主题：大牛研究报告（12月）

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2018年11月25号在VIP专栏更新
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上周市场受外盘和贸易战的干扰，突然掉头向下，周末消息面还算可以，不过没有重磅利好，周末主要利好集中在回购、原油暴跌、文化产业PPP，也将是下周主要热点所在、、、、、、、、、、

长线股-持续买入，上周京东方基本同步大盘，公司投资的生命科学产业基地，也没有牵动市场上涨，一方面是大盘不佳，另一方面是境外科技股暴跌压制了京东方的表现，尤其是苹果股价持续暴跌，对整个电子产业链都造成了压力，但我们认为苹果的下跌并不会对京东方造成价值实质的改变，因为京东方本身就不是苹果的主要供应商，而且京东方作为全球龙头，供货几乎涵括了全部下游主流厂商，一个单一的下游厂商的兴衰，并不会影响整个产业的兴衰，更多的市场份额的变更。而且我们注意到本轮面板持续降价，日台面板厂商明显陷入了亏损，京东方依然有盈利，京东方的竞争力正在增强，一旦日韩产能退出，有望掀起2016年三星减产的涨价潮，京东方有望出现暴利，成为真正的全球行业龙头，长期价值依然看好。维持逢低买入，长线持有的判断。

热点题材一：航空股：航空股近期我们一直看好，一方面是人民币不再单边贬值，另一方面我们注意到原油持续暴跌，进入熊市，航空股业绩有望大幅改善，人民币升值的冲击将减弱，而原油成本下降，将提升盈利空间，此外我们注意到10月5号燃油附加费的提高，尚没有降低，也提升了毛利空间，航空股短期表现也明显强于大盘，因为周五晚上原油再度暴跌，周一航空股有望再度成为热点，重点依然是我们熟悉的：600221 600115 。

热点题材二：文化传媒：文化传媒是今年以来我们重点看好的板块，理由很简单，持续维持需求高增长，加上替代好莱坞进口也在进行中。而且国家也明确提出了文化强国的口号，加上文化传媒业绩稳定和估值较低，近期明显有资金低吸，周末文化部和财政部提出PPP模式建设文化产业，显然是重大长期利好，在国内引入PPP模式的产业，都在引入后实现高速增长，因此我们认为文化产业也将成为未来像环保一样高成长的产业，重点关注影视、出版、传播类个股，建议暂时回避游戏类个股。

热点题材三：原油暴跌受益概念，原油从10月初高点下跌已经达到34%，这个速度和幅度，可以说让绝大部分人都无法想到，原油暴跌，将对能源类上市公司构成业绩拖累，比如中国石油什么的，但对下游和中游产业构成利好，目前原油直接高消耗的下游产业主要有：化工、航空、汽车，由于原油的超预期幅度暴跌，下周航空股、汽车和部分化工股有望成为短线热点。

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大牛研究报告（10月） http://www.jrdao.com/topic-583431.html

2018年11月25号在VIP专栏更新
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上周市场受外盘和贸易战的干扰，突然掉头向下，周末消息面还算可以，不过没有重磅利好，周末主要利好集中在回购、原油暴跌、文化产业PPP，也将是下周主要热点所在、、、、、、、、、、

长线股-持续买入，上周京东方基本同步大盘，公司投资的生命科学产业基地，也没有牵动市场上涨，一方面是大盘不佳，另一方面是境外科技股暴跌压制了京东方的表现，尤其是苹果股价持续暴跌，对整个电子产业链都造成了压力，但我们认为苹果的下跌并不会对京东方造成价值实质的改变，因为京东方本身就不是苹果的主要供应商，而且京东方作为全球龙头，供货几乎涵括了全部下游主流厂商，一个单一的下游厂商的兴衰，并不会影响整个产业的兴衰，更多的市场份额的变更。而且我们注意到本轮面板持续降价，日台面板厂商明显陷入了亏损，京东方依然有盈利，京东方的竞争力正在增强，一旦日韩产能退出，有望掀起2016年三星减产的涨价潮，京东方有望出现暴利，成为真正的全球行业龙头，长期价值依然看好。维持逢低买入，长线持有的判断。

热点题材一：航空股：航空股近期我们一直看好，一方面是人民币不再单边贬值，另一方面我们注意到原油持续暴跌，进入熊市，航空股业绩有望大幅改善，人民币升值的冲击将减弱，而原油成本下降，将提升盈利空间，此外我们注意到10月5号燃油附加费的提高，尚没有降低，也提升了毛利空间，航空股短期表现也明显强于大盘，因为周五晚上原油再度暴跌，周一航空股有望再度成为热点，重点依然是我们熟悉的：600221 600115 。

热点题材二：文化传媒：文化传媒是今年以来我们重点看好的板块，理由很简单，持续维持需求高增长，加上替代好莱坞进口也在进行中。而且国家也明确提出了文化强国的口号，加上文化传媒业绩稳定和估值较低，近期明显有资金低吸，周末文化部和财政部提出PPP模式建设文化产业，显然是重大长期利好，在国内引入PPP模式的产业，都在引入后实现高速增长，因此我们认为文化产业也将成为未来像环保一样高成长的产业，重点关注影视、出版、传播类个股，建议暂时回避游戏类个股。

热点题材三：原油暴跌受益概念，原油从10月初高点下跌已经达到34%，这个速度和幅度，可以说让绝大部分人都无法想到，原油暴跌，将对能源类上市公司构成业绩拖累，比如中国石油什么的，但对下游和中游产业构成利好，目前原油直接高消耗的下游产业主要有：化工、航空、汽车，由于原油的超预期幅度暴跌，下周航空股、汽车和部分化工股有望成为短线热点。

2018年12月9号在VIP专栏更新
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上周市场总体受外盘拖累盘跌，科技股领跌，事件型冲击明显，周末消息面平淡，建议各位岛友重点关注人民币升值、文化传媒、环保、、、、、、、、、、、

长线股-持续买入，上周京东方依然同步大盘，市场总体平稳，周中面板价格下滑，但已经在预期之中，基本符合预期，上周京东方的杀跌，更多的是因为全球科技股的杀跌导致，我们认为欧美市场中期调整已经形成，外盘杀跌是一个持续拖累，但对科技股板块的拖累，更多是短期心里因素，会逐步减弱。当前京东方最大的压力还是面板价格，从目前的价格来看，依然低迷，不过整个行业已经陷入了亏损状态，这对京东方争霸全球龙头获得超额利润是好事，有利京东方的长期价值。

热点题材一：航空股：航空股上周也随大盘调整了不少，其中主要是汇率一度暴涨之后，出现反复，原油周五也大幅反弹，不过原油已经深度调整，航空股已经明显受益，对于汇率我们认为，随着中美贸易战洽谈推进，美国一定会要求人民币升值，所以人民币反复属于正常，但中期升值概率大，人民币一旦突破6.8 对航空股四季度业绩有较大的利好作用，可继续中期关注：600221 600115 。

热点题材二：文化传媒：文化传媒我们最看好的依然是新文化，我们认为虽然美人鱼2没有上春节档，但新喜剧之王，我们认为PDAL 也一定有参与，新文化相当于间接参与，还是值得期待的。

热点题材三：环保：我们注意到上周末多只环保股开始活跃，可能预示环保股有望成为短期资金关注的对象，本来冬天是环保的关注季节，但前两周上海大雾霾没有引爆环保股，而上周末才动，市场发出了短期参与的信号，可重点少量短线参与。

2018年12月16号在VIP专栏更新
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上周市场低于我们预期，周五的闷杀有些意外，周末贸易战中国有缓和迹象，但科技之争依然激烈，周末有传言：孟晚舟将被引渡到美国，预示5G之战会延续，后市总体震荡为主，建议关注科技的利空出尽机会，以及年低文化传媒的消费高峰，以及政策受益的环保股、、、、、、、、、、、

长线股-规避中美科技战的炮灰，上周京东方总体同步大盘，也算抗跌品种，不过周末中美5G之战出现了新的传言，孟晚舟将被引渡到美国，中美之间的5G 之战更升一级，京东方虽然不算是正宗的5G 股，但也是相关产业链，华为也是其重要客户，不排除短期有压力，不过中长期依然看好京东方的价值，短期担心成为炮灰，建议短期观望。

热点题材一：航空股：上周汇率再度杀跌，不过我们认为一方面是美元走强，另一方面是人民币快涨后的反复，并不是人民币中长期方向，中期上，我们认为随着贸易战和谈推进，应该是中期升值为主，此外周末原油再跌，国内成品油价格也下调，利好航空股，航空股，短期可观望，中期依然可关注：600221 600115 。

热点题材二：文化传媒：市场进入年低，即将进入元旦、春节票房高峰期，今年春节档是史上最强春节档，我们依然看好影视传媒在年末、年初的高峰消费，重点还是关注新文化，我们依然相信，PDAL 有参与周星驰的新喜剧之王。

热点题材三：环保：上周下半周环保股出现逆市的机会，不过周五午后也被拖累回落，环保的启动一方面是年低国内政策的支持，以及会议预期，另一方面巴黎协议细则也助推了环保股的行情，此外横向比较，环保股在朝阳产业中，也确实属于估值较低的板块，依然可以中线关注，重点关注估值优势明显，经营没有地雷的300070 300145 .