主题：振华重工：港机业务迎业绩弹性

结论：依托母公司的设计与施工单位，由振华重工(600320)牵头并提供资金，自2016年7月以来公司已公告累计签订145.55亿元PPP项目订单，判断PPP项目订单执行落地将大幅增厚公司业绩，且未来不排除再签订落地PPP项目订单的可能。同时，我们判断全球经济正经历短周期复苏，世界海运贸易量将确定性上升，公司传统港机业务将因海运贸易量的上升而迎来业绩弹性。依托中国交建(601800)，PPP订单大幅增厚业绩。公司作为牵头方并提供资金支持，自2016年7月以来，公司已公告累计签订145.55亿元PPP项目订单。我们判断随着PPP项目订单执行落地将大幅增厚公司业绩，不排除今后再持续签订落地PPP项目订单的可能。

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