主题：周小川表态意在敲打美国

2009年03月27日 09:15东亚经贸新闻报
在上周美联储宣布开启印钞机之后，美元应声下跌，美元指数创出1985年以来的最大单周跌幅，美元的贬值使中国的巨额外汇储备面临缩水的危险，于是，“人民币先生”央行行长周小川近日在中国人民银行网站上撰文，呼吁“应创造可保币值稳定的超主权储备货币”。

周小川认为，现行的国际货币体系存在严重缺陷，并且其系统性风险被目前的金融危机所放大，因此有必要改革国际货币体系，应该用国际货币基金组织（IMF）管理下的特别提款权（SDR）取代美元的地位，使其成为与主权国家脱钩并保持币值长期稳定的国际储备货币。

文章不长，且措辞含蓄，但鉴于周小川的特殊地位及G20峰会即将召开的敏感时期，这一表态仍然引起了不小的争议。 改革国际货币体系和创立超主权储备货币都已不是一个新话题，早在1969年SDR创立时就已经寄托了人们的这种理想。但从现实来看，SDR主要是一种作为计价货币存在，其在国际储备中的地位基本上可以忽略不计。据IMF统计，目前SDR在国际储备中的占比约为0.5%，而黄金占比为10%，外汇储备占比接近90%，其中又以美元为最多，约占70%左右。 同样，在中国的外汇储备中，美元的占比也超过了60%。之所以出现这种情况，除了美元是国际市场上的关键货币外，还在于中国的汇率制度选择。无论是2005年汇改前的实际钉住美元还是汇改后的参考一篮子货币，美元都是人民币的主要参考货币。为了维持对美元汇率的相对稳定，央行频繁地干预外汇市场，由此累积起大量的外汇储备，在没有更好的投资渠道的情况下，又只能被动地购买美国国债，形成了萨默斯所谓的金融恐怖平衡。

实际上，国际货币体系主要包括两个部分，其一是汇率制度的选择；其二是本位货币的确定。一方面，如果中国不改变干预人民币汇率的政策，实行真正的浮动汇率，那么，即使SDR成为储备货币，也不过是将集中于一个国家的风险转移到几个国家，无助于根本问题的解决；另一方面，本位货币一旦确立，就会依赖强大的惯性运行下去，成为市场自发的选择，很难被外力打破。因此，改革国际货币体系和创立超主权储备货币，都是“长期内才能实现的目标”。 周小川显然不会不明白这些，他之所以仍然做出这种表态，与其看做是改革国际货币体系的宣言书，不如看做是为G20峰会议题设置争取主动权的敲门砖。实际上，在所有的国际货币和汇率问题背后，都有着大国角力的身影，从根本上来说也是政治问题。在20国集团峰会即将召开前夕，“人民币先生”周小川的强硬表态，或许正是为了“敲打”美国。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。