主题：银河期货13日收评汇总




2016年12月13日17:21 新浪财经


　　银河期货2016年12月13日日报汇总

　　铝：

　　周二沪铝小幅下挫，沪铝1702收于13300元/吨，总持仓减少0.2万手至67.3万手，成交明显缩量。行业方面，统计局数据显示国内11月份电解铝产量280万吨，同比增长3.8%，1-11月电解铝产量合计2898万吨，同比减少0.7%；巴拉特铝业有限公司为了解决氧化铝精炼厂面临的原材料危机计划在印度提高铝土矿产能，公司计划将产量从200万吨提高至500万吨；今日全国十余家大型电解铝生产企业在山东自发举行会谈，希望团结铝骨干企业来遏制铝价继续下跌。现货市场，上海成交集中13300-13330元/吨，对当月贴水70-60元/吨，华东库存增加万余吨，期铝(13060, -300.00, -2.25%)上涨受阻回落，中间商谨慎态度浓厚，现货宽裕，下游企业仅按刚需采购，整体成交转冷。由于铝价接近电解铝平均成本，铝企意图再次联合保价，但由于不少企业仍具有客观利润，本次会议并未取得实质性进展。从国内统计局数据来看，电解铝产量创年内新高，供应端复苏态势持续；现货供应充裕，贴水再度扩大，市场看空氛围偏浓。盘面上来看，沪铝主力在1.35万一线承压回落，上方阻力明显，或延续震荡偏弱；中期供需恶化施压铝价，整体把握逢高抛空思路。

　　镍：

　　周二镍价继续维持高位震荡格局。今天上午公布的国内宏观数据显示，11月规模以上工业增加值同比增长6.2%，社会消费品零售总额同比增长10.8%，均好于预期，城镇固定资产投资（今年迄今）同比增长8.3%，与预期持平。目前对于国内经济明年的展望出现分化，无论哪一方，均认为目前国内经济正在企稳回升，但有分析认为明年一季度后国内经济存在回落风险。镍市上面，今日国内现货贴水有所收窄，金川镍贴水收窄100元至贴水50元，俄镍贴水收窄100元至贴350元，下游看跌镍价，仍然未见明显入市。整体来看，镍价目前仍然受到基本面主导，由于上游供应问题仍然未得到解决，镍价将继续受到支撑。

　　铜：

　　周二铜市表现偏弱，铜价继续振荡回落。今天上午公布的国内宏观数据显示，11月规模以上工业增加值同比增长6.2%，社会消费品零售总额同比增长10.8%，均好于预期，城镇固定资产投资（今年迄今）同比增长8.3%，与预期持平。目前对于国内经济明年的展望出现分化，无论哪一方，均认为目前国内经济正在企稳回升，但有分析认为明年一季度后国内经济存在回落风险。铜市上面，今日国内现货升水扩大20元至升20元-升120元，铜价回落后部分下游按需接货，成交较昨日明显改善。产业方面，据上海有色网消息，赞比亚政府矿业和矿产部预计明年该国的铜产量料增至80万吨，因新矿业项目启动且国际铜价企稳，这较该国预期的今年铜产量增加6万吨。整体来看，铜市基本面较此前确实有所变强，但并不支持铜价走出牛市行情，考虑到接近美联储议息会议，市场风险加大，建议谨慎操作。

　　锌铅：

　　周二沪锌铅延续窄幅整理，成交及持仓小幅下滑。宏观方面，统计局发布数据显示，2016年1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）538548亿元，同比名义增长8.3%；前11月房地产开发投资93387亿元，同比名义增6.5%，11月份规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，连续9个月都保持在6%以上，国内经济数据好坏参半。现货市场，今日上海市场0#锌主流成交价22350-22550元/吨，对沪锌主力1702合约贴水60-30元/吨，贸易商市场分歧较大，交投活跃但下游畏跌观望；今上海市场听闻散货驰宏铅报价21500元/吨附近，对1701合约升水800元/吨附近，市场货源仍然偏紧，但下游拿货量减少导致现货升水走低。行业方面，天能动力宣布年回收30万吨废铅蓄电池清洁化再生技术改造项目和年产1500万KVAh汽车动力（储能）用密封铅酸蓄电池项目竣工投产，且第四季度电动车市场需求超过预期，销售年增长或达到10%以上。11月国内汽车产销环比、同比增速都超过10%，产量创历史新高；汽车行业今年以来持续高速增长，有效的拉动了镀锌板，尤其是铅酸蓄电池的消费，整个锌铅消费表现可观。在原料供应紧缩及需求端持续增长的背景下，供应缺口或逐步扩大，锌铅价格仍有较强支撑。盘面上来看，沪锌铅下方支撑牢固，市场利空仍需要时间消化，近期或延续窄幅震荡，中期维持偏强格局。

　　豆类日评：

　　周二连豆(4185, -19.00, -0.45%)类午后小幅走强，近期整体市场表现偏震荡，行情波动幅度放缓。USDA周度出口检验数据利好盘面，当周检验量为184万吨，高于预期，但市场未理会出口数据；而阿根廷未来预期降雨量增加令盘面承压。12月供需报告在平淡中被市场遗忘，因多项重要数据与上月持平。全球大豆期末库存及美国大豆库存水平维持偏高水平，对于中期价格走势将启到压制作用。目前影响豆类的因素仍集中在美豆出口与南美产区天气上，短期来看，这两方面均较为平静。近期美盘波动区间缩窄，徘徊在1030-1070美分之间，目前来看，美豆出口仍处于旺盛期，南美产区天气也有不确定性，行情仍处在季节性震荡反弹的通道中；不过，随着时间推移，南美产区的大豆成熟期的临近，南美的天气升水将逐渐走弱。国内方面，连豆类整体表现震荡，豆一仍维持在高位。现货面，东北地区商品大豆收购价格3600-3760元/吨区间，主要是黑河以及齐齐哈尔产区收购价格上调，北安、以及嫩江地区有部分粮商大量收购期货大豆，带动当地大豆价格上扬，期货豆目前收购价格3720元/吨，与粮库收购价一致，但期货豆收购标准较低，上量明显。期货大豆以及油用大豆购销活跃度增加，带动当地以及周边价格上扬，预计短期行情稳中偏强运行。豆粕现货价多地以平稳为主，沿海油厂报价3460-3550元/吨。现阶段油厂开机率较高，本月至明年1月的国内大豆压榨量将会高于此前预估，而其中一个关键问题在于12月份的产能很大程度上用于执行订单合同，这使得油厂目前的挺价意愿相对较强。需要注意的是，广东地区，现在因环保部门要求，广东油厂面临全面停机整改操作上：豆一已高于仓单成本区，继续上行的空间不宜过分看待；豆粕仍维持逢回调滚动做多思路。

　　铁矿：

　　今日铁矿主力冲高回落后尾盘拉涨，i1705增仓2.23万手收于645.5元。宏观方面，周二央行进行500亿元7天期逆回购、450亿元14天期逆回购、200亿元28天期逆回购。当日公开市场有1150亿逆回购到期，当日无投放也无回笼资金；统计局：固定资产投资保持平稳增长，民间投资延续企稳势头。行业方面，统计局数据显示1-11月份，商品房销售面积135829万平方米，同比增长24.3%，增速比1-10月份回落2.5个百分点。1-11月份，房地产开发企业房屋施工面积745122万平方米，同比增长2.9%，增速比1-10月份回落0.4个百分点。11月末，商品房待售面积69095万平方米，比10月末减少427万平方米。统计局粗钢11月份日产220.97万吨。现货方面，目前迁安66%干基含税现金出厂700-710元/吨；莱芜64%干基含税承兑出厂701元/吨；北票65%湿基不含税605-615元/吨。进口矿方面，港口高品矿价格持稳，部分低品有降价，青岛港PB粉报价在670元，660山东港口有成交。 港口高品矿库存没有出现明显增加，今日现货询盘一般，钢厂持观望态度。操作上12月仍以看涨为主基调，盘面若出现回调新多单可考虑入场。

　　油脂：

　　周二国内油脂震荡走低，尾盘扳回些许跌幅。豆油(7110, -54.00, -0.75%)1705小幅增仓，收跌0.75%，报7148元/吨；棕油(6258, -44.00, -0.70%)1705微幅减仓，收跌0.82%，报6294元/吨；菜油1705微幅减仓，收跌0.24%，报7596元/吨。现货方面，四级豆油报价稳中有跌，跌幅大多在30-50元/吨，张家港报7250元/吨，跌30；港口24度棕油报价稳中有跌，跌幅大多在20-50元/吨，黄埔港报6750元/吨，持稳；四级菜油报价大多持稳，局部地区跌20元/吨，张家港基差报价OI701+150。外盘方面，CBOT豆类、油脂窄幅调整。BMD毛棕油期货目前震荡偏强。印尼棕榈油协会（GAPKI）周二公布，该国10月棕榈油库存环比小幅增加0.4%，至218万吨；出口环比大幅增加近40%，至241万吨。MPOB数据明日午后公布，在前期相关调研结果的基础上，减产及出口下滑等消息均已被市场渐渐消化，而官方数据依然值得期待，市场头寸谨慎调整中。整体上，在USDA供需报告指引有限的情况下，重点关注明日将公布的MPOB数据。短期盘面或延续窄幅调整，一旦棕油减产超出预期，或将有望领涨油脂，否则或集体面临回调，支撑暂参考20日均线。

　　钢材(3409, -57.00, -1.64%)：

　　螺纹钢期货主力合约高位震荡，rb1705合约增仓18.4万手，收于3505元/吨。宏观方面，周二央行进行500亿元7天期逆回购、450亿元14天期逆回购、200亿元28天期逆回购。当日公开市场有1150亿逆回购到期，当日无投放也无回笼资金；12月13日，统计局发布数据显示，2016年1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）538548亿元，同比名义增长8.3%，增速与1-10月份持平；2016年11月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.2%（下同，增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），连续9个月都保持在6%以上，较10月份加快0.1个百分点；2016年1-11月份，民间固定资产投资331067亿元，同比名义增长3.1%，增速比1-10月份提高0.2个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为61.5%，与1-10月份持平，比去年同期降低3.1个百分点；前11月房地产开发投资93387亿元，同比名义增6.5%，增速比1-10月份回落0.1个百分点；商品房销售面积同比增24.3%，增速回落2.5个百分点。行业方面：江苏省所有“地条钢”违法生产企业已全部取缔（新华日报）；11月商品房成交量环比降逾2成。其中一、二线城市商品房成交量分别环比下滑19.5%、15.8%，双双创出今年2月份以来的单月成交量新低。现货方面，北京建材市场小涨20左右，其中河钢小螺纹3430，大螺纹3330左右；上海建材部分上涨，主流报3540-3560元/吨；上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3940-3980元/吨左右；天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3850-3860元/吨。唐山鑫达、荣信钢坯出厂降30报3100，现金含税；沪螺纹3540-3560。投资建议：中频炉关停产炒作热度未消，实际拆除力度弱于媒体宣传，估算影响建材日产约6-8万吨，高炉复产需求较大，看好螺纹轧钢利润维持高位，黑色系整体偏强，卷螺价差因螺纹供给收缩力度更大而有收窄动能。

　　焦煤焦炭(1725, -13.00, -0.75%)：

　　JM1705合约增仓12994收于1258元/吨；J1705合约增仓514收于1761.5元/吨。宏观方面，周二央行进行500亿元7天期逆回购、450亿元14天期逆回购、200亿元28天期逆回购。当日公开市场有1150亿逆回购到期，当日无投放也无回笼资金；12月13日，统计局发布数据显示，2016年1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）538548亿元，同比名义增长8.3%，增速与1-10月份持平；2016年11月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.2%（下同，增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），连续9个月都保持在6%以上，较10月份加快0.1个百分点；2016年1-11月份，民间固定资产投资331067亿元，同比名义增长3.1%，增速比1-10月份提高0.2个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为61.5%，与1-10月份持平，比去年同期降低3.1个百分点；前11月房地产开发投资93387亿元，同比名义增6.5%，增速比1-10月份回落0.1个百分点；商品房销售面积同比增24.3%，增速回落2.5个百分点。行业方面，江苏省所有“地条钢”违法生产企业已全部取缔（新华日报）；11月商品房成交量环比降逾2成。其中一、二线城市商品房成交量分别环比下滑19.5%、15.8%，双双创出今年2月份以来的单月成交量新低；中汽协：11月份全国汽车销量报294万辆，同比增长16.6%；乘用车销量报259万辆，同比增长17.2%；1-11月份汽车销量报2495万辆，同比增长14.1%；乘用车销量报2168万辆，同比增长15.6%。现货方面： 12日山西临汾焦炭部分地销价下调80，调价后二级CSR55水10出厂含税1780，前期合同未执行完的价格仍在1860左右；山西太原与山东地区焦炭价格弱稳，邯邢地区焦炭下调50元/吨，本月累计下调100元/吨；12日，河南平顶山地区炼焦煤上涨90元，涨后主焦煤报1585元/吨，1/3焦煤报1535元/吨，均为车板含税价，10日起执行。投资建议：中频炉关停事件持续发酵，钢厂利润大幅修复，期货盘面利润接近年内高点，高炉复产是大概率事件；近期焦炭现货价格继续下跌，冲击市场情绪，致煤焦高位回落；煤焦尚不具备趋势下跌条件，暂不建议追空。

　　LLDPE：

　　今日塑料(10450, -70.00, -0.67%)期货低位震荡，开于10370，收于10450，成交量减19.9万手至36.3万手，持仓量增15548至34.2万手。现货方面，今日PE市场多数价格延续涨势，部分线性略有松动。华北个别线性走软20-100元/吨，华东和华南个别线性略高50元/吨，各大区部分高压和低压小涨50-100元/吨，个别涨幅较高在200-300元/吨。线性期货低开低位震荡，但部分石化继续上调价格，加之部分商家货源紧缺，多数随行高报，个别高价略有回落。下游需求积极性不高，按需采购为主。华北地区LLDPE价格在10200-10500元/吨，华东地区LLDPE价格在10300-10500元/吨，华南地区LLDPE价格在10550-10750元/吨。盘面看，目前均线系统呈偏多排列，MACD红柱变长，近期预计延续强势。

　　PP：

　　今日PP期货低开高走，开于9550，收于9670，成交量减37566至35万手，持仓量增30552至46.9万手。现货方面，今日国内PP市场价格继续走高。石化部分大区出厂价调涨，对市场的成本支撑继续增强。期货盘面低开反弹，对市场心态的提振效果有限。贸易商小幅高报，观察市场反应；部分商家货源偏少，出货积极性偏低。下游工厂按需采购，市场成交平淡为主。今日华北市场拉丝主流价格在9250-9400元/吨，华东市场拉丝主流价格在9450-9600元/吨，华南市场拉丝主流价格在9700-10000元/吨。盘面看，目前均线系统呈偏多排列，MACD红柱变长，近期预计延续强势。

　　棉花(15875, -170.00, -1.06%)：

　　周二郑棉期货合约增仓大涨，主力合约开盘后震荡走高，早盘价格拉涨，之后震荡走势，尾盘价格收高，持仓量增加2.7万手至47万手。郑棉仓单量904张（+56），有效仓单量2244张（-2）。12月13日国内棉花指数CC Index3128B 15953（+45），国际棉花价格指数 CotlookA 79.45（0.6）美分/磅。截止12月11日24时，新疆棉累计加工343.8万吨，全国累计公检量为320.3万吨。近期轧花厂销售进度加快，棉花价格也小幅下调，北疆的石河子、博州、昌吉等地机采棉双28价格在15200-15400元/吨，部分在15500元/吨，价格变化不大。由于今年春节在1月份，大部分轧花厂也加快生产进度，部分轧花厂已经完成了今年的加工任务。目前大部分轧花厂的销售进度达到了四成以上，兵团企业销售进度大幅快于地方企业，有些师团销售进度达到了80%多。考虑今年轧花厂前期抢收成本较高，且今年新疆当地纺纱规模大增，新疆棉花可供给内地的纺织企业的量减少，而目前新疆轧花厂大部分的销售进度尚可，因此预计后期新疆新花的销售价格降幅也不会太大。目前下游纺织企业鉴于当前新疆棉花价格较高，且3月份可以采购抛储棉花，因此目前多随用随买，不敢大量囤货。近几日有效仓单量继续增加，轧花厂加快制作仓单的进度，对盘面形成较大的压力，但是皮棉加工成本又给盘面一定的支撑，短期内震荡思路对待。近期注意规避宏观市场风险。

　　股指：

　　今日股指缩量反弹，创业板收稳，指数在连续下跌之后，有一定的反弹需求，加之今日公布宏观 数据，略超预期，经济依然较稳，有助于稳定投资者信心。

　　回顾近期，蓝筹和创业板相继下跌，中小创跌幅更大。利空一：IPO速度加快，高估值的股票仍有水 分可挤，所以中小创跌幅更大。二：沪深300指数大幅下跌，是对今年以来以险资举牌为概念的资产荒的 一个修正，举牌之下龙头股遭到爆炒，但是多数个股普遍表现不佳，指数可谓“虚高”。三：昨日融资 融券交易新规正式实施，静态市盈率超过300倍或公司业绩亏损的股票折算率下调为0%，即不能被折算为 保证金；四：去杠杆使得央行短期内收紧流动性，利率抬升；：五：9日的政治局会议显示明年提出大力振 兴实体经济，所以对地产的调控或会继续。六：未来经济继续好转的长期逻辑不是很明晰，所以一旦利空 来袭，抄底者信心不足，杀跌幅度很大。目前暂时跌倒前期密集区附近，形成支撑，但形势短期内偏空不变，振荡思路把握。

　　白糖(6981, -133.00, -1.87%)：

　　郑糖13日震荡收涨，主力1705合约收高14元，或0.20%，至7119元/吨，盘中最高7148，期价仍在20日均线之上震荡整理格局，盘面上行通道仍然保持，上方阻力位7200一线。广西主产区现货报价小幅下调20-30元/吨，总体成交一般。其中柳州：中间商新糖报价7020元/吨，报价不变，成交一般；部分集团新糖站台报价7050元/吨，成交一般。南宁：中间商陈糖报价6900元/吨，下调20元/吨，成交一般；部分集团陈糖仓库报价6850元/吨，下调20元/吨，成交一般；新糖厂仓报6910-6960元/吨，下调30元/吨，成交一般。各地加工糖报价基本保持不变，仅中粮和金岭有所下调，其中营口北方新糖报价7250元/吨，报价不变，总体成交一般。主产区目前压榨进展顺利，不过冷空气南下或将给广西带来阴雨天气，关注压榨进度是否会受到影响。备受关注的海南加工糖会议今天报到，周三正式召开，将讨论明年进口配额的划分情况，市场传闻明年进口配额将大幅削减。此外，市场传闻12月20日将放储30万吨糖。郑糖短期料维持高位震荡，等待政策面消息的明朗。操作上，建议轻仓短线交易为主，暂不宜追涨杀跌，关注政策面的动态。


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