主题：中国石油能否跌破发行价？

　春节期间有短信说：“愿你就像中国石油，今年48，明年24。”也有人感叹：问君能有几多愁，恰似满仓持有中石油。现在中国石油更年轻了，18了。

　　昨日中国石油最低报18.47元，离16.7元的发行价格越来越近，按照目前的走势，其跌破发行价格已经不再是幻想，同时有香港股市中国石油股价的向下牵引，业内人士表示，中国石油不排除跌破发行价的可能。

　　中国石油跌破发行价格意味着什么，全体中国石油投资者全线被套!购买中国最优秀企业的原始股票出现亏损，这可能引出两个问题。

　　一个是16.7元发行的中国石油股票贵不贵，一个是现在的中国石油股价是不是很便宜。先说发行价，每股收益0.74元的超级蓝筹股中国石油，发行价格16.7元，市盈率22倍，要说不便宜。按照国际股市上市公司市盈率20倍的标准来看，中国石油发行就溢价了10%。可换个角度来看，发行A股中国石油的时候不知道什么力量玩命追捧港股中国石油，把以超长期投资的巴菲特都给看傻了，卖出股票了事。现在一切风平浪静，该10港元的10港元，该守发行价的守发行价。

　　如果说按照巴菲特后来的解释，他认为中国石油的估值上限就是12港元，那么16.7元发行中国石油A股确实有点贵。

　　再说说现在，18元的中国石油是不是便宜了？在A股市场算是便宜了。为什么中国石油A股比港股贵了那么多还说中国石油便宜了，因为其他A股股票更贵。中国石油目前的股价已经成为了A股市场的价值洼地，这在上涨阶段是买入的理由，但到了下跌时段，有这么一个说法：“以为抄到了地狱的底，可是后来才知道地狱有十八层。”

　　所以说，如果整个市场是一个调整市场，那么即使是在价值洼地的中国石油，也同样不能幸免。但话说回来，目前我国仍然流行性过剩，人民币也持续升值，A股市场也有强烈的反弹要求，一旦股指重新回暖，作为价值洼地的中国石油或许能给投资者带来一番惊喜。中国石油有没有投资价值，我说不好。


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