主题：中国联通：里昂评跑输大市 目标价8.5港元

　里昂证券把中国联通(5.73,-0.04,-0.69%)<00762.HK>的目标价由9港元降至8.50港元，维持跑输大市评级。

　　之前把2009-10年的盈利预期分别调低17%和23%，以反映固定电话业务的恶化速度超过预期。

　　该行称，该股估值不低，相当于14.8倍的2009年预期市盈率(21.5倍的2010年预期市盈率)，因为未来两年盈利预计下滑。

　　08年业绩糟糕，经营利润率较上年下滑20%，较里昂证券的预期低14%。里昂证券指出，受固定电话业务拖累总收入首次出现下滑(2008年较上年下滑4.4%)。预计今年收入可能再度下滑，因为经济前景黯淡并且竞争加剧。3G还只是概念，在全国推广只有等到2010年，经营利润率将继续下滑，因为3G折旧和手机补贴增加。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。