主题：黑色系继续偏空 焦炭尾盘再度跳水


10月24日消息  午后商品期货趋于稳定，黑色系继续偏空，焦炭(1681, -24.00, -1.41%)尾盘再度跳水以3.06%领跌；有色板块延续上午强势，沪铜(55480, 900.00, 1.65%)收涨1.65%；能化板块分化严重，郑醇收涨1.80%，玻璃(1359, -18.00, -1.31%)收跌1.31%；农产品午后略有下跌，豆一收跌0.92%，菜粕(2242, -20.00, -0.88%)收跌0.88%。
　　截止下午收盘，沪铜涨1.65%，沪锌涨1.52%，郑醇涨1.39%，螺纹钢涨1.22%；跌幅方面，焦煤跌3.46%，焦炭跌1.41%，郑煤跌1.33%，玻璃跌1.31%。
　　库存成螺纹钢大变数
　　螺纹钢虽有反弹迹象，但目前盘面涨跌无常。究其原因，主要是钢材(3739, 45.00, 1.22%)库存变化仍存在较大的不确定性。一方面，螺纹钢社会在连续两周增长之后开始大幅下降，目前降至452.70万吨，处于历史较低水平；另一方面，从钢厂库存来看，据中钢协数据，截至10月上旬末，会员企业钢材库存量为1342.42万吨，旬环比增加121.31万吨，增幅9.93%，创5月中旬以来新高。笔者认为，环保限产时间为10月15日至次年3月15日，而高炉停产后复产最起码需要一个月，即此轮环保限产会导致明年4月15日之前高炉供应无法恢复。
　　尽管库存是一个变数，但钢坯现货价格在稳步上涨，从10月12日的3500元/吨反弹至22日的3730元/吨，创9月18日以来新高，累计上涨230元/吨，涨幅为6.6%。尤其是上周末，钢坯现货累计上涨70元/吨，涨幅约2%，与上周五夜盘螺纹钢期货下跌1.77%形成鲜明对比。现货的坚挺与期货的低迷导致两者价差居高不下，截至10月20日，螺纹钢期货贴水231元/吨，仍处历史较高水平，螺纹钢期货仍有向上修复基差的动力。
　　“煤贩子”开始抛售

　　受益于发改委一直推进优质产能释放、优化煤炭市场交易环境等因素影响，煤价开始有所滑落。
　　虽然目前上游供应端仍无明显改善，但从9月份煤炭产量同比增加7.6%达2.98亿吨的数据来看，整体供应情况正在逐步好转。
　　据了解，10月份以来，重点产煤地区晋陕蒙三省区煤炭企业核增产能3000万吨/年，这些优质产能的陆续释放，增加了煤炭供应，缓解了当前煤炭供应形势。
　　同时，目前已有6000万吨/年产能核增项目上报了产能置换方案，随着国家有关部门对此项工作的加快推进，会有大量优质产能持续得到释放，增加煤炭供应。
　　而随着煤炭供应的增加，煤价开始走跌。最新一期的环渤海动力煤价格指数报收于583元/吨，环比下降2元/吨，跌幅有所扩大。
　　申万宏源分析师认为，预期月底重大会议召开后产地安检放松产量释放，煤价承压。当前煤价保持高位源于港口贸易商囤货惜售，但是冬季雨雪天气增加长期堆存煤炭自燃风险，部分囤货贸易商已经开始抛售。

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