主题：花旗：预计电力股短期受惠长远受压

花旗发表研究报告称，受到电价上升的正面因素刺激，内地燃煤发电企业的股价于短期将可上升，但长远而言，燃煤发电比例将下跌，因此选股需紧慎。该行较偏好华能国际电力(00902)，认为盈利对电价的敏感度较高;也偏好华润电力(15.32, -0.02, -0.13%)(00836)，预计今明两年股息率高达5.8%，期内不会减派息。


该行给予华能国际目标价6.2元，华润电力目标价则为17.8元，两股评级均为“买入”。

花旗表示，由于煤成本增加，六至七成燃煤电厂正取得亏损，因此预期明年一月初燃煤发电价将提升，升幅约4%。至于今年中国发电量预计升6%，明年升幅放缓至4.5%，燃煤电厂于今明两年的利用时数预计升0.8%。

该行又称，华能国际将与国电投合并，预计华能国际被国电投收购，而华能新能源(00958)预计获得资产注入。


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