主题：可交换债券

可交换债券

概述
可交换债券(Exchangeable Bonds，简称为 EB)

可交换债券(Exchangeable Bond，简称EB)全称为"可交换他公司股票的债券"，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品。

折叠编辑本段主要特征
可交换债券和其转股标的股分别属于不同的发行人，一般来说可交换债券的发行人为控股母公司，而转股标的的发行人则为上市子公司。

[B]可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票，为存量股，发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本，但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。[/B]

[B]可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债券给投资者一种转换股票的权,其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。[/B]因此即使可交换债券的转换不成功，其发行人的还债成本也不高，对上市子公司也无影响。

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可交换债和可转换债的区别，前者是存量发行，不增加上市公司的总股本，由持有上市公司股权的人发行；后者是增量发行，债权人转股后增加上市公司的总股本，由上市公司发行。

该贴内容于 [2018-12-03 17:39:38] 最后编辑

股票代码：600900
股票简称：长江电力
公告编号：2016-062

中国长江电力股份有限公司 关于全资子公司发行境外可交换债券的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中国长江电力股份有限公司（以下简称“公司”）第四届董事会第十次会议及2015年年度股东大会审议通过了《关于发行境外债券有关事项的议案》，同意本公司在境外债券市场发行金额不超过人民币或等值人民币50亿元的境外债券。
本公司目前持有中国建设银行股份有限公司（以下简称“建设银行”）1,015,613,000股H股股份，约占建设银行总股本的0.41%。根据股东大会的批准和授权，公司拟以全资子公司CHINA YANGTZE POWER INTERNATIONAL (BVI) 1 LIMITED（中国长电国际（英属维尔京群岛）1有限公司）、CHINA YANGTZE POWER INTERNATIONAL (BVI) 2 LIMITED（中国长电国际（英属维尔京群岛）2有限公司）为发行主体，以所持建设银行不超过294,639,058股H股股票为标的在境外非公开发行总额3亿美元可交换公司债券（以下简称“美元可交换债”）及以所持建设银行不超过202,898,346股H股股票为标的在境外非公开发行总额2亿欧元可交换公司债券（以下简称“欧元可交换债”）。公司全资子公司本次发行可交换债券已于2016年11月2日
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完成定价，预计将于2016年11月9日发行，现将有关基本情况公告如下： （一）美元可交换债 1、发行人：中国长电国际（英属维尔京群岛）1有限公司 2、担保人：中国长江电力股份有限公司 3、发行规模：3亿美元 4、币种：美元 5、债券期限：5年 6、债券持有人回售日：2019年11月9日 7、发行价格：100% 8、债券票息：0% 9、债券收益率：0% 10、最终赎回价：按面值赎回 11、债券持有人回售价：按面值回售 12、初始换股价格：7.8960港币/股 13、初始交换比率：每20万美元本金交换196,426.0387股建设银行H股 14、换股期：一般情况下自2016年12月20日起至2021年10月26日止，如本期债券遇提前赎回，则为自2016年12月20日起至指定赎回日的前10日。 15、拟上市地点：香港联合交易所有限公司
16、募集资金用途：偿还贷款、补充境外项目营运和流动资金、
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境外股权投资等。 17、全球协调人：德意志银行、美银美林、中银国际。 18、簿记行和主承销商: 德意志银行、美银美林、中银国际、法兴银行、工银国际、华泰金融控股(香港)有限公司、建银国际、摩根大通、UBS AG 香港分行、招银国际、中信里昂证券。 （二）欧元可交换债 1、发行人：中国长电国际（英属维尔京群岛）2有限公司 2、担保人：中国长江电力股份有限公司 3、发行规模：2亿欧元 4、币种：欧元 5、债券期限：5年 6、债券持有人回售日：2019年11月9日 7、发行价格：100% 8、债券票息：0% 9、债券收益率：0% 10、最终赎回价：按面值赎回 11、债券持有人回售价：按面值回售 12、初始换股价格：8.4600港币/股 13、初始交换比率：每10万欧元本金交换101,449.1730股建设银行H股
14、换股期：一般情况下自2016年12月20日起至2021年10月26日止，如遇提前赎回，则为自2016年12月20日起至指定赎回
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日的前10日。 15、拟上市地点：香港联合交易所有限公司 16、募集资金用途：偿还贷款、补充境外项目营运和流动资金、境外股权投资等。 17、全球协调人：德意志银行、美银美林、中银国际。 18、簿记行和主承销商: 德意志银行、美银美林、中银国际、法兴银行、工银国际、华泰金融控股(香港)有限公司、建银国际、摩根大通、UBS AG 香港分行、招银国际、中信里昂证券。
特此公告。
中国长江电力股份有限公司董事会
二〇一六年十一月三日