主题：中信建投：给予*ST上航“中性”评级

　3月27日中信建投发布报告，给予*ST上航"中性"评级。报告指出，公司作为一家区域性航空公司，近年来大力拓展海外和地区航线以及航空货运市场。2001-2007年年均可用吨公里（ATK）和可用客公里（ASK）达到25.89％和17.88％，公司运力扩张迅速，但进入2008年行业需求增速受多重不利因素影响迅速回落，年均增速仅为2.4％，同比大幅度回落15个百分点，其中国际航线和货运航线成为重灾区，公司新业务面临巨额亏损，2008年公司控股55％的上货航亏损2.63亿元，亏损额扩大60.78％。
　　目前公司航空业务收入中国内航线占70％，地区和国际航线占30％，由于公司近年来陆续新开辟了大量的国际和地区航线，以及控股的上货航陆续开辟新的国际货运航线，导致公司收入结构中地区和国际航线占比提高，2008年公司国内航线和国际/地区航线收入增长分别为2.17％、29.29％，国际业务收入增长远高于国内航线，但从航空市场需求恢复状况来看，公司目前的收入结构趋势不利于公司迅速扭亏。

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