主题：中国太保去年净利146.62亿 同比增21.6%


中国太保发布的2017年年度业绩显示，2017年该集团归属于母公司的净利润为146.62亿元，同比增长21.6%；每股分红0.8元（含税），同比增长14.3%，2017年分红最终待股东大会审议通过。现金股利分配后，中国太保偿付能力充足率由284%变为277%，仍保持较高水平，符合“偿二代”监管要求。
　　从2017年年报中不难看出，中国太保坚持“以客户需求为导向，专注保险主业，做精保险专业”的发展战略，实现了高质量的增长，经营业绩表现良好，价值创造能力持续提升。
　　具体来看，截至2017年末，中国太保集团客户数达11553万，较2016年末增长1109万；集团实现营业收入3198.09亿元，其中保险业务收入2816.44亿元，同比增长20.4%；集团内含价值2861.69亿元，较2016年末增长16.4%，其中集团有效业务价值1344.14亿元，较2016年末增长32.7%。
　　其中，太保寿险实现一年新业务价值267.23亿元，同比增长40.3%；新业务价值率39.4%，同比提升6.5个百分点。太保产险综合成本率为98.8%，同比优化0.4个百分点。集团投资资产总投资收益率达5.4%，同比提升0.2个百分点。
　　寿险强劲 剩余边际余额增长32.3%
　　中国太保旗下寿险业务价值增长强劲，业务结构持续优化。这从以下数据中便可窥一二：2017年，太保寿险实现一年新业务价值267.23亿元，同比增长40.3%；新业务价值率39.4%，同比提升6.5个百分点。
　　2017年，太保寿险业务快速增长，新保和续期业务增速分别达25.2%、29.3%，推动全年保险业务收入同比增长27.9%，达到1756.28亿元；业务品质持续优化，个人寿险客户13个月保单继续率达到93.4%，同比提升1.1个百分点。
　　值得一提的是，太保寿险业务结构持续优化，长期保障型新业务首年年化保费达283.13亿元，同比增长34.5%，占比提升5.3个百分点，达到41.7%，推动剩余边际余额较2016年末增长32.3%，达2283.70亿元。
　　这组数据背后传递出的重要信号是：太保寿险业务对利率下行的敏感性低于同业，利润结构更均衡更稳定。
　　那么，何为剩余边际？如何来理解这一会计专有名词对保险公司会计利润所产生的重要影响？
　　据保险业财会方面的专业人士介绍，剩余边际释放是保险公司未来会计利润的主要且稳定的来源，是由保险公司业务的规模和质量所决定的，是作为会计准备金的一部分逐年释放的。保障型业务及新单业务卖得越多，可释放的剩余边际利润就越多。
　　产险发展速度回升 综合成本率持续优化
　　2017年，太保产险的综合成本率为98.8%，同比优化0.4个百分点。其中，非车险综合成本率明显改善，同比下降10.0个百分点至99.6%；车险业务保持承保盈利，综合成本率为98.7%。
　　在实现承保盈利的基础上，太保产险业务发展速度回升，全年保险业务收入突破千亿，达1046.14亿元，同比增长8.8%。其中非车险业务收入同比增长13.9%，占比同比提升1.0个百分点达21.8%。
　　此外，太保的农险实现原保费收入达34.05亿元，市场份额提升。
　　管理资产规模持续增加 总投资收益率稳中有升
　　此外，截至2017年末，中国太保集团管理资产达到14184.65亿元，较2016年末增长14.8%。其中，集团投资资产达到10812.82亿元，较2016年末增长14.8%。
　　2017年，中国太保集团投资资产总投资收益率5.4%，同比提升0.2个百分点；净投资收益率5.4%，与2016年末同期持平；净值增长率达4.8%，同比提升0.8个百分点。
　　此外，中国太保第三方资产管理业务管理规模达到3371.83亿元，较2016年末增长14.8%；管理费收入同比增长19.8%。
　　近年来，中国太保集团旗下子公司资产管理公司始终坚持服务保险主业，坚持价值投资、长期投资、稳健投资，积极运用保险资金支持国家重大战略实施建设，通过投资实体经济，提升了保险资金的投资收益，增强了保险业资产负债管理能力。
　　2017年，中国太保资产管理公司围绕国家重大基础设施、国民经济提质增效、城镇化战略等重大工程项目和民生工程，从国家级新区建设到棚户区改造、从高速公路建设到航运中心，多角度、全方位地服务实体经济。全年共注册债权投资计划和资产支持计划等另类投资产品21个，注册规模达454亿元，创历史新高。
　　与此同时，中国太保资产管理公司还精准对接贫困地区基础设施建设和民生工程的投融资需求，开展投资扶贫工作。
　　截至2017年末，中国太保资产管理公司累计发起设立债权投资计划和资产支持计划等另类投资产品90多项，累计投资资产规模约1600亿元。其中既有关系国计民生的大型工程如京沪高铁、西气东输，也有服务区域经济发展的高速公路、地铁、城市基础设施项目，还有服务重点民生工程的棚户区改造、保障性住房等项目，投资区域覆盖20多个省、市、区，在中西部地区已累计投资超过300亿元。
　　在响应国家“一带一路”倡议方面，中国太保资产管理公司2017年精准发力，发起设立了“太平洋-中国有色债权投资计划”，实现注册规模50亿元。该投资计划投资项目中的缅甸达贡山镍矿项目是中缅矿业领域最大的合作项目。
　　中国太保资产管理公司相关负责人表示，2018年将继续把另类投资业务作为服务实体经济的主攻方向。围绕全面建成小康社会所需要的金融服务，防范和化解重大风险、精准脱贫和污染防治“三大攻坚战”推进中的资金需求，紧抓“一带一路”、雄安新区建设、上海自由贸易港、长江经济带、粤港澳大湾区等投资机遇，以及大型央企、地方国企转型和战略新兴成长型企业发展的业务机会，找准服务实体经济的着力点，力求突破，发挥保险资金优势，全力支持实体经济发展。

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