主题：银行板块发力 估值最低板块闻风舞动

16日消息 在银行股走强的带领下,午后大盘直接翻红,截至13点01分,沪市涨2点,报2538点,成交990亿元。

　　技术上，短期技术指标的顶部背离，随时会引发指数雪崩似地坍塌、震荡；日K线的“黄包车夫”线也暗示股价悬在这里青黄不接！昨天沪市有新高也有新低的情形，告诫我们：下调到2485点（昨天的最低点）以下，是随时可能出现的事。

　　虽然从周线上看，指数仍有上升的空间，但短线风险日见增大，投资操作应以谨慎为主。

　　【焦点板块】民生银行午盘发力 估值最低板块闻风舞动

　　和讯股票4月16日消息 周四早盘市场受到一季度经济数据的冲击,一度快速杀跌,并且跌破2500点整数关口。从盘面上看题材股跌幅居前,有色、医药等板块走势强劲。临近午盘,民生银行率领银行绝地反击,股价直线拉升,从跌幅1%,一口气拉升到涨幅5%。

　　随着民生银行的拉升,其他银行股闻风舞动,中信银行、宁波银行、华夏银行快速翻红。目前均涨幅逾1%。

　　银行股作为落后品种,估值处于A股市场的最低端。目前A股银行平均市盈率12倍、平均市净率2倍,在A股市场中属于估值最低的行业。同时,从过去几年来看,银行股相对大盘的估值也处于历史低位。

【研究报告】银行业:关注信贷超预期增长下板块机会

3月份我国新增信贷规模再次超出预期

　　此前市场预期3月份新增贷款规模环比可能出现一定幅度下降。然而1.89万亿元新增贷款规模再次超出市场及我们预期。

　　截至1季度末,人民币新增信贷已达到4.58万亿,接近去年全年的增加额。

　　在一季度新增信贷的“井喷”情况下,日前召开的央行货币政策委员会第一季度例会却明确表示,下一阶段货币政策取向要认真落实适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性。进一步理顺货币政策传导机制,保持银行体系流动性充裕,保证货币信贷总量满足经济发展需要。由此可见,至少在4月份央行采取信贷收紧政策可能性较小。

　　对银行业业绩影响正面

　　信贷增速在1季度大幅超预期,预示着09年银行业净息收入很可能好于预期,而且对不良资产起着稀释作用,这将对银行业绩产生较大正面影响。同时,我们认为09年1季度银行业业绩很可能出现较多的正增长。

【研究报告】银行业:关注信贷超预期增长下板块机会

　　事件

　　4月11日,央行公布数据显示,2009年3月末,广义货币供应量(M2)余额为53.06万亿元,同比增长25.51%,增幅比上年末高7.69个百分点,比上月末高5.11个百分点;狭义货币供应量(M1)余额为17.65万亿元,同比增长17.04%,增幅比上年末高7.98个百分点,比上月末高6.41个百分点。

　　3月末,金融机构人民币各项贷款余额34.96万亿元,同比增长29.78%,增幅比上年末高11.05个百分点,比上月末高5.6个百分点;3月份当月人民币各项贷款增加1.89万亿元,同比多增1.61万亿元。

　　点评

　　1. 3月份我国新增信贷规模再次超出预期

　　此前市场预期3月份新增贷款规模环比可能出现一定幅度下降。然而1.89万亿元新增贷款规模再次超出市场及我们预期。

　　截至1季度末,人民币新增信贷已达到4.58万亿,接近去年全年的增加额。

　　在一季度新增信贷的“井喷”情况下,日前召开的央行货币政策委员会第一季度例会却明确表示,下一阶段货币政策取向要认真落实适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性。进一步理顺货币政策传导机制,保持银行体系流动性充裕,保证货币信贷总量满足经济发展需要。由此可见,至少在4月份央行采取信贷收紧政策可能性较小。

　　2.对银行业业绩影响正面

　　信贷增速在1季度大幅超预期,预示着09年银行业净息收入很可能好于预期,而且对不良资产起着稀释作用,这将对银行业绩产生较大正面影响。同时,我们认为09年1季度银行业业绩很可能出现较多的正增长。

　　3.投资建议

　　我们的统计表明,总的来说,近期银行板块表现同步于大市。鉴于银行业09年1季度贷款增速超出市场预期,我们认为4月份银行板块存在较好的投资机会。(大通证券)




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