.53%)1701合约升水40~升80，进口锌市场货较少。炼厂正常出货，贸易商正常报价，下游询价较多，按需采购，整体成交好于昨日，但依旧较淡。从现货市场来看，锌铅现货价格仍维持明显升水，冶炼厂及贸易商挺价心里较浓；尤其是1#铅现货紧缺有所加剧，使得铅价表现明显强于其他金属。总的来看，由于锌铅原料供应端紧缩持续，带动精炼锌、精炼铅供需平衡好转的大方向并未改变，给予锌铅价格较强支撑，但短期内资金及情绪面对行情有所扰动。盘面上来看，沪锌铅高位出现分化，市场多空分歧加剧，后期调整的概率在加大，降低持仓控制风险。（仅供参考）

　　镍：

　　周二镍市小幅调整，镍价在连续两日回调后表现出企稳迹象。镍市上面，今日金川镍从昨日的贴水100元上升至升水100元，俄镍贴水收窄100元至贴水200元，下游少量采购，部分贸易商逢低价有所收货，整体成交仍然清淡。LME公布的基金持仓数据显示，截至上周五，LME基金净持仓较前一周减少3003手至5.8万手，其中基金多头持仓增加3214手至10.4万手，基金空头持仓增加6217手至4.6万手。从技术上看，镍价在经过前期的快速反弹后近两日有所企稳，考虑到基本面仍然有支撑作用，在菲律宾供应问题明朗前，镍价仍会受到基本面带来的部分支撑作用。交易上建议以观望为主。（免责声明：期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事，操作建议仅供参考）

　　铜：

　　周三铜市继续延续疲弱态势，铜价在5日均线处受阻后于日内低位小幅波动。铜市上面，今日国内现货均价从昨日的平水转为贴水，为贴50元-升10元，市场供应充裕，持货商普遍急于换现，下游刚需为主，市场不安定心态开始主导成交状态。LME基金持仓数据显示，截至上周五，基金净多持仓较前一周增加9772手至6.4万手，其中基金多头持仓增加增加6232手至14万手，基金空头持仓减少3540手至7.6万手。上周基金净持仓达到历史高位，市场情绪过度火热。从技术上看，铜价自10月下旬以来持续表现强劲，但更多是受市场情绪和资金驱动，铜市基本面并不能有效推动铜价，考虑到近期市场不确定性很大，建议谨慎操作。（免责声明：期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事，操作建议仅供参）

　　铝：

　　周三沪铝大跌，沪铝1701收于13600元/吨，持仓及成交量继续小幅下滑。现货市场，期铝(13430, -290.00, -2.11%)当月换月至1612合约，上海成交集中14600-14610元/吨，盘中期铝从14100元/吨冲高14200元/吨附近，现货升水430-440元/吨；期铝持续下行，持货商畏跌心态滋生，换现意愿加强，中间商略有低位补库，现货价格较昨日大跌500元/吨，下游企业询价积极，但暴跌后下游谨慎观望，仅逢低少量接货。昨日伦铝库存大增6.15万公吨至约216万，创下近四周高点；同时国内铝锭社会库存持续小幅增加，全球库存下滑态势有所改变。虽然换月后国内现货升水维持在400元以上的高位，但近期各地新增货源明显加剧，贸易商调低报价亦很难出货换现。供应回暖及现货库存增加，整个基本面在逐步变差，铝价后期将持续承压。盘面上来看，沪铝大幅下挫，快速跌破短期均线，或进一步下探1.35万一线支撑位。（仅供参考）

　　豆类日评：

　　连豆(3712, 17.00, 0.46%)类延续反弹走势，美豆电子盘重回一千美分。NOPA公布数据带给市场利多提振，且美豆粕10月出口量也优于去年同期，豆油(6630, -2.00, -0.03%)库存为15年2月以来最低水准；从报告来看，美国国内压榨及需求比较好。豆类目前的走势正由供应转为需求，美豆库存消费较去年大幅走升，南美到目前为止播种顺利，尚无不利天气影响；美豆出口需求处于旺盛阶段，中国采购热情不减；供需尚处在宽松的状态中，可以说豆类基本面暂不支持价格突破波动区间，不过巴西雷亚尔及人民币大跌及美元大涨带给市场负面影响，将对价格带来供需面之外的题材。未来市场关注的重点仍是美豆出口需求与与南美产区的天气情况，在上述题材未现明显利好前，美盘仍将是区间震荡模式，支撑980-990美分区域，上方压力1040-1050美分区域。国内方面，连豆类延续夜盘的反弹，近期表现来看，豆类抗跌性较强；基本面来看，东北局部价格小幅上调，黑龙江克东、拜泉以及内蒙古阿荣旗等地市场价格上调40-60元/吨，因近期降雪影响上量以及农民惜售两方面因素提振。净粮收购价格仍集中在3560-3640元/吨，车板价3700-3800元/吨区间。各地运力依旧紧张，龙江大豆外销受阻，预计价格整体上行难以实现，短期行情继续维稳，局部价格可能因为不良天气小幅波动。豆粕现货价格稳中有涨，部分地区上涨幅度10-20元/吨，贸易商挺价意愿强烈，沿海油厂报价3200-3300元/吨；饲料养殖企业库存水平偏低，春节前备货需求增加，虽然生猪存栏恢复缓慢，冬季水产养殖需求减少以及11-12到港大豆量较大，但今年春节较早，备货需求及豆粕未执行合同较大，豆粕需求也不会太差。操作上：豆类处于季节性低位，中线仍维持滚动做多思路为宜。（仅供参考）

　　铁矿：

　　周三铁矿主力合约价格窄幅波动，i1701成交较为活跃，盘中价格触及跌停，尾盘减仓收于577。宏观方面，央行：四大行10月新增人民币贷款1049.57亿；央行开展1850亿元逆回购，净投放过千亿；中国年末发力大基建，30天批复项目总投资逾3500亿；中央环保督察组反馈三省问题，局地生态环境问题突出；在岸人民币收报近8年新低；深圳15日起将调整公积金贷款首付比例，无房最低3成。行业方面，外媒：中国唐山10家钢铁企业将重组成一家新企业；欧盟对中国钢铁产品施加43.5%-81.1%临时反倾销关税；监管风暴突袭商品期货：部分期货公司被调查，黑色系全线暴跌；10月全国粗钢日均产量221万吨，环比下降2.74%；10月下旬重点钢企粗钢日产估算值为174.04万吨，环比减1.28%，较9月下旬减1.72%，较2015年同期减0.04%；全国估算值为224.16万吨，环比减1.01%，较9月下旬减1.49%，较2015年同期增1.37%；重点企业库存1247.55万吨，环比减8.36%，较9月下旬末减5.15%，较2015年同期末水平低232.97万吨。现货方面，国产矿主产区部分市场价格平稳。目前迁安66%干基含税现金出厂650-660元/吨；枣庄65%湿基不含税现汇出厂610元/吨；莱芜64%干基含税承兑出厂637元/吨；北票66%湿基税前现汇出厂410-420元/吨。进口矿方面，进口矿现货市场价格转弱。天津港61.5%pb粉主流报价在600-605元/吨。铁矿石现货市场贸易商早盘报价较昨日弱稳，钢厂观望态度渐浓；由于港口高品资源紧缺的现象未改善，贸易商不愿大幅下调售价，钢厂询盘较低，买卖双方心理价位落差较大，因此成交清淡，目前盘面贴水仍较大，短期需关注现货走势，注意节奏。（仅供参考）

　　钢材(2788, -1.00, -0.04%)：

　　周三螺纹钢期货主力合约价格大幅波动，rb1701成交活跃，尾盘减仓收于2816。宏观方面，央行：四大行10月新增人民币贷款1049.57亿；央行开展1850亿元逆回购，净投放过千亿；中国年末发力大基建，30天批复项目总投资逾3500亿；中央环保督察组反馈三省问题，局地生态环境问题突出；在岸人民币收报近8年新低；深圳15日起将调整公积金贷款首付比例，无房最低3成。行业方面，外媒：中国唐山10家钢铁企业将重组成一家新企业；欧盟对中国钢铁产品施加43.5%-81.1%临时反倾销关税；监管风暴突袭商品期货：部分期货公司被调查，黑色系全线暴跌；10月全国粗钢日均产量221万吨，环比下降2.74%；10月下旬重点钢企粗钢日产估算值为174.04万吨，环比减1.28%，较9月下旬减1.72%，较2015年同期减0.04%；全国估算值为224.16万吨，环比减1.01%，较9月下旬减1.49%，较2015年同期增1.37%；重点企业库存1247.55万吨，环比减8.36%，较9月下旬末减5.15%，较2015年同期末水平低232.97万吨。现货方面，建材市场主导地区价格下跌。北京地区大螺主流报价2870-2890元/吨，降60；唐山三级抗震主3000元/吨左右；上海地区主流报价在2860-2880元/吨，降60；热卷方面，上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3190-3200元/吨，降50；天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3180元/吨，降20。坯料方面，唐山普方坯价格降60至2440元/吨。受期货大幅下跌影响，国内现货跌幅扩大，市场成交不畅，观望情绪加重，短期或延续弱势格局，主力合约盘中波动较大，建议短线交易，注意风险控制。（仅供参考）

　　焦煤焦炭(2052, 23.00, 1.13%)：

　　周三JM1701合约减仓16792收于1569元/吨；J1701合约增仓11398收于2057元/吨。宏观方面，美国10月零售销售环比升0.8%，预期升0.6%，前值由升0.6%修正为升1%；央行周二进行1000亿元7天期逆回购、700亿元14天期、150亿元28天期逆回购。当日公开市场有800亿逆回购到期，因此当日净投放1050亿。统计局11月14日公布的数据显示，1-10月份全国房地产开发投资83975亿元，同比名义增长6.6%，增速比1-9月份提高0.8个百分点。国家统计局11月14日公布数据显示，2016年1-10月份，民间固定资产投资297725亿元，同比名义增长2.9%，增速比1-9月份加快0.4个百分点。统计局11月14日公布数据显示，中国10月规模以上工业增加值同比增6.1%，连续8个月都保持在6%以上，预期增6.2%，前值增6.1%；国家统计局10月14日公布的数据显示，2016年10月份，社会消费品零售总额31119亿元，同比名义增长10.0%（扣除价格因素实际增长8.8%，以下除特殊说明外均为名义增长），预期增长10.7%。行业方面，欧盟对中国钢铁产品施加43.5%-81.1%临时反倾销关税；监管风暴突袭商品期货：部分期货公司被调查。现货方面：焦炭调价：11月15日河北某大型焦企焦炭价格涨150，准一级焦至唐山汽运主流执行2170-2180A到厂；现货焦煤焦炭未受盘面跌停影响，多地煤焦现货价格继续上涨，山西、山东等地焦煤上涨100-150元/吨，山东、河北等地焦炭采购价格上涨150元/吨。投资建议：近期部分地区运费下调，运力紧张问题略有缓解，但煤焦短期偏紧延续，中长期存在不确定性，昨日JM1701与J1701合约意外大跌，贴水再次扩大，12月前，预计焦煤焦炭现货难有下跌空间，煤焦1月合约深度回调仍可轻仓买入，关注政策干预风险。（仅供参考）

　　白糖(6770, -54.00, -0.79%)：

　　受外盘下跌拖累，郑糖16日减仓走弱，主力1701合约小幅下滑至6800一线附近波动，收低34元，或0.50%，至6818元/吨，持仓量减少2.7万手至50万手，各合约总持仓量进一步降至77.2万手，为近年来的偏低水平，盘面仍维持高位震荡格局。

　　广西主产区中间商报价有所下调，总体成交一般。其中柳州：中间商清库；部分集团站台清库。南宁：中间商报价6650-6670元/吨，下调10-25元/吨，成交一般；部分集团厂仓清库。各地加工糖报价基本持稳，仅中粮和营口分别下调10元/吨和50元/吨，总体成交一般。其中营口北方报价6900元/吨，下调50元/吨；日照凌云海报价7010元/吨，报价不变。

　　外盘高位回调短期对国内市场形成一定的拖累，国内现货价格跟随期货小幅下调，目前中间商陈糖报价仍在6600以上；新糖上市量不多，11月广西由于降雨偏多，压榨进度总体慢于去年，南宁部分集团新糖预售报价在6800-6850元/吨，现货市场优质糖源不多，价格坚挺，这为期价提供较强支撑，令郑糖表现仍将强于外盘。今年春节早于往年在1月底，12月份将进入节前备货期，新糖产销压力或不大，后期关注广西压榨进度及终端节前备货需求的启动情况，或为市场带来偏多影响。但短期而言，目前市场尚缺乏利多题材驱动，郑糖维持高位震荡，资金面持续流出，市场人气显不足，持仓量偏低，后市需密切关注资金的再度入场。操作上，建议暂轻仓交易或者观望为主，等待方向的明朗。（仅供参考）

　　LLDPE：

　　今日塑料(9720, -70.00, -0.72%)期货延续震荡，开于9770，收于9720，成交量减24.6万手至42.7万手，持仓量增1334至31.7万手。现货方面，今日PE市场价格延续弱势，各大区部分线性和个别高压走软50-100元/吨，个别低压松动50元/吨。线性期货低开下跌，挫伤市场交投气氛，商家多随行让利报盘。下游需求积极性不高，刚需采购为主。华北地区LLDPE价格在9650-10200元/吨，华东地区LLDPE价格9850-10200元/吨，华南地区LLDPE价格在10100-10350元/吨。盘面看，目前均线系统拐头，MACD绿柱变长，近期预计延续震荡回调走势。【仅供参考】

　　PP：

　　本周PP期货延续震荡，开于8650，收于8553，成交量减20.1万手至30.7万手，持仓量减39908至40万手。现货方面，今日国内PP市场行情大稳小动，价格在50元/吨左右波动。多数石化稳价支撑下，商家让利受限，根据自身货源情况随行出货为主。下游工厂采购依然谨慎，实盘以满足刚需为主。由于期货开盘震荡下行令市场承压，交投气氛依然偏淡。今日华北市场拉丝主流价格在8700-8900元/吨，华东市场拉丝主流价格在8700-8900元/吨，华南市场拉丝主流价格在8800-9100元/吨。盘面看，目前均线系统拐头，MACD形成死叉，近期预计延续震荡回调走势。【仅供参考】

　　PTA(4952, 2.00, 0.04%)：

　　PTA期货15日减仓震荡，市场近强远弱，1-5价差大幅缩小，远月1705合约正成为新的主力合约。近月1701合约上涨38元至4812元/吨，持仓量减少12万手；远月1705合约下跌30元，至4916元/吨，持仓量减少13万手。资金面继续流出，期货总持仓减少25万手至239万手，持仓量回到前期平台水平。现货市场上，早间PTA内盘市场继续弱势震荡，现货商谈基差在100元/吨附近，商谈在4735-4740元/吨附近，早间仓单4747-4769元/吨成交。午后PTA内盘市场弱势依旧，现货商谈基差基本维持100元/吨上下，低位买气尚可。仓单商谈基差在85元/吨附近。今PTA外盘市场重心变化不大，船货报盘意向在610美元/吨附近，可能的商谈维持在610美元/吨附近。

　　下游涤丝方面，浙江地区今日总体气氛一般，涤丝报价大多持稳，观望为主，个别FDY价格小幅上涨，下游厂家态度谨慎，采购量较少。截至下午四点，江浙涤丝成交气氛平淡，个别工厂较好，其中部分POY企业为130%、200%、80%、60%、70%；部分FDY为80%、60%、35%、109%、100%；部分DTY为109%、120%、60%、90%、100%。目前POY 100D/36F报价主流在7900-8000元/吨之间，FDY 75D/36F报价主流在8850-8950元/吨之间，DTY 75D/36F报价主流在10700-10800元/吨之间。国内PTA现货库存压力不大，而下游聚酯行情仍然坚挺，由于聚酯工厂产品库存偏低，尽管上游原料大跌，但涤丝、短纤价格仍然坚挺，生产利润丰厚，工厂负荷整体仍维持高位，这将支撑PTA市场的低位买需。不过，江浙织厂的负荷率近日有所下滑，对聚酯产品需求将减弱，聚酯高价高负荷情况的持续性仍存疑，后市需密切关注。此外，上周因故停车的三房巷装置预计很快将重启，届时PTA将重回小幅累库存的状态，11-12月份暂无装置检修计划，后期基本面前景偏弱；上游成本端方面的驱动力也不强。今日周边商品大跌，此前领涨的黑色板块中螺纹铁矿跌停，国内整个商品市场的投机氛围或将有所降温。PTA期价上下空间或有限，短期料维持低位震荡格局。（仅供参考）

　　棉花(16060, 335.00, 2.13%)：





　　周三郑棉合约价格大涨，1701合约涨幅3.11%，1705合约涨幅3.44%， 目前郑棉持仓大增3.6万手至40.8万手。截止11月14日24时，新疆棉累计加工236.4万吨，全国累计公检量为198.4万吨，新疆棉入库量207万吨。目前籽棉收购快接近尾声，籽棉质量下降，南疆手摘棉收购价（40%衣分、13%以内水份）7.20-7.40元/公斤，北疆机采棉价格6.4-6.8元/公斤，皮棉现货报价相对坚挺。目前喀什3128B级皮棉报价在15600元/吨。巴州地区“双29”皮棉报价在15800-16000元/吨。近期铁路运输压力仍大，汽运出疆费用也越来越高，再加上新疆部分地区大雪阻路等原因，新疆棉出疆问题仍然突出，而且内地纺织企业面临着补库需求，短期内给郑棉价格以支持，近期加工企业和贸易商纷纷考虑提高价格，市场流传农八师棉花基准售价从14800提高到了15200元/吨，期现货共振给市场较大支持，另外上一轮上涨也给市场以信心，棉花价格上涨氛围逐渐变浓。短期内预计郑棉仍强势，近期期货市场波动较大，建议密切关注资金动向，短线谨慎操作。（免责声明：期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事，操作建议仅供参考）


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