主题：2月23日银河期货收评汇总




2017年02月23日17:33 新浪财经



　　铜：

　　周三铜市在5日均线附近震荡调整。铜市上面，今日国内现货贴水维持不变，仍为贴280-贴130元，供大于求格局明显，整体成交较弱。LME基金持仓数据显示，截至上周五，基金净持仓减少575手至71935手，其中基金多头持仓减少1806手至131685手，基金空头持仓减少1231手至59850手。从技术上看，铜价突破前期震荡区间后，反弹仍有空间，如短时间内出现回调，仍可择机买入，交易上仍以逢低买入为主。北京时间本周四凌晨，美联储FOMC公布1月货币政策会议纪要。（免责声明：期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事，操作建议仅供参考）

　　镍：

　　周三镍市表现疲弱，镍价大跌，目前暂时在60日均线处获得支撑。镍市上面，今日金川镍贴水收窄100元至贴水300元，俄镍贴水收窄100元至贴700元，贸易商接货为主，部分下游逢低适量采购，但仍有多数下游观望为主。LME基金持仓数据显示，截至上周五，LME基金净持仓增加5383手至40978手，其中基金多头持仓增加568手至97377手，基金空头持仓减少4815手至56399手。从技术上看，镍价大跌，原有多单择机止盈，等待市场明朗。北京时间本周四凌晨，美联储FOMC公布1月货币政策会议纪要。（免责声明：期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事，操作建议仅供参考）

　　锌铅：

　　周三沪锌铅小幅走弱，成交略显低迷。宏观方面，央行周三净投放550亿，连续五日净投放，短期资金紧张氛围略有缓解；周四美联储FOMC即将公布1月货币政策会议纪要，近期发言倾向鹰派，市场情绪总体倾于谨慎，商品普遍承压。现货市场，今日上海市场0#锌主流成交于23180-23300元/吨，对沪锌主力1704合约贴水130-贴水100元/吨；上海市场驰宏铅18920元/吨，对1704合约平水报价，整体上持货商积极报价，下游按需采购。行业方面，澳大利亚Nystar最新发言，2017年锌矿产量计划为11.5-13.5万吨，虽然较2016年产量有所下降；但如果去除其2016年出售的两个矿山，产量将同比增长1-3万吨，旗下田纳西矿山复产将提供锌矿增量。总体来看，2017年锌矿企业仍在寻求增产复产，锌矿缺口将逐步收窄，锌价上涨动能趋弱。盘面上来看，沪锌铅再度回落，上方均线压力明显，短期或延续调整。（仅供参考）

　　铝：

　　周三沪铝大幅下挫，沪铝1704收于13955元/吨，总持仓小幅降至70.2万手。行业方面，日本丸红商事周三称，截至1月末，在日本三大主要港口的铝库存为273，100吨，较上月略微下降2400吨，同比大幅减少11.5万吨；濉溪县全力打造铝基千亿产业集群，2016年濉溪县铝产业基地入驻铝加工企业近30家，基本形成较为完整的铝产业链条，华中天力等13个铝加工企业建成投产，年加工铝材能力70万吨。现货市场，上海成交集中13760-13780元/吨，对当月贴水210-200元/吨，持货商逢高出货积极，较高的铝锭库存下，现货大贴水短期内成常态，市场成交以下游企业生产需求为主，整体显拉锯状态。今日期铝(13840, -280.00, -1.98%)下跌后，现货跟随下行，贴水幅度收窄有限；库存大增及消费低迷将持续施压铝价，铝价在消费好转前难言乐观。盘面上来看，沪铝跌破1.4万支撑，或打开进一步下行空间，前期空单继续持有。（仅供参考）

　　豆类日评：

　　今日连豆(4180, -39.00, -0.92%)类弱势下行，豆一跌幅较大，油粕随外盘回调。近期美盘走势偏弱，南美产区丰产及新粮上市仍是令价格反弹受阻的主要利空。近一段时间南美天气理想，巴西大豆收割加速，而阿根廷降雨有利于作物生长，使得南美丰产以及新豆压力引发了市场的看空情绪。但市场也有利多的题材支撑，一方面虽然南美天气表现理想，但USDA在2月供需报告中开始下调阿根廷产量前景，预示着阿根廷产区的局部天气问题对产量的影响不可避免；另一方面，市场重燃对美国大豆出口需求的乐观预期，逢低买盘令价格回调不多。未来市场关注的重点仍在南美产区，由于南美产量变化与美豆出口关系敏感，未来阿根廷产量变化仍是重中之重。国内方面，连豆类夜盘走弱，豆一基本面支撑强劲，未来仍有坚挺基础；粕强油弱格局延续，尽管豆粕基本面不佳。现货方面，国产大豆平稳，产区4.5清粮收购价多在3900-4000元/吨；近期北方普降大雪，基层收购难度增加，不良天气对价格起到阶段性支撑。但因进口大豆价格持续走弱且大量进入市场，恐限制沿淮产地大豆价格上行空间，多空因素胶着背景下预计价格以温和调整为主。国内豆粕现货价部分地区下调20元/吨，油厂报价维持在3140-3180元/吨之间；市场需求不足，生猪及母猪的存栏量下滑明显，后续需求略显不足，饲料企业、贸易商采购意愿下降；春节后国内消费处于淡季，目前压榨利润尚可接受，油厂大豆的采购却十分积极。操作上：豆一仍以4150为支撑滚动做多；豆粕多单仍以3000为目标滚动做多。（仅供参考）

　　铁矿：

　　周三铁矿主力合约价格高位整理，I1705合约成交缩量，尾盘增仓收于722.5。宏观方面，中央政治局会议：继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强供给侧结构性改革；公开市场“削峰填谷” 央行连续四日净投放3400亿元；国家统计局调查显示：工业企业优惠政策惠及面进一步扩大；央行：多数银行满足定向降准标准，可继续享受优惠准备金率；中国楼市50强城市：深圳房价最贵，成都销量最大；北京住宅用地计划减半，环北京地区房价涨幅明显。行业方面，唐山全力推进供给侧改革，去年化解炼钢产能783万吨；中煤协拟恢复276个工作日限产措施；黑龙江“十三五”压减2522万吨煤炭产能；欧盟对华不锈钢无缝钢管启动反规避调查；必和必拓上半财年净利润32.4亿美元。现货方面，国产矿主产区市场价格平稳。目前迁安66%干基含税现金出厂865-875元/吨；枣庄65%干基含税出厂760元/吨；莱芜64%干基不含税承兑出厂744元/吨；北票66%湿基税前现汇出厂475-485元/吨。进口矿方面，进口矿现货市场价格略有松动。青岛港61.5%pb粉主流报价在705元/吨；曹妃甸港61.5%pb粉主流报价在740元/吨。今日期货延续调整走势，铁矿较其他黑色品种相对抗跌，基本面来看，目前钢厂厂内库存在30天左右，生产企业高价采购意愿不强，但由于目前吨钢利润仍持续高位运行，短期对矿价压力不大，预计短期内市场仍以震荡整理为主。（仅供参考）

　　钢材(3483, -63.00, -1.78%)：

　　周三螺纹钢期货主力合约价格高位调整，rb1705合约成交较为活跃，尾盘减仓收于3525。宏观方面，中央政治局会议：继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强供给侧结构性改革；公开市场“削峰填谷” 央行连续四日净投放3400亿元；国家统计局调查显示：工业企业优惠政策惠及面进一步扩大；央行：多数银行满足定向降准标准，可继续享受优惠准备金率；中国楼市50强城市：深圳房价最贵，成都销量最大；北京住宅用地计划减半，环北京地区房价涨幅明显。行业方面，唐山全力推进供给侧改革，去年化解炼钢产能783万吨；中煤协拟恢复276个工作日限产措施；黑龙江“十三五”压减2522万吨煤炭产能；欧盟对华不锈钢无缝钢管启动反规避调查；必和必拓上半财年净利润32.4亿美元。现货方面，建材市场主导地区价格小幅调整。北京地区大螺主流报价3720元/吨左右；唐山三级抗震主3700元/吨左右；上海地区主流报价在3600-3640元/吨，盘面贴水207；热卷方面，上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3860-3880元/吨，贴水191；天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3770-3800元/吨。坯料方面，唐山钢坯价格稳至3330元/吨。今日现货成交转弱，午后盘面跳水加重市场观望情绪，短线操作难度较大，建议短暂观望，主力合约关注3500一线支撑。（仅供参考）

　　焦煤焦炭(1685, -14.00, -0.82%)：

　　焦煤焦炭高位整理， JM1705合约减仓7736收于1223.5元/吨；J1705合约减仓8402收于1666.5元/吨。宏观方面，国家统计局2月22日公布数据显示，中国1月45座城市新建商品住宅价格环比上涨，12月份为46座上涨，央行：根据年度金融机构信贷支农支小情况实行定向降准例行考核，大多银行满足定向降准标准，可以继续享受优惠准备金率；中国1月银行代客结汇逆差大幅缩窄至1077亿元人民币，外管局称跨境资金流出压力明显环节二。行业方面，商务海关总署发文：本年度暂停进口朝鲜原产煤炭，朝鲜煤主要为动力煤，2016年中国进口月2200万吨。新华社称2016年山西省各类融资持续流向煤炭等重点企业，债券市场融资的73.95%投向了七大煤企等省属重点企业，股票市场融资的51.49%投向煤炭行业。中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会召集数十家大型煤炭企业召开座谈会。会上透露，2017年国内煤炭供大于求的趋势难改，需求或继续下降。中煤协方面则建议大型煤企起到表率作用，不进行恶意竞争，带头稳定市场。焦煤焦炭现货方面： 山西焦炭维弱，太原一级焦1630-1650个低1600A出厂，临汾干熄1700-1750；孝义高硫（S1）1300-1350C；22日内蒙古焦炭市场观望，乌海二级焦（CSR55）1250-1300A出厂；三级焦（C80S1）980-1060。煤焦现货惯性下跌，期货前两交易日已转为升水，市场情绪微妙，今日钢材期现高位调整，煤焦情绪受挫，期货大幅下挫，煤焦暂不适合抄底，可关注05-09合约价差走扩的机会。（仅供参考）

　　股指：

　　今日IF小幅上涨，建材板块持续活跃，钢铁、白酒、机械等轮涨，煤炭、军工、次新银行回调。

　　消息：1 中共中央政治局：继续实施积极财政政策和稳健货币政策。2：2月21日，财政部网站发布《关于做好2017年地方政府债券发行工作的通知》（下称《通知》），其中鼓励具备条件的地区在合法合规、风险可控的前提下，研究推进地方债银行间市场柜台业务，便利非金融机构和个人投资地方债。

　　目前经济基本面基本向好，国家稳增长托住了经济基本面，供给侧改革使得企业利润回升。 随着PPP项目落地对投资的带动，一带一路的战略的推进，去产能计划的严格执行，传统蓝筹股的盈利空间正在得 到市场的逐步认可。市场有理由对未来投资保持较高增长持乐观态度，对企业盈利的改善持乐观态度。同时，减 税降费，国企改革依旧是给市场带来转型希望。

　　利空方面，央行收紧资金面意图明显，去杠杆防风险处于首要位置。1月新增信贷低于预期，可能是银行受央 行指导主动为之，显示了资金面偏紧的意图，恰遇估值连续反弹到压力位，有所调整。理论上来看，货币收紧主 要是针对金融市场和投机，促使资金脱虚入实，对实体经济的融资成本暂时影响不大。

　　地产调整可能带来的影响 经济增速，但市场目前更关注的是去产能，PPP投资落地加快，国企改革来的影响。只是目前反弹较多，可能需要 休息整理。短期整理，中期偏多。

　　油脂：

　　周三国内油脂弱势调整。豆油(6584, -52.00, -0.78%)1705微幅增仓，收跌0.24%，报6654元/吨；棕油(5790, -62.00, -1.06%)1705微幅增仓，收跌0.34%，报5878元/吨；菜油1705小幅减仓，收跌0.29%，报6904元/吨。现货方面，四级豆油报价大多较昨日下调30-70元/吨，主流报价6780-6890元/吨；港口24度棕油报价大多下调20-80元/吨，主流报价6000-6210元/吨；四级菜油报价大多持稳，西北、西南等地有50-100元/吨的下调，进口四菜6900-7150元，国产四菜7400-8000元/吨。今日临储菜油计划抛售98482吨（2012年产5019吨，2013年产93463吨），全部成交，成交价6100—7250元/吨，均价6539元/吨，低于前一周的6730元/吨。外盘方面，CBOT大豆、豆粕延续弱势，豆油跳空高开，弱势反弹，受技术性买盘支撑。BMD毛棕油期货高开后走低，午盘再度走强，但持续时间有限。整体上，短期继续关注南美大豆收获和马棕油产量恢复情况，若无实质性利多，或延续弱势。盘面上，自上周下跌以来，油脂主力已临近去年10月中旬至11月中旬的阶段性盘整区间下沿，短期若无新的消息刺激，或有技术性调整，前期空单谨慎持有。

　　棉花(15545, 5.00, 0.03%)：





　　周三郑棉合约大跌，主力合约低开后震荡下跌，日盘价格维持低位震荡，今日郑棉持仓量略减至37万手。郑棉仓单量1713张（-1），有效仓单量1676张（+16）。2月21日国内棉花指数CC Index3128B 15976（-2），国际棉花价格指数 CotlookA 84.1（0）美分/磅。临近抛储，上游轧花厂、贸易商运输棉花出疆力度加大，企业对抛储后棉花价格下跌有较大担忧，销售意愿较大，而上游纺织企业因对储备棉抱有较大的希冀，目前采购多随用随买，不愿多囤货，但是现在市场上高品质棉花量不多，是近期市场上采购的热点。据中国棉花协会物流分会对全国18个省市的196家仓储会员单位库存调查，1月底全国商品棉周转库存总量约248.11万吨，较上月减少27.27万吨，其中大部分棉花仍在新疆。而兵团发改委价格处近期表示，截至2017年2月10日，兵团销售皮棉93.49万吨，比去年同期上升83.2%，回笼资金133.87亿元。随着国内市场储备棉抛售临近，新棉现货销售压力大，3月6日的储备棉轮出在供应量和成交价格上对新棉价格上有较大压力预期。近两天在郑棉价格下跌后下游补库的纺织企业仍有采购，但囤货心理不足，目前离储备棉轮出剩下不到两周时间，有效预报仓单量较大，预计郑棉仍将延续弱势，另外抛储临近抛储细则也将公布，为防止政策对市场影响，建议抛储政策公布前短线交易。（仅供参考）


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