主题：鸡蛋季节性淡季来临 高价格迎来做空机会



　　当前蛋鸡存栏量依然偏高，需求无亮点，且随着温度逐步下降，蛋鸡产蛋率将逐步回升。整体看来，鸡蛋(4208, 20.00, 0.48%)现货价格压力较大，在期货高升水的背景下，可考虑轻仓短空。
　　存栏情况
　　前期老鸡集中淘汰叠加雏鸡补栏量减少，使得1月合约上涨显著，但由于8、9月份存栏量依然处于高位，因此预计后期的产蛋量仍将较高，直至这部分产蛋鸡被淘汰。
　　现货价格
　　近期鸡蛋现货价格出现小幅反弹，但需求不振的格局未改，预计现货价格反弹空间有限。目前济南现货价格低于1901合约268个点。在期货升水较高的背景下，可轻仓短空。
　　随着温度逐步下降，蛋鸡的产蛋率逐步回升施压供应端，且后期需求无亮点，因此中秋后蛋价有所下滑。短期老鸡淘汰量较大，且雏鸡补栏量减少，因此蛋价出现了反弹。但基于整体存栏量依然较高，因此反弹空间有限，预计蛋价后期仍将继续下行，目前全国主产区鸡蛋均价为3.96元/斤。
　　蛋鸡养殖利润
　　近期鸡蛋价格反弹，蛋鸡养殖利润尚可。基于饲料价格的上涨以及近期需求无亮点，前期养殖户进行了集中淘鸡，但由于温度适宜，产蛋率提升且鸡蛋储存时间增长，供应量并未出现显著下滑。随着淘鸡高峰过去，后期存栏量走势将稳中偏强，且在养殖利润尚可的背景下，预计后期不会再出现集中淘鸡的情况。

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