主题：谨慎看涨油价


过去几周内，国际油价的每日变动与美股涨跌可谓“亦步亦趋”。纽约股市连续五周上涨，而纽约市场油价也从４５美元水平升至５０美元以上。

据《华尔街日报》文章称，从２００１年到２００８年９月雷曼兄弟公司倒闭时，油价波动与标普５００指数的相关系数几乎为零，即二者几乎完全不相关。但从去年９月以后，二者的相关系数跃升至３６％。从最近的表现看，股市几乎成了油价的风向标。

不过，在复活节长假后的第一个交易日里，原油期货市场的投资者们不得不回到供求基本面。国际能源机构在１０日发布的报告中调低了全球石油需求预测，油价１３日应声而落，盘中最大跌幅一度达６．５％。

国际能源机构在其月度石油市场报告中称，由于发达国家经济出现“非同寻常的严重衰退”，该机构再次将今年全球原油日需求量下调１００万桶，至８３４０万桶，较去年减少２．８％。其中，发达国家今年原油日需求量比去年下降４．９％，而发展中国家则可能出现１９９４年以来首次原油需求下降。

不过，最令人担忧的是，国际能源机构认为目前全球能源需求萎缩的幅度接近上个世纪８０年代的水平，该机构预测全球经济和原油需求到２０１０年才有可能复苏。

决定油价的最终因素仍然是供求。由于全球性经济不景气，需求疲弱的状况短期内不会改善。从供应的角度看，石油输出国组织（欧佩克）自去年以来已经累计减产４２０万桶，进一步减产余地有限，而各成员国财政上对石油出口依赖程度不同，也使欧佩克在减产问题上很难协调一致。

与此同时，非欧佩克产油国的影响越来越大。国际能源机构的报告称，俄罗斯为鼓励出口，在３月份将石油出口关税从每桶１５．７美元降至每桶１５美元，而巴西今年的石油日产量将增加７．２％。不少业内分析人士预计，欧佩克希望非欧佩克产油国合作、共同减产保价的意愿会日渐强烈。

高盛１３日盘后发布了第一季度财报，超过市场预期的业绩为１４日股市上涨创造了条件。不过，本周油价走势如何，恐怕要紧盯的不是股市大盘，而是美国能源部１４日发布的短期能源预测和欧佩克１５日发布的月度报告。


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