主题：煤化工、聚酯、农药、制冷剂、染料行业持续向好


申万宏源发布基础化工行业18年半年报回顾，维持行业“看好”评级。周期类：（1）周期受环保约束，真正对行业环保约束影响持续的行业是农药和染料行业，持续推荐扬农化工、利尔化学、浙江龙盛。（2）油价中枢上移，充分利好煤化工，冬季限产临近，看好四季度甲醇、尿素行情，建议重点关注华鲁恒升，鲁西化工；（3）油价上涨带动替代能源上涨，从而带动农产品价格上涨，建议关注农化标的新洋丰、金正大；（4）聚酯产业链产品价格大涨，PX与PTA利润大幅增厚，长丝价差维持高位，推荐产业链一体化龙头桐昆股份、恒逸石化；（5）制冷剂景气持续，今年均价高于去年，建议重点关注巨化股份；（6）食品添加剂领域推荐安赛蜜、三氯蔗糖全球龙头金禾实业，投资22.5亿建设循环经济产业园，有望再造一个金禾。
优质成长：建议关注有业绩的成长龙头。1）长期关注芯片国产化和面板国产化，建议重点关注有业绩的电子化学品，飞凯材料、雅克科技、鼎龙股份、江化微、国瓷材料；2）新能源汽车高增长路径明确，海内外电动化行情共振，中游隔膜、电解液等锂电材料价格承压，行业进入洗牌期，长期份额将持续向龙头集中，建议关注细分龙头创新股份、新纶科技、光华科技；3）显示材料建议关注万润股份、濮阳惠成。

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