主题：天坛生物重组方案公布 打造血液制品行业航空母舰



12月1日，天坛生物(600161)公布重大资产重组方案，此次公布的重组方案由两部分构成：第一，天坛生物以62,280万元的交易价格向中国生物现金收购成都蓉生10%的股权;第二，成都蓉生以其自身股权作为对价支付方式按101,000万元、113,300万元和59,400万元的交易价格分别向上海所、武汉所及兰州所购买上海血制100%的股权、武汉血制100%的股权及兰州血制100%的股权。重组完成后，天坛生物与其控股股东中国生物之间同业竞争的问题将得到彻底解决、资本运作通道真正打通，成为中国生物、乃至国药集团旗下唯一血液制品公司，并且跃升为国内规模最大的血液制品公司。

聚力而发 践行改革发展决心
天坛生物的实际控制人国药集团是国企改革试点企业。此次重组，除了国药集团、中国生物如约履行承诺，有效解决旗下公司同业竞争的问题，更是积极响应国家“加快国有资本结构调整、战略性重组，推动国有资本做强做优做大”的号召，是对国有企业内部资源整合的积极实践和探索。
据悉，此次重组是中国生物履行解决与天坛生物间同业竞争问题承诺“两步走”中的第二步，也是最后一步。从第一步获得股东大会通过到本次重组方案的发布仅过了不到一年的时间，期间涉及标的资产产权划转、评估、重组方案制定等诸多内容，涉及面广且程序复杂，能获得如此迅速的进展，没有中国生物自上而下的积极推动几乎是不可能完成的任务。国药集团以及中国生物谋求改革与发展的决心可见一斑。
强强联合 打造血液制品业务最强战队
在本次交易的几个标的资产中，成都蓉生作为天坛生物的控股子公司，其先进的技术水平、较强的盈利能力及较高的品牌知名度为市场所熟悉。随着这次重组方案的发布，分别从上海所、武汉所、兰州所分离出来的上海血制、武汉血制、兰州血制三大血制公司也终于掀开神秘的面纱。据重组报告书显示，三大血制公司尽管业务规模较小，但均已是在血液制品领域深耕数十年的“元老”，分别在长三角、珠三角、两湖、西北等地有较高的品牌知名度，在全国亦享有盛誉。
据重组报告书显示，重组完成后，几大血制公司将统一归入成都蓉生，上市公司在运营浆站数量将从22家上升至47家，2016年模拟采浆量达到1,170吨，位居全国首位。长期来看，通过统筹血源管理、推动成都蓉生内部血浆的综合利用和调拨、统筹研发管理实现关键技术和资源的共享等举措，内部协同效应将逐步显现，从而显著提升上市公司血液制品业务综合实力，形成业内无可比拟的竞争优势。
乘势而上 把握政策红利
报告指出，实施健康中国战略。要完善国民健康政策，为人民群众提供全方位全周期健康服务。深化医药卫生体制改革，全面建立中国特色基本医疗卫生制度、医疗保障制度和优质高效的医疗卫生服务体系，健全现代医院管理制度。随着社会保障体系、中国特色基本医疗卫生制度的不断完善，包括血制品在内的医药产业将迎来飞速发展机遇。天坛生物乘势而上，万事俱备，随着医保整体扩容、两票制、一品两规、药占比控制政策的不断推进，未来有望打开更加广阔的盈利空间，迎来难得的发展机遇。
对于重组后的发展规划，天坛生物在重组报告书中提出，通过统筹管理血浆资源、统筹技术研发资源、整合销售资源等举措，促进内部协同效应的充分发挥，进一步提升血制业务的经营质量和效益。重点加快湖北、湖南、四川等区域的单采血浆站布局，并通过外延收购方式进一步开拓单采血浆站。据估算，至十三五末，天坛生物内、外延累计采浆量将力争实现3000吨。同时，天坛生物提出实施国际化战略，通过择机进行国际并购、建立国外血液制品生产基地以及在技术、生产、销售等方面的合作积极进行国际化布局，进一步提升公司实力，努力打造“中国第一、国际一流”的血液制品专业公司。

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