主题：保利地产有望回归前三？

3月7日，保利房地产（集团）股份有限公司（600048.SH，以下简称“保利地产”）公布了2018年2月销售简报，前两月实现签约金额532.96亿元，同比增长85.01%。

根据克尔瑞发布的《2018年1~2月中国房地产企业销售TOP100榜单》，保利地产位列第四，排在前三名的碧桂园、恒大、万科前两月流量金额均已破千亿。而整个2017年的销售额排行榜中，保利地产和“碧恒万”已拉开2000亿元的差距。

拿地倾向二三线城市

保利地产1月15日、2月9日、3月7日分三次公布的房地产项目获取情况显示，共获取项目53个，分布区域包括北京、广州等一线城市，杭州、南京等二线城市，也不乏宜昌、开封等三四线城市。

保利地产一直以来的拿地策略都是坚持以北、上、广等国家中心城市为核心的城市群区域布局策略。从最新公布的新增项目布局区域可以看出，在重点深耕珠三角、长三角、京津冀的城市群的同时，逐步在向中部、西部延伸。

中泰证券研报称，根据保利地产公告，2018年1~2月其新增项目建筑面积约384.9万平方米，总地价185.6亿元（不含海外项目和旧改项目改造成本），同比增速分别为-18.3%、-10.1%。“在经历了2017年较大力度的拓展之后，短期公司投资节奏有所放缓。从拿地区域来看，2018年1~2月新增项目49%位于二线及强三线城市（按建面）”。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，未来保利地产还会持续加大对三四线城市的投资，享受三四线城市楼市崛起的红利。

公布新增项目的同时，保利地产还公布了2018年累计新增借款情况，公告显示，截至2018年2月28日，公司借款余额为人民币2353.79亿元，较2017年末借款余额2031.22亿元增加322.57亿元，2018年1~2月累计新增借款占2017年末未经审计净资产1551.39亿元的20.79%。

根据2017年三季度报，保利地产资产共计6326亿元，负债共计5057亿元，资产负债率为79%，相较于2016年三季度报的74%，上升5个百分点。

值得一提的是，保利地产“十三五”规划提出“一主两翼”战略，即在房地产主业之外，以房地产金融和社区消费服务为两翼。3月6日，保利地产与全球IT业务解决方案和服务巨头——慧与（中国）有限公司达成战略合作。依据战略协议，双方将以整合上下游产业链资源为抓手，围绕大数据、云计算、智慧社区、智慧城市、物联网建设等新领域开展项目合作。未来，双方还将在产业合作、科技特色小镇和产业合作基金等方面寻求更深层次的合作探索。

保利地产总经理刘平在致辞中表示，保利地产正在积极推进“一主两翼”发展战略，持续保持战略定力，做实做大房地产开发经营主业基底，努力推进以房地产金融和消费升级服务为辅业的两翼业务发展。保利地产未来将加大两翼业务发展力度，积极布局金融、养老、教育、健康、产业等领域。

内部调整冲规模

“对未来两三年保利再站到前三的位置我是有信心的。”保利地产董事长宋广菊在2017年12月底的股东大会上说。

保利地产此前发布的2017业绩快报显示，全年实现营业收入1450.36亿元，较上年同期减少6.29%，实现签约金额3092.27亿元，同比增长47.19%。

而克尔瑞排行榜显示， 2017年碧桂园、万科、恒大的销售额分别为5508亿元、5298.8亿元、5009.6亿元。在销售规模上，保利地产和第一梯队已拉开2000亿元的差距。

去年底的股东大会上，宋广菊还分析称，目前前三的几家房企能快速发展主要得益于三个原因，一是重点一二线城市调控，资金流向了碧桂园、恒大长期坚守的三四线城市，其亦因此获得了市场红利；其次则是民营企业机制较为灵活，可通过跟投、高薪制度聚拢人才；三是产品标准化。


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