主题：收评：黑色系爆发 能化油脂油料普涨




2016年12月01日15:39 新浪财经
　　新浪财经讯 12月1日消息，今日黑色系商品市场中，铁矿石、螺纹钢、热卷3品种皆大涨。金属品种沪铜(47060, 840.00, 1.82%)、沪铝，农产品大豆、豆油(7162, 46.00, 0.65%)，能源类沥青上涨。

　　截止下午收盘，黑色系商品暴涨，铁矿石涨5.12%、螺纹钢涨4.84%、热卷涨6.55%，焦煤、焦炭(1782, -19.00, -1.05%)则在午后翻绿。金属类沪铜涨1.65%、沪铝涨1.05%、镍涨0.3%，农产品大豆涨1.94%、豆油0.65%、玉米(1562, 11.00, 0.71%)涨0.71%，能源类沥青上涨4.64%，PTA(5182, 44.00, 0.86%)涨0.86%。

　　美国上周季调后初请失业金人数，将于今晚北京时间9点半公布，对现货白银、黄金、原油等投资有重要影响。此外，明天为12月第一个周五，将于北京时间晚上9:30公布11月美国非农就业人口变动，投资者应多加关注。

　　美元相对强势，铁矿石大幅上涨

　　11月以来，铁矿石期货价格大幅上涨，现货价格也随之上涨，普氏62%品位价格指数从10月31日的64.7美元/吨攀升至11月14日的80.4美元/吨，但80美元/吨大大超过了钢厂的心理价位。随着铁矿石期货连续下跌，普氏62%品位价格指数也回落至72美元/吨。然而，我国有85%的铁矿石需要进口，当美元相对于人民币开始持续走高时，对现货价格起到了有力支撑。同时，螺纹钢价格持续上涨也使钢厂愿意接受高价矿，尤其是近期供给偏紧的高品位矿。

　　11月28日，普氏62%品位价格指数反弹至80.83美元/吨，比10月底大幅上涨了16.1美元/吨，一个月涨幅达25%。目前北方港口的现货铁矿石折合期货基准价约为705元/吨，比铁矿石1701合约升水80元/吨。后期来看，美元相对强势有望持续，加上期货大幅贴水，铁矿石有望维持偏强格局，这也将支撑螺纹钢回归上涨格局。

　　煤焦强势难改，钢材(3187, 147.00, 4.84%)成本获支撑

　　首先，从4月起，国内煤矿全面实行276天工作日计划，尤其是国有煤矿对此规定执行非常严格，这导致煤炭产量开始快速减少；其次，今年环保督查力度显著加强，焦化企业的开工率下降；最后，从9月下旬以来，公路、铁路、海运费用全面提高。在多重利好因素推动下，焦煤、焦炭现货价格持续走高。

　　后期来看，虽然发改委要求先进煤矿释放产能，但这些新增产能主要是动力煤，焦煤的实际产量增加有限，国外的焦煤资源近期供给紧张，加之冬季用电高峰，国家会优先保障电煤的运输，后期焦煤运力会受到一定影响。因此，焦炭和焦煤现货价格仍将维持强势，这对螺纹钢成本形成坚固支撑。

　　亏损+环保限产，钢材产量或下降





　　9月下旬起，铁矿石、焦炭、焦煤等原料不断涨价，钢厂生产成本大幅提高，近半钢厂由盈转亏。据上海钢联的调查，11月下旬，只有53%的钢厂仍有盈利，不少钢厂每生产1吨螺纹钢亏损超过200元。亏损加剧打击了钢厂的生产热情，对高炉进行检修的钢厂数量开始增多，上海钢联统计的163家钢厂在11月中旬的平均高炉开工率降至76.8%。

　　此外，河北唐山连续多次发布短期限产政策，到2017年3月15日为止，钢铁、焦化等重点行业都将实行错峰停产；河南、山西等省也纷纷推出多项治污措施；石家庄宣布，到今年年底钢铁等七大行业全部停产。从我国目前的天气情况来看，雾霾仍相当严重，这意味着后期钢材产量有望持续减少，对螺纹钢现货带来有力支撑。

　　综合以上分析，12月是螺纹钢的传统消费淡季，但钢厂不断限产，钢材产量减少，库存处于低位，并且焦炭、焦煤、铁矿石现货价格强势，为钢厂提供有力的成本支撑。虽然房贷收紧以及螺纹钢期货实施交易限额制度，短期会令螺纹钢期货有所回调，但中期仍将振荡上行。


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